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胡志军: 作品数：25 被引量：205H指数：6; 供职机构：江西财经大学金融学院更多>>; 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金江西省高校人文社会科学研究项目更多>>; 相关领域：经济管理理学社会学电气工程更多>>

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中国总体收入基尼系数的估计:1985-2008: 给定收入分布的参数形式,我们使用农村、城镇的分组数据估计了分布的参数。我们考虑了多种常用于收入分布描述的分布函数,并比较了这些分布的拟台结果。结果表明,广义见塔分布Ⅱ型比较适合于农村、城镇居民的收入分布拟台。在此基础上,...; 胡志军刘宗明龚志民; 关键词：基尼系数极大似然估计广义矩估计

信息冲击、流动性冲击与我国股票资产价格的跳跃行为——基于沪深300指数高频数据的实证研究被引量：6: 2015年; 对信息冲击和流动性冲击如何影响我国股市资产价格的跳跃行为进行了实证研究。首先我们基于Corsi et al.(2010)改进的BN-S方法检验了沪深300指数价格的日内跳跃行为,分离出比传统BN-S方法具有更好有限样本性质的价格跳跃行为,包括跳跃发生日期,跳跃性方差和连续性方差等。在此基础上,我们考察了信息冲击和流动性冲击对沪深300指数价格跳跃行为的影响,结果显示,信息冲击和流动性冲击都显著提高了资产价格发生跳跃的概率,其偏效应分别约为0.18和0.05;而且流动性冲击显著提高了跳跃性方差和连续性方差,但信息冲击只是显著提高了跳跃性方差。这对我们理解资产价格的跳跃发生机制具有一定意义。; 胡志军; 关键词：股票市场信息冲击

不公平度量指标的可分解性研究(英文): 2010年; 研究了不公平度量指标的可分解性.证明了在对称性、齐次性和塞尔(Theil)可分解性假设下,连续性和庇古-多尔顿条件(Pigou-Dalton condition)等价.进一步证明了满足对称性、齐次性和一般塞尔可分性,并且在完全平均分配时取零的不公平度量指标只有三种形式.推广了已有的一些结果,并且去掉了可微性假设,其意义在于不公平度量指标的可微性没有合理的经济学解释.; 龚志民胡志军; 关键词：基尼系数

线管会区域电力用户远程监管系统: 段斌胡志军; 关键词：微处理机电力系统负荷计算机控制数字滤波数据通信

收入基尼系数的统计推断被引量：3: 2010年; 基尼系数估计量的统计推断是基尼系数研究的一个重点。本文我们使用Davidson(2009)提出的近似大样本渐进分布方法,对收入基尼系数估计量进行统计推断,包括计算估计量的标准差、构造置信区间和进行假设检验。通过模拟试验,我们验证了在小样本情形下,依据该方法所做的统计推断具有较高的可靠性。在此基础上,我们对我国城镇居民的真实收入基尼系数进行了统计推断。; 胡志军龚志民; 关键词：基尼系数统计推断

我国城镇居民收入基尼系数的估计及其群体阶层效应——基于省级收入分组数据的研究被引量：1: 2016年; 基于各省城镇居民收入分组数据,通过拟合收入分布方法估计了2008-2012年间各省城镇基尼系数及总体城镇基尼系数。结果发现,城镇总体基尼系数呈现下降趋势,由2008年的0.3415下降到2012年的0.3154;其中,青海和重庆分别是5年间城镇基尼系数最大和最小的地区。按照基尼系数的完全分解框架,对城镇收入差距进行了按东、中、西地区分组的群体分解,结果表明,城镇收入差距绝大部分来自组内差距;东部地区的阶层效应最为明显,即与中、西部地区相比,东部地区更加趋向于形成一个阶层;进一步按收入分组的群体分解结果也同样表明,城镇收入差距绝大部分来自组内差距,高收入组群体更加趋向于形成一个阶层。而且,我国城镇居民收入分布的群体阶层效应越来越明显。; 胡志军; 关键词：基尼系数

允许契约提前终止的鲁棒动态金融契约模型被引量：1: 2022年; 本文提出一个动态鲁棒契约模型来捕捉委托-代理问题中委托人对代理人信息披露存在模糊厌恶的情形.通过该模型可以获得最优动态激励相容契约和内生的公司权益股息支付策略.本文证明了当委托人对代理人披露的信息存在极大的不信任时,最优决策要求委托人提前终止契约,并一次性向代理人支付提前终止契约的补偿.本文从理论上证明,在委托人的模糊厌恶下会带来额外的信息摩擦和惩罚费用,导致公司的最优值函数和最优投资水平下降,且惩罚费用随着模糊厌恶程度的增加而增加.由模糊厌恶引起的公司权益溢价和债券信用利差构成了“模糊性溢价”,该溢价是公司现金持有水平的减函数,并且随着模糊厌恶程度的增加而增加.进一步的理论分析发现,公司的投资水平与权益的预期收益率呈负相关关系,该结果与许多资产定价的实证结果一致.; 凌爱凡谢林利胡志军唐乐; 关键词：金融契约鲁棒性

我国A股市场的模糊性溢价——基于日内高频数据的分析被引量：3: 2022年; 基于Izhakian(2020)不确定性概率分布下的预期效用理论框架,本文实证研究了我国A股市场的模糊性溢价问题。利用上证综指的日内高频收益数据估计日收益率分布,以月度内日收益率分布的波动性衡量月度市场模糊性,并对模糊性-风险-收益的权衡关系进行实证检验。结果发现:(1)我国A股市场存在时变的模糊性,其模糊性溢价不总是正数,而是依赖于投资者对市场的预期;(2)模糊性溢价和风险溢价受到市场预期的影响,好的市场预期有正的模糊性溢价(模糊厌恶)和负的风险溢价(风险爱好),不好的市场预期有负的模糊性溢价(模糊爱好)和正的风险溢价(风险厌恶)。这些发现不同于当前文献中的许多结果,可以很好地解释市场中的"追涨杀跌"现象。; 胡志军凌爱凡杨超; 关键词：风险溢价

跳跃行为、杠杆效应及长期记忆下的VaR预测被引量：1: 2016年; 基于高频数据构建了一个简单的收益率模型用于预测风险价值。该模型使用Corsi&Reno(2010)的带杠杆效应的异质自回归模型刻画已实现方差,考虑了跳跃行为、杠杆效应和长期记忆对条件波动率的影响;刻画了收益与风险的权衡关系;而且结合极值理论,无须假设具体收益率分布,便可得到风险价值的预测值。使用该方法预测了沪深股票市场的市场风险,而且基于Christoffersen(1998)方法检验表明,收益率模型的风险价值预测是有效率的。; 胡志军谭中; 关键词：极值理论

我国A股市场尾部风险的宏观度量及其资产定价被引量：2: 2018年; =使用混合横截面个股收益率数据，我们基于VaR（风险价值）概念度量了我国A股市场的尾部风险；而且，我们实证考察了该尾部风险与横截面股票预期收益率之间的关系。结果显示，我国A股市场的月度尾部风险具有时变性和一定的持续性；2007-2008年间尾部风险较高，2015年以来，尾部风险也较高；排序分析表明，基于个股尾部风险载荷（个股收益率对该尾部风险的敏感性）构造的十序位分组投资组合（持有一个月）的最高和最低组之间存在显著的正的平均收益率之差（年化收益率约为18％），剔除常见因子风险后仍然存在（年化收益率约为13％）；Fama-MacBeth回归分析也显示，个股的尾部风险载荷是显著影响其预期收益率的一个因素，个股尾部风险载荷越大，其预期收益率就越高。进一步构造尾部风险因子，我们发现，在基于个股尾部风险载荷或个股规模构造的十序位分组投资组合中，尾部风险因子都是显著的定价因子。而且，本文的尾部风险因子可以解释A股市场的规模异象。; 胡志军; 关键词：广义帕累托分布极值理论

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