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张翼

作品数：2 被引量：92H指数：1
供职机构：国泰君安证券更多>>
发文基金：国家自然科学基金更多>>
相关领域：经济管理更多>>

合作作者

文献类型

  • 1篇期刊文章
  • 1篇会议论文

领域

  • 2篇经济管理

主题

  • 2篇异质信念
  • 2篇卖空
  • 2篇卖空限制
  • 2篇股市
  • 2篇波动率
  • 1篇中国股市
  • 1篇特异
  • 1篇特异性
  • 1篇特质波动
  • 1篇特质波动率
  • 1篇股票
  • 1篇股票市场

机构

  • 2篇厦门大学
  • 2篇国泰君安证券

作者

  • 2篇张翼
  • 1篇左浩苗
  • 1篇郑鸣

传媒

  • 1篇世界经济
  • 1篇第三届(20...

年份

  • 1篇2011
  • 1篇2010
共 2 条 记 录，以下是 1-2
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排序方式：
“特异性波动率之谜”在我国股市存在吗——基于异质信念和卖空限制的解释
本文基于中国股票市场的数据，通过Fama-French三因素模型估计股票的特异性波动率，并采用GARCH、EGARCH、ARIMA等模型估计特异性波动率的预期值，利用Fama-MacBeth两步回归法和投资组合分析法对我...
左浩苗张翼郑鸣
关键词：卖空限制股票市场
文献传递
股票特质波动率与横截面收益：对中国股市“特质波动率之谜”的解释被引量：92
2011年
本文对中国股票市场特质波动率与横截面收益率的关系进行经验研究,探讨"特质波动率之谜"是否存在。我们发现,中国股票特质波动率与横截面收益率存在显著的负相关关系,但在控制了表征异质信念的换手率后,这种负相关关系消失了。这种现象的产生主要是因为在卖空限制和投资者异质性的共同作用下,资产价格会被高估从而降低未来的收益率,造成了中国市场上的特质波动率之谜。
左浩苗郑鸣张翼
关键词：特质波动率异质信念卖空限制
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