许坤
- 作品数：53 被引量：207H指数：10
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- 相关领域：经济管理社会学环境科学与工程历史地理更多>>
- 乡村振兴债券发行定价的影响因素研究
- 2024年
- 乡村振兴债券在金融有力有效推进乡村全面振兴中发挥了重要作用。论文以2018-2023年乡村振兴债券为样本,全面系统研究了影响乡村振兴债券发行利差(票面利率与基准利率差值)的因素。研究发现:对乡村振兴债券而言,发行主体所在地区的政府偿债能力,为影响利差的重要因素,而非债券期限、信用评级、是否城投债;发行规模与利差为倒“U”型关系。在承销发行阶段,承销商的数量,是影响乡村振兴债券利差的因素,而非承销商类型(商业银行或证券公司)或发行市场差异。上述部分乡村振兴债券利差影响因素,在经济增速较快、贷款规模较高的地区体现尤为明显。因此,研究乡村振兴债券发行定价的影响因素,有利于推动乡村振兴债券实现更大发展,以增强债券这一金融工具在服务乡村振兴重点工作中的作用发挥。
- 陈帅汪小亚许坤
- 关键词：利差偿债能力承销商
- 我国高货币存量及其错配的经济解释被引量：1
- 2014年
- 自2008年"四万亿"财政计划实施以来,我国货币供给量年增长率均突破10%,货币存量已突破100万元。在财政主导模式下,如此巨大的政府支出需要通过铸币税来平衡,货币发行增加。在大财政、金融管制和金融抑制情况下,我国必然会产生货币错配问题。因此,本文认为,应在转换财政政策思路、优化财政收支结构的基础上,逐步放开金融业市场,通过利率市场化实现资源的优化配置。
- 许坤黄璟宜
- 关键词：货币错配财政支出
- 货币供应量作为货币政策中介目标的有效性研究——基于2001～2013年三次产业数据
- 2014年
- 本文运用协整检验、向量自回归(VAR)、脉冲响应函数等方法,基于2001年至2013年的季度数据对货币供应量作为货币政策中介目标在三次产业中的应用有效性进行了实证分析。研究结果表明:货币供应量M2仅对第一产业起着较为明显的解释作用,对通货膨胀和第二、三产业产出的解释作用不显著。联系我国实行产业结构转型、扶持第三产业的实际情况,本文认为将M2作为我国货币政策中介目标的有效性较差,并据此提出相关建议。
- 许坤秦亚中许婷婷
- 关键词：中介目标货币供应量VAR模型
- 民营资本参与对城市商业银行盈利能力的影响被引量：3
- 2023年
- 民营资本参与中国城市商业银行改革已构成中国特色金融改革理论与实践。本文基于民营资本向城市商业银行扩张的基本事实与制度梳理,系统总结了民营资本向城市商业银行扩张的中国经验。民营资本扩张动机的演变,即从为民营企业提供融资便利转向追求银行超额利润,提高了城市商业银行的盈利能力;而监管套利和“友好型”公司治理则会导致民营资本持股的城市商业银行盈利波动性上升。本文研究有助于合理引导民营资本在金融领域的扩张。
- 许坤厉佳荣刘杰
- 关键词：民营资本城市商业银行
- 中小企业贷款难的成因及对策分析
- 2009年
- 中小企业在社会发展中发挥着重要作用，它是经济活力的源泉、吸纳就业和改善民生的重要载体，然而，中小企业却一直深受贷款难问题的困扰。本文基于这一出发点，分析中小企业贷款难的成因，提出改善中小企业贷款难的对策。
- 操桂芳许坤
- 关键词：中小企业贷款
- 软预算约束下的金融创新悖论研究被引量：1
- 2013年
- 金融创新既可以服务于经济又可能破坏经济,存在悖论问题。本文通过引入软预算约束,提出金融创新悖论问题的一个理论假说;构建含有控制权私人收益的软预算约束DM模型,论证金融创新过度进而引发悖论问题;给出金融创新悖论的定义及其表现。
- 许坤
- 关键词：金融创新悖论软预算约束控制权私人收益
- 民营资本控股与城市商业银行杠杆分化:民营资本扩张的金融边界被引量：1
- 2023年
- 以我国126家城商行为样本,实证检验民营资本控股对城商行杠杆的影响,并以经济政策不确定性和地方国有经济占比为机制,探讨了民营资本控股影响城商行杠杆的调节效应。实证研究结果表明:第一,民营资本控股提高了城商行的杠杆;第二,当经济政策不确定性和地方国有经济占比上升时,民营资本控股将进一步加剧城商行杠杆分化。相关研究结论为民营资本控股引发城商行系统性风险提供了微观证据。
- 许坤包健厉佳荣
- 关键词：民营资本
- 政策扶持、金融科技与小微企业信贷融资被引量：10
- 2023年
- 政策扶持与金融科技为解决小微企业信贷融资困难发挥着关键作用。本文首次将扶持政策和金融科技因素纳入小微企业信贷决策理论模型,探讨二者对小微企业信贷融资的影响。理论分析表明,政策扶持可提高小微企业贷款规模,减低其融资成本,但会导致其违约风险上升;金融科技可实现不同风险小微企业贷款的分离均衡,降低其违约风险,而金融科技与扶持政策融合将产生协同效应,即提高小微企业整体融资规模,降低其融资成本,却不会导致其违约风险上升。本文基于我国大型股份制商业银行6123笔小微企业贷款数据开展实证研究,为理论分析提供经验证据。本研究为深化我国小微企业信贷融资制度改革提供参考。
- 张磊张磊许坤张琳
- 关键词：金融科技
- 微观非金融企业杠杆治理的加减法——来自信贷市场的证据被引量：4
- 2021年
- 信贷市场是我国非金融企业债务融资的"活水"之源,是治理我国企业去杠杆和加杠杆难题的枢纽。文章基于2005-2015年获得信贷支持的5 977笔非金融企业贷款数据,从信贷交易视角考察了信贷市场中企业杠杆率的异质性、影响因素及其潜在的去杠杆对象。在宏观快速加杠杆期间,银行信贷总体上发挥了微观稳杠杆的作用。实证研究发现大型、公有制和异地企业更容易加杠杆,但异地大型企业的高杠杆缺乏经营效率支撑应是去杠杆的对象。文章还发现银企关系、资产专用性等交易因素与杠杆率显著相关。文章的研究结果为增进我国企业杠杆治理的协同性和精准度提供了明晰的政策参考。
- 殷孟波吴佳其许坤
- 关键词：资本结构信贷市场金融改革
- 逆选择机制下的中小企业融资分析——非对称信息下银行与中小企业的委托代理模型被引量：23
- 2011年
- 中小企业融资难问题是经济学界普遍关注的问题,其核心在于信息的非对称性。由于信息非对称,会诱发逆向选择和道德风险,导致中小企业在金融市场上被信贷配给。本文综述了前人的研究成果,并从信息问题出发,运用委托代理理论,在信息经济学的框架下分析和研究逆选择机制的发生及中小企业融资问题的根本所在,通过对完全信息和非对称信息下的合同进行对比分析,指出信息的重要性,最终从信息完善的视角,提出破解中小企业融资难问题的相关政策建议。
- 殷孟波许坤邱宇
- 关键词：委托代理信息租金
