沈豪杰
- 作品数：11 被引量：102H指数：4
- 供职机构：北京大学光华管理学院更多>>
- 相关领域：经济管理社会学政治法律更多>>
- 中国股市流动性系统风险的测度被引量：2
- 2012年
- 文章针对沪深股市的特点,采用非流动性指标,提出了一个更为准确和简便易行的模型,对沪深股市系统流动性风险进行了实证估计,结果显示沪深股市的流动性系统风险相比做市商交易制度的美国股市和纯指令驱动交易制度的我国香港股市都更为明显,2001～2010年期间中国个股流动性中的系统风险比1996～2000年期间系统性风险有所降低",飞向流动性"行为是造成这一变化的原因。
- 黎克俊姚洁强黄峰沈豪杰
- 内部控制信息披露质量与资本成本被引量：1
- 2013年
- 构建基于熵模型计量的内部控制信息披露质量指数,在此基础上,针对2008—2011年度上市公司内部控制信息披露的情况,实证检验了内部控制信息披露质量与资本成本之间的关系。检验结果发现,自2009年开始,内部控制信息披露质量越高的上市公司,在同等条件下的资本成本更低,这说明市场已经开始对内部控制信息予以足够的关注,意味着内部控制信息披露不仅给上市公司带来负担,也给上市公司带来潜在的利好。
- 沈豪杰张晓岚
- 关键词：内部控制资本成本
- 内部控制信息披露质量与公司经营状况——基于面板数据的实证研究被引量：56
- 2012年
- 通过构建基于熵模型计量的内部控制信息披露质量指数,以净资产收益率、总资产收益率、每股盈余、经营业绩指数以及托宾Q值为公司经营业绩的代理变量,实证检验我国现阶段内部控制信息披露质量与上市公司经营状况之间的关系后发现:除了托宾Q值的检验未通过以外,其他检验结果均显示内部控制信息披露质量越高的公司,经营业绩越好;反之,内部控制信息披露质量越差的公司,经营业绩越差。这说明现阶段我国上市公司披露的内部控制信息已经具备了一定的决策有用性。
- 张晓岚沈豪杰杨默
- 关键词：内部控制信息披露质量决策有用性财务报告可靠性盈余质量
- 中国股市流动性风险的非对称效应分析被引量：8
- 2010年
- 通过构建一个非流动性指标,对中国沪深股市1995-2005年的市场流动性进行计量,发现中国股市流动性风险存在明显的波动聚集性特点。在此基础上,通过引入非对称GARCH模型对中国股市的流动性风险的动态特征进行实证检验,结果显示:中国股市的流动性风险存在明显的非对称效应,流动性风险表现出"强时愈强,弱时愈弱"的特征,这意味着当市场出现流动性问题时,政府的积极干预是合理的。
- 沈豪杰黄峰
- 关键词：非流动性GARCH
- 羊群行为及“飞向流动性”对流动性共性的长消效应——一个基于我国沪深股市的经验研究被引量：4
- 2009年
- 羊群行为会产生流动性共性的聚集效应,而"飞向流动性"行为会产生流动性共性的分散效应。基于本文构建的模型,检验了羊群行为以及"飞向流动性"行为对流动性共性影响的作用机制。实证显示,当市场整体流动性变弱的时候,我国个股流动性的分化程度增大,个股之间的流动性共性下降。"飞向流动性"行为的效应强于"羊群行为"效应,这说明随着我国投资者结构的变化和市场的完善,我国投资者趋于理性化。
- 沈豪杰黄峰
- 关键词：羊群行为
- 流动性与风险管理:一个基于二元t分布GARCH估计方法的L_VaR模型被引量：1
- 2010年
- VaR已是风险管理领域金融机构量化风险的主流方法,但传统的VaR模型一直未很好地将流动性风险纳入其考量范围。文章通过引入非流动性指标,构建了一个简单的经流动性风险调整的VaR模型,VaR估计方法采用二元t分布GARCH模型。对我国股市实际数据计算发现,流动性因素对VaR值的影响较大,而且持仓规模越大,影响越大。该模型对风险管理具有很好的参考价值。
- 沈豪杰黄峰
- 关键词：非流动性VAR
- 内部控制信息披露质量的盈余质量效应研究——基于2007-2009年中国上市公司的经验被引量：4
- 2011年
- 基于信息熵的基本原理,构建了基于熵模型计量的内部控制信息披露质量指数。在此基础上,分别对2007—2009年沪深A股上市公司的盈余质量进行计量,在控制了其他因素的影响之后,发现内部控制信息披露质量指数越高的上市公司,其盈余质量越高,也即存在更少的盈余操纵行为;反之,内部控制信息披露质量越低的公司,盈余质量越差。这说明中国现阶段上市公司的内部控制信息披露是有决策价值的,而这一发现与以往学者的研究结果有所不同。
- 张晓岚沈豪杰金俊超
- 关键词：内部控制内部控制信息披露质量盈余质量
- 基于熵模型计量的内部控制信息披露质量指数研究被引量：17
- 2012年
- 量化评估上市公司内部控制信息披露的质量,不论在理论上还是在对上市公司的治理实践上,都有着非同寻常的价值,针对现有以内部控制信息披露详细程度计量、以哑元变量方法计量以及合成指标法等计量方法存在的缺陷,构建了基于熵模型计量的内部控制信息披露质量指数,经实证检验,结果显示该计量指数不仅更为全面、客观,而且计算便捷,计量结果更为可靠,既能够反映制度变迁的背景,也能够有效反映个体间的质量差异。
- 张晓岚沈豪杰杨默
- 关键词：内部控制信息披露信息披露质量熵模型
- 欧盟与美国并购监管比较及借鉴
- 相信在20年甚至15年以前，对中国人来讲并购重组还是非常非常陌生的词汇，但是在今天，并购重组却越来越成为我国企业，尤其是国有企业改革，做活、做强的一个有效途径，这一经济现象受到了政府部门、企业界、法学理论界及全社会公众的...
- 沈豪杰
- 关键词：反垄断法律监管国有资本企业并购
- 文献传递
- 内部控制、内部控制信息披露及公司治理——嵌合治理框架的建构及理论诠释被引量：11
- 2011年
- 内部控制、内部控制信息披露均嵌合于公司治理,三者有着产生发展的同源性、终极目标的内在一致性以及手段上的重叠性;在具有内在一致性并具有价值递进关系的目标结构牵引下,构成了有机链接的嵌合结构性框架;以内部控制为起点,以内部控制信息披露为链接载体,有效链接内部治理与外部治理,形成起点决定终点,终点制约起点的互动运行模式。本文建议,应当注重内部控制设计与公司治理结构的协调,尽快推出内部控制信息披露质量指数以强化对上述治理框架的实际治理能力。
- 张晓岚沈豪杰
- 关键词：内部控制内部控制信息披露公司治理
