张国庆
- 作品数：29 被引量：102H指数：6
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- 政府行为与经济波动——对宏观经济政策的反思被引量：1
- 2015年
- 自凯恩斯主义诞生以来,作为对市场缺陷的一种弥补,政府逐渐远离古典主义所信奉的市场"守夜人"角色,并作为经济活动主体越来越广泛地介入和参与到实际经济生活之中。经济危机使经济学家们和公众更加关注自由市场本身的缺陷以及市场失灵问题,但是却很少有人关注政府失灵问题,而政府失灵却是导致危机爆发并长期持续的关键性因素之一。笔者通过回顾美国20世纪30年代的经济大萧条以及2008年全球金融危机前后政府的行为,认为在这一系列的经济波动事件背后均隐藏着政府失灵的影子。但是对于如何界定政府和市场的边界,由于市场失灵的动态性、政府相机抉择政策的长期影响和短期效果的差异问题以及广泛存在的政府"俘获"现象,事实上是一个很难有确切答案的问题。相对于市场失灵而言,政府失灵的表现形式更为隐蔽,其对资源配置效率的扭曲更值得我们警惕。政府在实施某种干预措施时应充分考虑其对市场机制的长期潜在影响。
- 张国庆
- 关键词：经济波动政府失灵
- 美国量化宽松货币政策局限性及中国的应对策略被引量：3
- 2012年
- 为应对金融危机对总产出和就业的消极影响,在前两轮量化宽松货币政策效果极其有限的情况下,美联储又推出了力度空前的第三轮量化宽松货币政策。本文从美国经济的内在特点及其所面临的国际环境出发,认为量化宽松货币政策无法带来实体经济的真实增长,只会刺激虚拟经济部门的恢复和成长。外部经济环境的变化使中国面临严峻挑战,中国应更加关注资产价格的变化,积极发展以制造业为核心的实体经济,扩大消费需求以及推进人民币的国际化。
- 张国庆
- 关键词：量化宽松货币政策资产价格经济结构人民币国际化
- 经济虚拟化与虚拟经济的功能——兼论虚拟经济研究的理论价值被引量：1
- 2013年
- 虚拟经济与实体经济的不对称发展深刻地改变了世界经济的运行模式,出现了许多传统经济理论所无法解释的现象。虚拟经济的发展即能起到平滑实体经济运行的作用,也能引发以金融危机为典型特征的经济危机,这就要求我们把握虚拟经济的运行规律,趋利避害,保持经济的平稳持续发展。历史上,许多重大理论的突破往往都是与经济环境的急剧变化以及经济危机联系在一起的,现在就面临着这样一个进行理论创新的重要机会。
- 张国庆
- 关键词：虚拟经济货币创造
- 汇率改革和“一带一路”倡议对中国向中亚五国出口的影响被引量：3
- 2018年
- 基于中亚五国2001-2015年的面板数据,实证分析汇率改革以及"一带一路"倡议对中国向中亚五国出口的影响。运用全面FGLS模型进行数据处理,结果显示:汇率改革和"一带一路"倡议对中国出口额的增加具有显著正相关性的影响。中国对中亚五国的出口存在J曲线效应,对相邻国家的出口额显著大于非相邻国家。中国对中亚五国出口结构的单一化对中国的出口造成了负面影响。本文提出政策建议:进一步推进"一带一路"的实施,拓宽中国对中亚五国的出口渠道;注意J曲线效应并结合相应政策,以防短期出口额下降;深化汇率改革,进一步放开外汇管制。
- 张国庆杨驰
- 关键词：汇率改革中亚五国
- 次债危机对中国的启示
- 美国次债危机的发生有其深刻的背景.上个世纪八十年代以来,美国的经常性项目一直存在着巨额的逆差,美国超低的储蓄率及过度的消费模式为次债危机的发生打下了物质基础.本世纪初,以房地产业为重要代表的虚拟经济部门在美国的急剧膨胀,...
- 张国庆
- 关键词：次债危机虚拟经济实体经济金融创新
- “一带一路”背景下中国钢铁、煤炭产能过剩问题的解决路径探析——以中亚五国为例被引量：2
- 2018年
- 中亚五国是"一带一路"沿线的重要发展中国家,与我国贸易往来密切,研究这些国家与中国的贸易关系对于解决我国钢铁、煤炭行业的过剩产能具有重要意义。对中亚五国对华进出口数据、钢铁和煤炭进出口数据、基建数据和化石能源消耗占比数据进行分析,可以看出,总体上除土库曼斯坦之外,其余4个国家对中国来说具有更广阔的外贸交易空间。但具体到钢铁和煤炭行业结论会有所不同,塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦是能够转移我国过剩钢铁产能的理想市场,而乌兹别克斯坦则是中亚五国中最有可能转移我国过剩煤炭产能的国家。
- 张国庆杨驰
- 关键词：产业经济钢铁产业煤炭产业产能过剩
- 融资融券、信息传递对科创板股价波动的实证研究被引量：7
- 2021年
- 基于实证方法,研究了科创板融资融券交易对股价波动的影响作用。研究结果表明,科创板融资融券交易起到了缓解股价波动的作用,其影响机理是通过加快信息传递速度促使价格向均衡价值回归。区分正面信息和负面信息后,发现融资交易带来的正面信息传递速度上升会加剧股价波动,而融券交易带来的负面信息传递速度上升会减缓股价波动。基于此,科创板应当进一步释放融资融券余量,提升融券交易比重,促进融资融券业务平衡发展,并做好投资者教育。
- 张国庆张万祥
- 关键词：融资融券股价波动
- “双循环”新发展格局下的普惠金融发展研究被引量：1
- 2020年
- 我国的发展格局随着所处的阶段和内外部环境的变化不断调整,以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局是当前我国为适应高质量发展要求所做出的战略选择,我国要以国内大循环为主,稳定国内经济,为国际循环起到支撑作用。国内循环要求供给端深化供给侧结构性改革,需求端扩大内需,增加消费和投资。普惠金融将农户、小微企业纳入服务范围,公平且有效率地配置金融资源,通过为农户、小微企业提供金融服务,不仅能够提高农户收入,促进农户消费,还能增加企业投资需求,对扩大内需、畅通国内大循环具有积极作用。
- 张国庆张蕾
- 关键词：普惠金融农户消费
- 证券投资绿色基金收益率分析——基于Fama-French三因子模型
- 2022年
- 本文基于2015年第三季度至2022年第一季度的32只开放型环保概念基金面板数据作为绿色基金样本数据,以Fama-French三因子模型为基准,加入申购比例、赎回比例、持股比例和基金收益率滞后项等控制变量,对绿色基金收益率进行动态面板实证分析。为更好说明绿色基金的特点,对比分析了17只黑色基金和3只社会责任基金。结果显示:收益率滞后项对当期收益具有显著影响,证券市场并不是有效的。从投资风格角度来看,绿色基金偏向小盘成长型股票。黑色基金偏向小盘型股票,对股票成长性无显著偏好。社会责任基金则偏好成长性股票,对市值大小无显著性偏好。申购行为对三类基金均具有显著正向影响,赎回行为则无显著性影响。
- 孙雯琪杨驰张国庆
- 关键词：收益率
- 后工业经济与经济虚拟化研究——以美国为例
- 二战以来，美国的经济形态发生了重大转变，典型特征就是传统制造业在整个经济中日益相对萎缩，而以服务业为主要内容的第三产业无论是在就业还是在产出方面都逐渐成为社会的主导产业，这一过程通常被称为去工业化。上世纪70年代初，随着...
- 张国庆
- 关键词：后工业经济
