刘亚明
- 作品数：3 被引量：18H指数：2
- 供职机构：北京工商大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理理学更多>>
- 我国股指期权与现货市场的风险传递效应研究被引量：7
- 2018年
- 2015年2月9日我国资本市场正式推出期权产品,上证50ETF期权上市交易。本文首次以我国上证50ETF期权和上证50ETF为研究对象,使用双变量EC-EGARCH模型分析我国股指期权市场与现货市场之间的风险传递效应。实证结果表明：协整误差项对期权市场和现货市场的条件均值以及条件方差均有显著影响,加入协整误差项的双变量EC-EGARCH模型能够更准确地刻画股指期权和现货两市场间的关系,上证50ETF和上证50ETF期权市场价格之间存在长期均衡关系,且期权市场具有引导作用,另外期权对现货的波动溢出影响程度大于现货对期权的波动溢出影响程度,说明期权市场具有领先作用。
- 樊鹏英刘亚明薛清水陈敏
- 关键词：股指期权现货市场
- 我国股指期权对现货市场的波动性影响研究被引量：11
- 2017年
- 2015年2月9日,上证50ETF期权在上交所正式上市交易,我国资本市场进入期权时代.股指期权推出是否会使我国现货市场大幅波动直接影响着我国证券市场的发展和稳定,首次以我国上证50ETF期权为研究对象,使用GARCH模型和TARCH模型对我国股指期权推出后现货市场的波动性进行了研究.实证结果表明,我国股指期权的推出使现货市场的波动性增大,并且波动存在非对称性;在上证50ETF期权推出后利好消息对现货市场的波动性影响减小而利空消息对现货市场的波动性影响增大,即不对称性加大.最后,基于实证分析结果分析我国股指期权推出后导致现货市场波动增大的原因,并为我国现货市场的风险管理以及沪深300指数期权的正式推出提供参考意见.
- 刘亚明樊鹏英陈敏
- 关键词：现货市场波动性
- 基于样条估计的非参数修正权证定价研究
- 2015年
- 文章针对权证市场的特点,提出适用于权证市场的基于样条估计的依模型非参数修正权证定价方法。该方法首次将样条估计应用于生存函数积分形式的估计中,它综合了参数定价模型和非参数定价方法的优点,既包含了实际市场的先验信息,又不乏非参数定价模型的灵活性。实证分析结果表明该定价方法在权证定价和价格预报方面明显好于市场上常用的定价方法,为我国个股期权的正式推出以及期权市场的健康发展提供一定的基础。
- 樊鹏英刘亚明陈敏
- 关键词：权证定价样条估计生存函数
