程小可
- 作品数：95 被引量：2,535H指数：26
- 供职机构：北京交通大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律社会学更多>>
- 关联交易利益流向与中国上市公司盈余质量被引量：73
- 2007年
- 在考虑关联交易利益流动方向的基础上,本文将全部样本划分为仅发生掏空性的关联交易、仅发生支持性的关联交易、同时发生掏空和支持性的关联交易、无法识别利益流向四组。当控股股东持股比例较低时,偏好使用关联交易获取私有收益,此时掏空性的关联交易显著降低了盈余质量,支持和同时发生两种流向的关联交易虽然也有降低盈余质量的倾向但统计上并不显著。当控股股东持股比例较高时,偏好使用关联交易获取共享收益,此时支持和同时进行两种利益流向的关联交易提高了盈余质量,掏空在这种情况下依然体现出降低盈余质量的可能。
- 佟岩程小可
- 关键词：关联交易盈余质量控股股东
- 战略性新兴产业上市公司流动性管理与创新可持续性研究被引量：9
- 2015年
- 本文实证分析了战略性新兴产业上市公司流动性管理与创新可持续性的关系。研究发现:作为流动性管理的核心环节,合理的现金政策对创新支出具有显著的平滑作用,进而确保创新活动的可持续性;现金持有对创新支出的平滑作用在宏观经济下行时更明显;进一步考虑其他影响流动性管理的资金来源渠道后发现,股权融资及营运资本管理对现金持有的创新平滑效应具有显著的反向调节作用,而经营活动现金流及债务融资却不具有上述作用。
- 郑立东程小可姚立杰
- 关键词：战略性新兴产业流动性管理现金持有
- 企业创新、市场化进程与区域就业水平——来自中国工业企业的经验证据被引量：8
- 2017年
- 当前我国经济进入"换挡调整、转型升级"的新阶段,如何通过企业创新激发市场活力,提高区域就业水平,是"新常态"时期必须攻克的新难关。系统探究了工业企业创新对区域就业水平的影响,揭示了市场化进程的调节作用。研究发现:微观企业创新显著促进了区域就业水平提高,并且,随着市场化水平的提升,企业创新对区域就业的促进作用会显著增强。进一步考察企业性质发现,企业规模和产权属性对企业创新和区域就业水平具有显著调节作用:相较于大型企业和国有企业,中小型企业和非国有企业创新对就业水平的促进作用更强,而市场化进程对不同性质企业创新投资与区域就业水平的关系具有显著的差异性影响。最后,从政府完善市场化环境、激发企业创新投资动力、提升就业水平与稳定社会秩序等角度提出了政策建议。
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- 关键词：市场化进程
- 注册会计师审计风险的博弈分析被引量：12
- 2000年
- 国际审计准则第6号《风险评估和内部控制》指出,审计风险是指审计师对含有重要错误的财务报表表示不恰当审计意见的风险。
- 程小可
- 关键词：注册会计师审计风险博弈分析性贿赂审计报告风险矩阵外部不经济
- 高房价“驱逐”了公司的研发活动吗?——来自创业板的经验证据被引量：12
- 2018年
- 在中国房地产价格过高的背景下,从研发活动成本的角度,使用中国创业板上市公司的数据,对房地产价格是否影响企业研发迁移进行了深入探讨。研究发现:首先,所在地房地产价格越高,公司研发活动的迁移程度更大,这说明高昂的房地产价格提升了公司的研发成本,使其不得不将研发活动迁往房地产价格更低的地区,降低了所在地的创新活动水平。其次,地区制度环境能够缓解房地产价格对公司研发活动迁移产生的影响,说明完善的地区制度环境从一定程度上降低由房地产价格上升带来的研发成本,减轻房地产价格对地区创新活动的不利影响。研究不仅为当前房地产价格到地区创新活动的传导机制提供了新的经验证据,也为各地如何提高创新活动水平,有效实施创新驱动发展战略提供了参考依据。
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- 关键词：房地产价格制度环境
- 经济周期、产业空间集聚与现金持有策略的价值效应被引量：2
- 2015年
- 宏观经济及产业环境是影响微观企业财务决策行为及其经济后果的重要因素。基于我国特殊制度情境,本文探讨了经济周期波动、产业空间集聚与制造业上市公司现金持有策略的价值效应。研究发现:(1)总体而言,采取比竞争对手持有更多现金的策略能够产生显著正的价值效应,且这种效应在产业空间集聚度较低的企业中体现得更为明显;(2)当宏观经济发展处于下行通道之时,低集聚企业现金持有策略的价值效应会进一步显著提升;(3)低集聚企业现金持有策略的价值效应会随着竞争对手融资约束程度的加剧而显著增强,且这种效应在经济发展收缩期体现得更为明显;(4)考虑产权性质后发现,其他因素保持不变,与国有企业相比,低集聚民营企业现金持有策略的价值效应更强。
- 郑立东程小可
- 关键词：经济周期产业空间集聚
- 分拆上市与母公司股权价值研究——“同仁堂”分拆子公司上市的实证分析被引量：55
- 2003年
- 本文系统分析了分拆上市与母公司股权价值的关系。分拆上市涉及两项资本事件———分拆与上市 ,本文首先基于期权理论研究了分拆事件对母公司股权价值的影响 ,并构造出了基于期权理论的分拆对母公司股权价值效应模型。模型显示分拆能够为母公司股东财富带来正的溢价效应 ,并运用同仁堂分拆子公司这一案例进行了市场反应检验。检验结果显示 ,期权理论在公司分拆动机方面具有很强的解释力度。其次 ,由于子公司上市之后 ,母子公司的股票都在资本市场上交易 ,因此文章构造了基于市净值不变假说的母公司股权价值分拆溢价效应观察模型。并运用该模型对同仁堂案例进行了实证检验。实证结果发现 ,与分拆创造期权假说不一致的是:子公司上市初期母公司股权分拆溢价效应为负数 ,直到后期才转为正值。
- 王化成程小可
- 关键词：股权价值分拆上市期权理论
- 制度环境、公司治理与企业创新投资:回顾与展望被引量：7
- 2017年
- 经济"新常态"时期,如何通过积极的创新活动驱动微观企业及宏观经济发展成为当下学术界与实务界广泛关注的热点议题。结合我国特殊制度情境,本文基于企业创新投资视角,系统梳理了企业创新投资的界定,制度环境(法律保护、金融发展、宏观环境)与内外部公司治理机制对企业创新投资的传导机理,以及企业创新投资的经济效应(企业层面、产业层面、宏观层面),并对现有研究成果加以述评,为后续研究如何结合中国特殊制度环境,提出相应的研究建议。
- 钟凯杨鸣京程小可
- 关键词：制度环境公司治理
- 内部控制能否抑制真实活动盈余管理?——兼与应计盈余管理之比较被引量：68
- 2013年
- 以沪市A股上市公司为研究对象,基于内部控制自愿披露视角,重点探究了内部控制对真实活动盈余管理之影响。研究发现:自愿披露内部控制鉴证报告公司的销售性盈余和生产性成本操控程度更低;不同产权性质、规模各异的公司,其内部控制会对真实活动盈余管理行为产生不同的影响;进一步地,通过考察内部控制对应计盈余管理的影响,发现自愿披露内部控制鉴证报告公司的应计盈余管理程度更低。
- 程小可郑立东姚立杰
- 关键词：内部控制内部控制鉴证报告盈余管理
- 基于期权理论的可转换债券定价研究—来自虹桥机场与鞍钢新轧转债的实证分析
- 该文运用期权定价理论,尝试建立符合中国经济环境条件的可转换债券定价模型.研究人员对转债定价的LYON模型给出了基于中国国情的修正,并完整地表述了虹桥机场与鞍钢新轧转债价值偏微分方程以及相应的差分解法.该文的实证部分运用了...
- 程小可
- 关键词：可转换债券期权定价理论维纳过程
