李艳
- 作品数：3 被引量：2H指数：1
- 供职机构：阜阳师范学院更多>>
- 发文基金：全国统计科学研究计划项目教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 沪深300股指期货极差波动率的分布特征和长记忆性分析——基于频域的检验方法被引量：1
- 2016年
- 当前对于沪深300股指期货的研究多集中于期货市场的价格发现功能,对于极差波动率方面还未涉及。以沪深300股指期货近5年的日数据为样本,分析沪深300股指期货极差波动率的相应统计特征。采用极差波动率建模方法,对沪深300股指期货的波动率进行建模,分析其分布性质。基于频域的检验方法,检验期货极差波动率是否为真实长记忆过程,利用GPH和局部Whittle方法对极差波动率的记忆参数进行估计。结果发现,对数极差波动率的偏度和峰度为自相关系数呈缓慢衰减,显示出长记忆性,期货极差波动率为真实长记忆过程,且参数值接近于典型值0.4,以此为依据进行波动率预测工作。
- 李艳吴亮
- 关键词：沪深300股指期货
- 我国股市与汇市间的风险溢出效应检验——基于二次汇改后的实证分析被引量：1
- 2015年
- 采用二次汇改后沪深300指数和人民币/美元汇率的日数据,结合AR-GARCH模型和极值理论POT模型,度量两个市场的95%和97.5%置信水平的Va R,并利用基于交叉相关函数的风险溢出检验方法,分析沪深300指数与汇率间的风险信息溢出。实证结果表明:在95%置信水平下存在汇市到股市的单向风险溢出而在97.5%置信水平下存在股市和汇市间的双向瞬时溢出效应。因此,监管层应制定金融稳定政策,防止两者间的风险传导。
- 吴亮李艳
- 关键词：极值理论VA
- 利率期限结构、相对因子与汇率预测
- 2016年
- 由于利率期限结构中包含未来经济运行的信息,利用2006年4月到2014年12月中美两国利率期限结构的月度数据,通过动态Nelson-Siegel模型抽取两国利率期限结构的相对水平,斜率和凸度三因子,基于三个相对因子检验其对人民币/美元汇率的预测能力。实证研究表明:(1)相对因子模型对汇率在1到12月期具有可预测性,相对水平因子或相对斜率因子增加1%分别导致人民币升值1%和2%而相对凸度因子增加1%会导致人民币贬值1%;(2)基于CW检验统计量的滚动窗预测表明:在所考虑的各个滚动窗下,相对因子模型预测能力优于随机游走和非抛补利率平价模型。
- 李艳吴亮
- 关键词：利率期限结构汇率预测
