张志强
- 作品数：51 被引量：297H指数：9
- 供职机构：中国人民大学更多>>
- 发文基金：辽宁省社会科学基金项目教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律天文地球社会学更多>>
- 依法保护投资者利益 构建诚信的期货市场——浅议我国期货投资者保护制度建设被引量：2
- 2005年
- 张志强
- 关键词：投资者利益期货市场金融风险
- 经济危机下煤业集团经营战略研究--以平煤集团天力公司为例
- 张志强
- 关键词：经济危机煤炭企业
- 基于ZZ杠杆模型的资本结构影响因素研究——来自中国制造业上市公司的经验证据被引量：1
- 2012年
- ZZ杠杆模型理论上解决"定量求解最优资本结构"这一财务领域长期难以解决的问题,由于该模型建立在一系列理想假设之上,有待实证的进一步检验.基于ZZ杠杆模型研究了资本结构的影响因素,从沪市A股制造业上市公司中筛选了200家符合条件的公司为样本,选用其2008年的横截面财务数据进行实证检验.结果表明,ZZ杠杆模型中的变量是显著影响我国上市公司资本结构的因素:即公司价值波动率与资本结构负相关,所得税税率及平均债务期限与资本结构正相关.结论证实了ZZ杠杆模型在中国市场总体上是成立的.
- 肖淑芳蔡芳方张志强李宜珊
- 关键词：资本结构影响因素
- 考虑全部风险的资本资产定价模型被引量：10
- 2010年
- 本文借助ZZ确定当量和约当系数模型,推导出考虑全部风险(系统风险和非系统风险)的资本资产定价模型——ZZCAPM,解决了价值计算中风险调整贴现率的确定问题。
- 张志强
- 关键词：资本资产定价模型
- 解析公司流动比率的安全标准被引量：4
- 2003年
- 2002年的″蓝田事件″给上市公司和投资大众上了一堂财务科普课.人们由此认识到流动比率指标的重要性.流动比率代表企业的短期偿债能力.从实际意义上讲,企业的短期偿债能力是企业长期偿债能力的前提,而企业的偿债能力又是企业盈利能力的前提.因此,流动比率的重要性是不言而喻的.但从某种意义上讲,流动比率涉及较多甚至较深的财务知识,探讨流动比率有利于理解有关的财务问题.
- 张志强
- 关键词：财务报表财务管理
- 金融实践走到理论前面了吗
- 2021年
- 本文针对“实践走到了理论前面”的常见说法,在金融领域范围内进行探讨。历史上实践超前于理论几百年、几千年的情况都存在;实践在短时间内超前的情况往往受到关注,超前太多反而容易被忽略。就合理分工而言,实践应该负责探索新领域,同时为理论提供待研究的问题;理论应该为实践解决难题,同时推动实践进步。因此,实践理所应当走在理论前面,理论与实践在分工基础上相互配合,共同推动人类社会的进步。在此基础上,分别从理论难度和应用价值两个角度探讨对理论的认识以及理论与实践的关系,进一步澄清现实中普遍存在的某些理解偏差。
- 张志强
- 关键词：金融理论金融实践金融科技期权定价
- 公司实物期权研究-投资战略的定量分析
- 张志强
- 关键词：期货交易企业管理实物期权
- 股票回购的前因后果被引量：2
- 2003年
- 股票回购是指股份有限公司购回发行在外的股票，达到改变本公司资本成本或股本结构的市场行为。……
- 张志强
- 关键词：上市公司股票回购敌意并购股东收益
- 确定当量的理论模型被引量：4
- 2009年
- 对于投资决策、风险管理和价值评估以及其他有关财务/金融分析而言,知道一个有风险即不确定的未来现金流量或价值的确定当量有重要意义。本文尝试通过期权定价方法计算这种确定当量,并建立了确定当量、风险当量以及约当系数、风险系数的模型。由此解决了确定当量和风险价值的客观估计问题,也有助于提高相关财务/金融分析、评估、决策和管理的科学性和可靠性。
- 张志强
- 关键词：实物期权
- 股票价值评估:Gordon增长模型还是ZZ增长模型
- 2021年
- 科技创新和资本市场的发展,凸显了股权或股票价值评估的重要性。目前流行的评估基本无外乎应用Gordon增长模型的绝对价值评估,以及应用市盈率等评估比率方法的相对价值评估。然而,深入分析发现,Gordon增长模型实际上没有应用可行性,而评估比率方法没有理论合理性。多方面比较分析发现,ZZ增长模型(至少)与Gordon增长模型有同样的理论合理性;同时可以容忍一定的参数估计误差,有应用可行性。基于ZZ增长模型推导出的三个理论比率模型,可以从根本上改进评估比率方法缺乏理论合理性的缺陷。不仅如此,ZZ增长模型特别适合评估目前两大方法都不擅长的高增长的股票,这意味着作为ZZ评估系列模型的ZZ增长模型以及ZZ理论比率模型在互联网和高科技公司的价值评估中大有用武之地。
- 张志强
- 关键词：股票价值评估每股收益市盈率
