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上市公司创新能力指数的构建被引量：20: 2020年; 基于创新经济理论、资源基础理论、可持续竞争优势理论,从创新投入能力、创新产出能力、创新的可持续发展能力三个维度构建涵盖17个指标的中国上市公司创新能力评价体系,利用层次分析和熵值赋权相结合的主客观组合赋权法确定指标权重,以1 263家A股上市公司2015-2017年的数据为样本,计算各个上市公司的创新能力指数,并基于权益薪酬能够提高企业创新能力的假设,使用倾向得分匹配与双重差分相结合的方法(PSM-DID)对该指数的有效性进行实证检验。结果表明:(1)企业创新能力评价指标体系中6个指标权重较高:专利质量、研发投入占营业收入的比重、资本化研发投入占比、本科及以上学历员工占比、技术人员占比和研发投入增长率,这意味着创新产出的质量、研发投入的力度以及员工素质对企业创新能力的提高尤为重要。(2)创新能力高的企业的研发投入资本化程度、技术人员占比、高学历占比和盈利能力高于能力较弱的企业。(3)所构建的企业创新能力指数能够有效地表征企业的创新能力。; 肖淑芳石琦张一鸣; 关键词：组合赋权

股票期权及其要素设计与企业创新产出——基于风险承担与业绩激励效应的研究被引量：44: 2020年; 创新是影响企业核心竞争力的关键因素,如何激励企业创新已成为当今重要的研究议题。为此,本文以2006-2016年实施的302份股票期权方案为样本,采用倾向得分匹配法和双重差分模型得出如下结论:(1)实施股票期权能够促进企业创新产出。(2)风险承担效应是股票期权激励企业创新产生的主要内在机制。(3)非高管授予比例较大、授予范围较小、激励期限较长、行权比例递增、价内程度较低、行权业绩考核相对宽松时,能够更好地发挥股票期权的风险承担效应,增加激励对象承担风险的意愿,从而提升企业创新产出。本文的研究结论可以为上市公司选择是否实施股票期权及如何设计股票期权方案提供参考。; 石琦肖淑芳吴佳颖; 关键词：股票期权

股权激励实施中高管的机会主义行为研究--基于个人所得税视角: 本文以2005年12月31日至2015年6月30日期间实施了股权激励的上市公司为样本，研究了股票期权行权、限制性股票登记与解禁时个人所得税缴纳所引发的高管的机会主义行为。研究发现：(1)股票期权行权日及以前，行权样本公司...; 肖淑芳石琦黄熠; 关键词：股权激励个人所得税机会主义行为管理权力

上市公司股权激励方式选择偏好——基于激励对象视角的研究被引量：114: 2016年; 本文以2006年1月1日至2014年12月31日公布股票期权和限制性股票激励计划的公司为样本,分三个阶段研究了激励对象对上市公司股权激励方式选择的影响。结果表明,在2006-2008年期间,激励对象并不明显影响股权激励方式的选择;但在2009-2011年和2012-2014年两个阶段,激励对象显著影响了股权激励方式的选择。主要表现为,当激励对象中高管所占比例越大时,公司并未选择更适合高管的股票期权,而是越倾向选择获利空间较大、权利和义务对等的限制性股票,且在管理层权力越大的公司中该现象越明显。以上结论表明上市公司对不同激励对象选择股权激励方式时,一定程度上存在机会主义行为,这势必会影响股权激励的效果。; 肖淑芳石琦王婷易肃; 关键词：股票期权限制性股票

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石琦