蔡一飞
- 作品数：2 被引量：13H指数：2
- 供职机构：东北师范大学经济学院更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 棉花期货主力及近月合约价格发现效率比较与套保选择被引量：4
- 2016年
- 以我国棉花期货主力合约、近月合约与中国棉花价格328指数之间均衡关系的分析为基础,构建各期货合约与棉花328指数的VAR模型,并通过Johansen协整检验,验证各棉花期货合约与棉花现货指数之间是否具有长期稳定的均衡关系,并在存在协整关系的变量间建立VEC误差修正模型,通过以上研究找出各期货合约与棉花现货价格的因果关系及其影响程度,进而比较各期货合约的价格发现效率。研究发现,棉花期货近月合约价格和现货价格的均衡关系要比主力合约期货价格和现货价格更加稳定,近月期货合约的价格发现效率要优于主力合约。
- 张凤荣陈明蔡一飞
- 关键词：棉花期货套期保值主力合约
- 短期资本流动、经济政策不确定性与恐慌指数——基于时变分析框架下的研究被引量：9
- 2016年
- 本文在时变分析框架内对我国的短期资本流动、经济政策不确定性以及恐慌指数之间的动态关系进行研究。基于滚动窗口拔靴方法的格兰杰因果检验的结果表明:短期资本流动与经济政策不确定性之间存在时变的格兰杰因果关系,而2015年“股灾”期间,投资者由于“羊群效应”,使得经济政策不确定性不是短期资本流动的格兰杰原因;短期资本流动是恐慌指数的单向格兰杰因果关系,而经济政策不确定性与恐慌指数之间存在双向的格兰杰因果关系。随后,我们建立TVP-VAR模型,并利用等时间间隔的脉冲响应函数以及时点脉冲响应函数分析了三个变量的动态调整路径。研究结果表明,近年来,我国经济政策对短期资本流动的影响由“被动调节”转为“主动引导”。此外,由于我国资本账户尚未完全开放,国际资本市场的金融恐慌对我国短期资本流动的影响较小。相反,由于我国经济不断发展,短期资本流动已经成为影响国际金融恐慌的重要原因。
- 蔡一飞
- 关键词：短期资本流动格兰杰因果检验
