刘志新
- 作品数：71 被引量：624H指数：12
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学自动化与计算机技术理学更多>>
- 改进支持向量机在虚假财务报告识别中的应用被引量：8
- 2012年
- 针对虚假财务报告识别实证研究的不足,本文提出了一种新的支持向量机方法对公司财务报告的真伪进行判别。第一,针对两类训练样本存在的"重叠"问题,建立双隶属支持向量机模型,通过基于谱聚类方法的隶属度模型来确定样本点对于两类样本的隶属程度;考虑到人们对于两种判别错误的"厌恶程度差异",在模型训练时,对训练样本进行了"非对称"处理,来降低虚假财务报告未识别的错误率。第二,在模型的输入财务指标选择上,本文通过浮动顺序搜索算法得到了虚假财务报告识别的全局最优财务指标组合。第三,实证结果表明,改进模型的判别准确率和泛化能力显著优于普通的支持向量机和BP神经网络,而公司治理指标的加入会提升模型的判别能力。
- 阚宝奎刘志新宋晓东杨众
- 关键词：虚假财务报告支持向量机
- 沪铜期现货市场波动率的互动关系研究及国际比较
- 本文借鉴VAR模型,运用Granger因果检验,以及方差分解和脉冲响应函数,刻画沪铜市场期现货波动间的互动关系,并与LME铜市场进行比较,研究表明,沪铜期货市场对沪铜现货具有单向的滞后引导关系,且具有一定国际影响力,但仍...
- 刘志新贾宁
- 关键词：波动率期货市场现货市场互动关系VAR模型
- 文献传递
- 沪铜期现货市场波动率的互动关系研究及国际比较
- 本文借鉴VAR模型,运用Granger因果检验,以及方差分解和脉冲响应函数,刻画沪铜市场期现货波动间的互动关系,并与LME铜市场进行比较。研究表明沪铜期货市场对沪铜现货具有单向的滞后引导关系,且具有一定国际影响力,但仍与...
- 刘志新贾宁
- 关键词：互动关系VAR模型
- 文献传递
- 基于异质信念的股权发行方式及其股价效应被引量：7
- 2011年
- 股权发行主要有配股、公开增发和定向增发三种方式,本文基于Miller（1977）的异质信念分析,使用Order-Probit回归方法和2005~2010沪深A股再融资数据,实证研究异质信念对公司股权发行方式的影响,并通过考察不同发行方式的股价效应进一步确认这种影响。实证结论表明：随着投资者翼质信念的增大,公司股权发行依次选择配股、公开增发和定向增发,而其股价效应依次减小。
- 刘志新马健
- 关键词：异质信念配股公开增发定向增发股价效应
- 融资工具选择和融资规模研究—异质信念视角被引量：7
- 2011年
- 探讨我国卖空限制下投资者异质信念对上市公司融资工具选择和融资规模的影响。在此基础上,以调整换手率和超额收益波动率作为异质信念代理变量实证研究。研究发现:(1)异质信念越大,公司越倾向股权融资;(2)公司股权融资规模与异质信念负相关;(3)公司债权融资规模与异质信念无关。研究结论表明,异质信念影响公司融资工具选择,而异质信念与融资规模关系受融资工具影响。
- 徐枫刘志新
- 关键词：异质信念融资工具选择融资规模
- 考虑住房因素的中国居民资产配置问题研究被引量：3
- 2009年
- 在均值-方差投资组合选择研究框架下引入住房因素,分析了在不同住房总资产比(h)水平下,中国居民投资组合有效边界以及金融资产的最优配置比例。研究表明,住房的引入改变了中国居民投资组合风险和收益的均衡关系,h值越大,家庭资产的整体风险和收益水平越高;年轻居民的h值较高且资产的流动性约束较强,为降低风险会减少股票的持有,随着年龄的增长h值逐渐下降,居民将提高股票持有比重以获取更高的收益,年老居民的h值较低,资产组合趋于保守,股票占金融资产的比例下降。
- 黄凌灵刘志新
- 关键词：住房资产配置均值-方差
- 我国基本养老金隐性债务变化趋势分析——基于改进精算测算模型的实证研究被引量：13
- 2013年
- 隐性债务问题是养老保险制度改革过程中需要面对的重要问题。本文在前人精算测算模型基础上,指出其在数据选取、参数设定、最新制度应用等方面的不足,从三个方面扩展了精算测算研究:结合最新法规对测算模型进行完善,考虑了未来工资增长率与历史工资增长率的区别,修改了养老金调整系数;在测算模型中考虑了过渡性养老金与基础性养老金领取特点的区别;利用最新、最合理的数据进行实证分析。通过研究本文发现,保持合理的工资增长率水平与利率水平可以保证隐性负债规模实际可控,确保隐性负债占财政收入和GDP比例在安全线以内。为此,本文建议:维持温和的工资增长,保证隐性债务不过高的同时兼顾社会福利的提高;尽量提高社会养老金运作的投资收益率,但同时应当权衡提高收益率的成本与其降低的隐性债务之间的利弊。
- 张迎斌刘志新柏满迎罗淇耀
- 关键词：隐性债务养老保险制度
- 基金系内部交叉补贴行为研究被引量：7
- 2010年
- 从基金基本特征—费用、业绩和年龄入手,利用面板数据固定效应模型对基金系内部交叉补贴行为进行考察.发现基金系内部老基金对新基金、高业绩基金对低业绩基金交叉补贴行为最显著,对费用途径考察结果不明显.文章还对基金系特征与基金系内部交叉补贴途径进行研究,发现大规模基金系与小规模基金系相比,内部交叉补贴现象更为明显.
- 刘志新许宁
- 关键词：交叉补贴面板数据
- 技术并购对高技术上市公司创新绩效的影响被引量：90
- 2011年
- 利用现存知识并获取、吸收外部知识是公司提高创新能力的关键。技术并购作为公司获取外部知识源的有效手段,日益受到公司青睐。通过对2001-2008年我国高技术上市公司为主并方的96起技术并购的实证研究,文章得出以下结论:技术并购对并购公司的创新绩效影响为正,非技术并购对并购公司创新绩效没有显著影响;目标公司技术知识基础规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负;目标公司与并购公司技术知识基础的相对规模对并购后并购公司的创新绩效影响为负。研究结果为上市公司技术并购决策提供实证依据。
- 温成玉刘志新
- 关键词：技术并购创新绩效
- 我国上市银行股权结构与货币政策信贷传导有效性研究
- 本文利用我国上市银行2008-2011年的季度数据,建立包含货币政策与股权结构交叉项的面板数据模型,对上市银行股权结构与货币政策信贷传导机制有效性的关系进行实证研究。结果显示,货币政策信贷渠道在我国是存在且有效的;第一大...
- 庞欣刘志新孙欧
- 关键词：上市银行股权结构货币政策信贷传导
- 文献传递
