钟红波
- 作品数：4 被引量：11H指数：2
- 供职机构：武汉大学经济与管理学院更多>>
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- 相关领域：经济管理更多>>
- 委托-代理关系下风险投资者与投资家契约设计被引量：2
- 2012年
- 在风险投资中,风险投资者与风险投资家之间存在委托-代理关系。针对风险投资者与风险投资家信息不对称的问题,风险投资者为了获得更大收益,会采用对自己更有利的契约来约束风险投资家。与传统模型相比,利用委托-代理理论,建立可观测变量,设计了一个比较完备的契约模型,可以激励风险投资家努力工作,有利于保护投资者利益。该契约还将风险投资者的收益与风险投资家的收益联系起来,在契约完备性较好的情况下,风险投资者和风险投资家都会获得更大收益,实现双赢的目的。
- 郑君君钟红波韩笑
- 关键词：风险投资者风险投资家委托-代理契约设计
- 基于风险投资退出的统一价格拍卖最优机制设计被引量：5
- 2012年
- 产权交易市场中的不对称信息极易导致风险投资退出过程中的企业价值被低估.而拍卖作为一种信息不对称背景下的价格揭示机制,能够有效地解决价值失真问题.本文结合运用机制设计理论和拍卖理论与方法,设计了一套具有激励相容性和参与约束性的风险投资退出股权拍卖机制.并得到了最优股权拍卖机制,能够促进资源的合理配置,并提高市场交易效率,为政府以及相关部门提供决策参考.
- 郑君君钟红波许明媛
- 关键词：统一价格拍卖信息不对称最优机制设计风险投资退出
- 风险投资退出决策模型研究被引量：2
- 2012年
- 以风险项目产生的现金流为基础,建立了针对风险投资家和风险企业家的风险投资最优退出时机的一般模型。分析了不同的退出方式所产生的退出费用损益,分别讨论了在不同的退出方式下风险投资家和风险企业的最优风险投资退出时机模型。
- 钟红波张平
- 关键词：风险投资退出
- 基于PSO算法的股权拍卖机制设计及仿真分析被引量：4
- 2013年
- 运用PSO群体智能算法模拟信息交互条件下外部投资者报价决策的学习机制和演化规律,在此基础上设计了实现风险投资退出的股权拍卖机制。Netlog仿真结果表明,所设计的股权拍卖机制能在一定程度上揭示股权的真实价值,并降低竞买人和卖方之间的信息不对称程度。进一步的仿真分析结果表明:适当的激励力度对外部投资者的投标报价具有显著影响;引入更多的竞买人能产生更有利于风险投资家的拍卖结果;即使外部投资者过于强化单一的学习能力,最终也可得到相对理想的拍卖结果,从而证明了所设计的股权拍卖机制具有广泛的适用性。
- 郑君君关之烨钟红波张平
- 关键词：股权拍卖信息不对称风险资本退出
