李立峰
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- 保持多头思维
- 2019年
- 2020年元旦、春节均集中在1月,再叠加信贷投放高峰、地方债发行等多重因素,市场需要更多的资金需求,预计新一轮的“降准”或已在酝酿,未来公开市场操作利率下调也依旧可期.12月18日,央行公告称,以利率招标方式开展2000亿元逆回购操作.其中,7天期500亿元,中标利率为2.50%;14天期1500亿元,中标利率为2.65%,较前次操作下降5个基点.此次央行逆回购操作规模创出10月24日以来的新高,同时14天期逆回购操作量远大于7天期逆回购,表明央行开始为跨年投放流动性.
- 李立峰
- 关键词：逆回购公开市场操作信贷投放利率下调央行
- A股步入气流期
- 2019年
- 近期,美联储宣布了10年来(2008年12月)的首次降息,将基准利率下调25个基点,至2%到2.25%的目标区间,符合市场预期.不过美联储主席Jerome Powell之后略显鹰派的讲话却让市场失望,他表示“后续的货币政策将基于新的经济数据,并非已经进入了一轮长期降息周期”,此言论导致了主要经济体权益类资产价格大多出现了回落.而北京时间8月2日凌晨,特朗普的贸易威胁言论再次引起全球投资者避险情绪陡增,传统的避险资产如美元、COMEX黄金价格上涨.
- 李立峰
- 关键词：降息言论A股资产鹰派
- 把握次新股超跌后的投资机会
- 2015年
- 6月中旬以来,上证等指数遭遇较大程度的波动,次新股指数也受到较大影响。尽管如此,次新股向上的逻辑并未受到实质性的改变。建议关注在这个过程中质地良好,成长性强的标的。
- 李立峰
- 关键词：次新股上证综指超跌反弹资本公积金新兴产业
- “深秋行情”有望延续至12月
- 2019年
- 三季度“稳增长”政策组合拳的使用,对国内经济增长效用已开始逐步显现,从主要经济指标来看,国内经济景气度回升势头仍在延续.从六大发电集团耗煤量数据来看,9月份同比增速5.21%,是自2019年4月份以来的首次大幅转正,10月份六大发电集团耗煤量(截至10月25日)累计同比增速19.7%.另外,10月以来,汽车、钢铁和化工等主要行业开工率情况也反映出节后生产逐步恢复.由此,预计10月PMI数据或将延续9月份以来的改善趋势.当前CPI的逐月走高制约着货币政策大幅放松.高频数据显示,CPI食品分项中肉价快速上行,若按照宏观组所预测的“10月CPI小幅升至3%,在四季度以后,CPI或突破3%的政策目标”,则国内货币政策短期内不具备继续大幅放松的空间.当然,由于当前国内经济回升的基础并不牢固,PPI同比增速仍为负值,预计货币政策短期内收紧的概率并不高.总的来讲,货币政策难松难紧,保持稳健中性也就成为当期最佳选择.
- 李立峰
- 关键词：主要经济指标高频数据CPI经济回升
- 以守代攻主配价值蓝筹
- 2019年
- 三季度“稳增长”政策组合拳的使用,对国内经济增长效用已开始逐步显现,从主要经济指标来看,国内经济景气度近期有所回升.9月PMI49.8%,较前值回升0.3个百分点,其中分项数据中,PMI生产、PMI新订单、PMI新出口订单、PMI采购量分别为52.3%、50.5%、48.2%、50.4%,均较前值有不同程度的回升.从六大发电集团耗煤量数据来看,9月份同比增速5.21%,是自2019年4月份以来的首次大幅转正.九月份地产投资、基建投资、制造业投资以及消费零售等宏观经济数据或均较前值有小幅的改善.当前CPI的逐月走高将制约着货币政策大幅的放松.高频数据显示,CPI食品分项中肉价快速上行,国内货币政策短期内不具备继续大幅放松的空间.当然,由于当前国内经济回升的基础并不牢固,PPI同比增速仍为负值,预计货币政策短期内收紧的概率亦不高.总的来讲,货币政策难松难紧,保持稳健中性也就成了当期最佳选择.
- 李立峰
- 关键词：主要经济指标高频数据宏观经济数据货币政策制造业投资
- 或已步入反弹下半场
- 2019年
- 中美贸易争端给两国的出口均带来了负面影响,中美双方均有动力使得谈判恢复到正常轨道中来,美国消费者新闻与商业频道(CNBC)公布的一项调查结果显示,约65%的美国企业高管认为,未来半年美国贸易政策将对公司业务造成负面影响.从进出口数据来看,8月中国对美出口增速(按美元计价,下同)-15.95%,美国对中国出口增速-22.28%.从累计增速来看,1-8月,中国对美出口累计增速-8.90%,美国对中国出口累计增速-27.50%.从目前中美双方的表达来看,短期内中美贸易突发黑天鹅事件的概率较小.
- 李立峰
- 关键词：美国贸易政策企业高管进出口数据黑天鹅中国对美出口
- 反弹有望延续但高度受限
- 2019年
- A股2019年中报披露时间基本确定,7月10日起拉开序幕.截至目前,7月份将有121家公司披露中报,从时间分布上看,主要集中在7月底披露.此外,8月份是密集披露月,8月的每一周都将有超百家上市公司披露,而最后一周成为密集披露周,将有超过2000家上市公司集中在这一周披露.从目前已披露数据来看,截至7月7日,共有538家上市公司披露中报预告,其中362家公司披露了预告业绩增速具体数据,业绩增速分化明显.
- 李立峰
- 关键词：业绩中报A股
- 如何构建高分红组合
- 2019年
- 近年来,在监管引导之下,A股进行现金分红的上市公司数量和分红力度都有较大的改善.2018年共有2569家公司进行了现金分红,占全部上市公司的72.0%,而在2010年这一比例仅为62%.与此同时,从上市公司分红率(现金分红金额占净利润的比重)也持续提升,从2010年的30.3%上升至2018年的36.3%,由此可见上市公司分红力度在持续提升.分红公司数量和分红力度的提升都反映了A股正在形成积极分红的市场氛围.
- 李立峰
- 关键词：现金分红市场氛围上市公司净利润
- 以史明鉴 如何看待消费白马股抱团?
- 2017年
- 今年以来,消费白马股表现抢眼,我们本篇研报以史明鉴,研究本轮消费大白马股抱团大背景、逻辑及如何演变。
- 李立峰
- 关键词：静态市盈率投资者结构持仓成长股个人投资者超额收益率
- 7家险资“举牌”标的全透视
- 2016年
- 自去年以来,保险机构频频'举牌'上市公司,更多的是在资产配置荒的大背景下,保险机构出自于自身财务投资的角度进行配置。我们看到,举牌相关标的涨幅较大,预计后续举牌主题表现将会有所分化,对相关标的的选择更加的精细化。
- 李立峰
- 关键词：举牌地产商贸
