牛华伟
- 作品数：13 被引量：137H指数：6
- 供职机构：南京审计大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金江苏省“青蓝工程”基金江苏省自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 《金融工程学》理论教学方法探索被引量：8
- 2014年
- 《金融工程学》是集现代金融学、工程学等于一体的交叉学科,具有一般金融课程所不具有的理论教学难度大与学习难度大的特点。针对这些特点,本文探讨金融工程的理论教学方法改进,提出了加强学生动手推导演算能力和习惯的培养,案例教学注重不同学生需求,以及在教学过程中坚持做好学生的学习激励等措施,以增强学生的学习信心和兴趣,使学生真正掌握金融工程的理论与方法,达到培养学生利用金融工程解决实际金融问题能力的目标。
- 牛华伟
- 关键词：金融工程案例教学
- 金融科技背景下财经类高校金融工程专业人才培养体系研究被引量：9
- 2019年
- 金融工程是一门深入融合金融学、数学、信息计算科学等多门学科的综合性专业,建设完善的专业人才培养体系相对困难。本文针对金融科技的快速发展,在考察国内外金融工程专业人才培养体系现状与特点的基础上,深入分析国内财经类高校现阶段在金融工程专业人才培养方面的不足,进而提出金融工程专业人才的培养原则,尤其指出课堂教学与课外实践训练的有效结合在培养体系中的重要性,同时也强调注重课程内容的及时更新以及与学生需求匹配度的提升,并据此提出相应的专业人才培养方案以供参考。
- 牛华伟李旭东颜荣卿
- 关键词：金融工程金融科技
- 基于道德风险的天使投资最优融资合约研究被引量：6
- 2020年
- 作为创业企业的重要融资方式,天使投资存在显著的信息非对称,由此导致的代理问题对天使投资融资合约产生影响。基于合约理论以及考虑企业家存在的道德风险,本文建立一个理论模型,推导得到天使投资最优股权分配比例与最优融资规模的显性表达式,据此研究最优融资合约性质。理论模型表明:天使投资最优融资合约存在,且道德风险问题可以被其有效缓解;道德风险问题的加重将导致天使投资人最优股权占比与最优投资规模的降低;投资的项目越优质越能提升企业家的股权占比和获得的融资规模;良好的创业经历与能力,能够帮助创业企业家获取较高的融资额度但会降低其股权分配比例。由此,本文研究结论较好的解释了国内外天使投资的投资实践,并为天使投资合约的设计提供理论指导。
- 牛华伟顾铭
- 关键词：天使投资道德风险创业经历
- 利用Laplace变换研究基于一个双跳模型的脆弱期权定价问题被引量：4
- 2015年
- 本文针对欧式脆弱期权首先给出一个定价模型.在该模型中,期权对手方的企业资产价值服从双指数跳跃-扩散过程并且与期权标的资产的价格相关.双跳过程能够刻画对手方资产价值的突然提高或下降,从而对脆弱期权的定价提供更深层次的经济学解释.基于我们推导出的关于双跳过程的首次到达时间与相关Brownian运动的联合Laplace变换的显性表达式,并结合提前违约条件,本文通过二维Laplace变换给出关于欧式脆弱期权价格的的一个简单公式.采用数值Laplace逆变换方法,可实现利用该公式对欧式脆弱期权的定价.数值计算的结果表明,我们得到的定价公式是正确和有效的.
- 牛华伟王定成
- 关键词：LAPLACE变换信用风险
- 代理成本与“信用价差之谜”被引量：14
- 2016年
- 作为一个内生因素,企业中的代理问题可能会恶化企业的信用风险.通过将代理人与股东之间的最优合约模型嵌入到Leland-Toft内生违约框架中,研究了道德风险这一具体的代理问题对信用风险及信用价差的影响机制.结论表明:企业中的道德风险问题对企业信用风险产生明显影响,并且显著增加信用价差;对于描述道德风险的关键参数,论文建立的模型明确了它们在影响信用价差中起到的作用.由此,论文从代理问题的角度对"信用价差之谜"给出了合理解释.此外,文中也给出了债券价值、股权价值和内生违约边界的显性表达式.
- 牛华伟
- 关键词：信用价差委托代理道德风险信用风险
- 金融科技背景下金融工程专业课程体系优化研究——基于5所“985工程”高校的调研被引量：22
- 2019年
- 金融工程是一门深入融合金融学、数学、信息计算科学等学科理论和方法的交叉性学科。在金融科技快速发展的背景下,针对多学科交叉的特征,本文探讨如何优化金融工程专业课程体系、提高人才培养质量。在分析现阶段国内高校金融工程专业课程体系不足的基础上,系统总结了金融工程专业课程体系建设的原则,进而提出统筹规划专业课程结构、提升金融工程专业特色、增加专业实践课程内容、拓宽专业选修课程范围等建设性意见,以优化金融工程专业课程体系,满足金融科技发展对金融专业人才的需求。
- 牛华伟颜荣卿李旭东
- 关键词：金融工程金融科技课程体系优化
- 债务违约与再协商:一个完全合约理论下的动态债务模型被引量：1
- 2014年
- 文章研究了对于企业在一个完全竞争资本市场经济环境下的完全债务合约,并给出了最优债务合约的半解析表达式。该最优债务合约能够在满足债权人预期收益的前提下,通过债务重组帮助企业克服财务困境所引起的违约风险,从而使得企业的效益最大化。
- 牛华伟
- 关键词：财务困境违约债务重组
- 金融风险动态相关与风险溢出异质性研究被引量：56
- 2017年
- 随着金融的深度融合,金融各行业在创新驱动下,推出跨行业、跨主体的金融产品和投资业务,虽然增加了自身经营活力,但是内部控制的缺失,加上监管机制不成熟,使得金融系统内的交叉风险极易滋生和传染。为了捕捉金融风险动态关系,本文通过构建DCC-GARCH模型刻画银行业、证券业、保险业、信托业以及金融期货的动态相关性,分析它们的风险溢出效应;同时,将该模型参数和结果植入CoVaR方法中,进一步度量并解析当某一金融行业陷入困境时,对其他金融行业的风险溢出贡献。结果显示:金融行业间存在很强的风险溢出效应,但是不同的行业对其他行业的风险溢出程度存在动态变化;证券业对其他金融行业的平均风险溢出贡献最大;银行业对其他金融行业的平均风险溢出贡献较小;金融期货在市场稳定期,对金融行业的风险溢出贡献小,不稳定时期的风险溢出贡献最大。认清该事实特征,有助于监管部门发现金融风险传导和集聚路径,通过细化和分类监管,化解风险,维护我国金融系统的稳定。
- 严伟祥张维牛华伟
- 关键词：金融风险DCC-GARCH模型
- 私募基金经理个体特征对基金业绩影响实证研究被引量：1
- 2018年
- 私募基金经理个体特征与基金业绩之间存在关联,却鲜有研究深入探讨其二者的关系。本文从私募基金经理从业年限、学历、管理基金数量及职业背景四个维度衡量基金经理的个体特征,以风险调整后的基金夏普指数衡量基金业绩,分析了基金经理个体特征对基金业绩的具体影响关系。实证研究表明:基金经理的从业年限与基金的夏普指数显著正相关;本科及以下学历的基金经理反而比硕士及以上学历的基金经理所管理的基金收益更好;相较于非券商背景的基金经理,具有券商背景的基金经理取得的业绩更好,并且职业背景对基金业绩的影响大于学历对基金业绩的影响。此外,私募基金经理管理的基金数量与基金收益无显著关系。
- 牛华伟徐飞潘婧炀
- 关键词：私募基金基金业绩
- 利率带有跳跃情形下的信用衍生品定价研究被引量：9
- 2014年
- 考虑作为风险因素的利率的跳跃,以研究信用衍生品的定价问题.通过影响信用衍生品参考债务实体违约概率相应的违约强度,利率的跳跃对信用衍生品的定价将产生影响.为此,令描述各个状态变量变化的随机过程是交叉激励的,以体现各事件之间的依赖关系.在线性—二次跳跃—扩散框架下给出了一般定价模型,并可通过Riccati方程组对其进行求解.最后,在特定的随机过程下,将所得定价模型应用在CDS上,并给出定价公式的显性表达式,以作举例.
- 牛华伟
- 关键词：信用衍生品利率违约强度
