薛鹤翔
- 作品数：26 被引量：182H指数：5
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- 从经济周期看未来十年
- 2014年
- 当前无论是学术界还是金融界对中国未来经济增长前景都充满了分歧和疑虑。以林毅夫教授为代表的学者判断未来十年中国经济仍能维持8%左右的增长;更多人士则判断中国潜在GDP增速将下行。稍乐观的判断认为经济增速下行将是有序的、渐进的,悲观的判断则认为经济增速将快速下到一个比较低的水平（如4%～5%）。本文试图站在经济周期的视角,探讨创新演进和政府改革对经济增长和转型的重要意义。
- 李万峰薛鹤翔
- 关键词：经济周期经济增速潜在GDP未来经济经济增长政府改革
- 融资约束与中国经济波动——新凯恩斯主义框架内的动态分析
- 本文在动态一般均衡框架内探讨投资融资约束冲击的动态特性,构建了一个新凯恩斯主义刚性价格模型,通过扩展传统的货币先行约束,引入投资的融资约束冲击。模型的动态结果很好地解释了数据中的发现。为了从理论上讨论货币政策规则应对该冲...
- 许志伟薛鹤翔罗大庆
- 存货投资波动与宏观经济周期被引量：1
- 2010年
- 存货投资波动与宏观经济周期关系密切。存货投资在GDP中所占份额非常小，但其波动对GDP波动的贡献非常大。通过数据分析可以得到关于存货投资波动的典型事实，即存货投资的顺周期性、与销售正相关性、以及在垂直生产链的下游到上游波动逐渐增大等。宏观经济学家根据这些典型事实构建理论模型，最为著名的是生产平滑模型（存货缓冲模型）。
- 薛鹤翔
- 关键词：存货投资
- 人民币汇率贬值风险对策
- 2014年
- 人民币大踏步升值的时代可能已经一去不复返，金融市场对人民币未来走向的预期并不明确。目前我们要判断的是人民币以后会小幅升值、震荡，还是开启阶段性、趋势性贬值。这一问题实际上是一个建立在中国经济基本面之上的中国人民银行、国外资金、国内资金的三方博弈。中央银行的目标在于维持币值稳定以及国际收支相对平衡，过度升值损害出口，大幅贬值引发巨大的金融动荡；国外资金追求更高的回报率；国内资金谋求更安全的资产配置。
- 李万峰薛鹤翔
- 关键词：汇率贬值人民币经济基本面金融市场
- 融资约束与中国经济波动——新凯恩斯主义框架内的动态分析被引量：65
- 2010年
- 本文在动态一般均衡框架内探讨投资融资约束冲击的动态特性，构建了一个新凯恩斯主义刚性价格模型，通过扩展传统的货币先行约束，引入投资的融资约束冲击。模型的动态结果很好地解释了数据中的发现。为了从理论上讨论货币政策规则应对该冲击的能力及其机理，我们分别模拟了不同参数的泰勒规则和货币供给规则，结果显示：盯住通货膨胀和产出缺口的货币政策能够较好地对冲投资融资约束冲击的负面影响。该理论结果为金融危机时期的中国货币政策提供了有益的建议。
- 许志伟薛鹤翔罗大庆
- 公众预期、货币供给与通货膨胀动态——新凯恩斯框架下的异质性预期及其影响被引量：36
- 2015年
- 公众的宏观预期行为对于理解货币政策的宏观效应具有举足轻重的作用。本文构建了一个具有理性预期和适应性预期均衡的异质性新凯恩斯模型。贝叶斯结构估计显示,大部分(约80%)宏观预期呈适应性特征,含有适应性预期的模型能够更好地解释数据。动态模拟显示,适应性预期使得通胀对货币政策反应的敏感性减弱、持久性提高。以上发现表明,扩张性货币政策和适应性预期行为是通胀动态的决定因素,前者为主要外部动因,后者则提供了内在的传导机制。
- 许志伟樊海潮薛鹤翔
- 关键词：货币传导机制
- 后危机时代的货币政策反思
- 2010年
- 概述阿兰·彼林德（Blinder）有一句名言,＂如果从两个视角来观察货币政策的庐山真面目,我认为中央银行所作的工作既是一门艺术,又是一门科学。然而,即便货币政策操作像极了在黑暗中起舞,我总觉得科学在其中扮演了重要的角色＂（1997）。这句话告诉我们,货币政策既是科学,也是艺术。
- 薛鹤翔
- 关键词：货币政策操作后危机时代中央银行艺术
- 告别高增长 改革求稳定
- 2013年
- 经济:预计201 3年GDP增速为7.8%.未来GDP增速渐降但更趋稳定,而稳定或是比高增长更值得追求的目标。金融:2012年,企业债和政府债齐头并进,有利于增加制造和基建投资对冲地产投资下滑,但从长远看,只有发展企业债及制造投资才能持续.物价:2012年,M2增速稳定在14%,意味着201 3年通胀有限,预测2013年CPI为2.8%.改革:未来改革的核心方向在于充分发挥市场配置资源的基础性作用,政府回归公平的本位.
- 姜超汪进薛鹤翔
- 关键词：告别中国经济房地产GDP汽车
- 中国的产出持续性——基于刚性价格和刚性工资模型的动态分析
- 通过构建并校准新凯恩斯主义宏观经济模型,本文研究了刚性价格和刚性工资模型解释产出持续性的能力。结果表明,刚性工资模型能较好地解释持续性,而刚性价格模型的解释能力较弱。同时,本文分别引入了前瞻后顾混合制定价格和工资设置,后...
- 薛鹤翔
- 文献传递
- 扩张型货币政策能刺激就业吗?——刚性工资模型下的劳动力市场动态分析被引量：33
- 2010年
- 积极的经济政策在促进经济增长、保证就业中的作用是当前宏观经济政策讨论的重点,本文讨论货币政策冲击对就业等宏观经济变量的动态效应。首先,基于宏观季度数据,运用结构向量自回归方法,得到就业、产出和通胀在货币供给冲击下的动态反应,给出经验事实:在一单位货币供给冲击下,就业呈驼峰形态,缓慢下降回归稳态,显示出很强的持续性,但在中远期失业会增加;通货膨胀呈驼峰形态,显示很强的惯性特征,但在中远期会出现通货紧缩;产出温和增长,呈驼峰形态,显示出很强的持续性。同时,为进一步从经济理论上解析货币供给冲击对就业、产出和通胀传导的机制,数值模拟一个刚性工资模型,将模拟的脉冲反应结果与实证经验事实相比较,发现理论模型能较好地拟合上述三个经验事实,并从理论上进行货币供给冲击的经济传导机制分析。最后,结合经验事实与模型经济探讨了扩张型货币政策冲击下就业、通胀和产出的反应模式,给出政策建议,即扩张型货币供给冲击短期内能够有效刺激就业,促进经济增长;但在远期形成失业和通货紧缩,因此需要其他配套政策,如财政政策、收入政策等相配合。
- 王君斌薛鹤翔
- 关键词：就业货币供给冲击
