吴蕾
- 作品数：20 被引量：115H指数：7
- 供职机构：北京航空航天大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中央级公益性科研院所基本科研业务费专项更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- 我国银行间债券市场价格发现实证分析被引量：7
- 2010年
- 本文运用逐笔报价动态调整模型,对银行间债券市场的价格发现过程进行实证研究,发现报价持续期是影响债券价格波动性与交易信息含量的重要因素。对不同做市商报价的信息份额进行对比发现,总体上外资银行报价的信息含量高于我国银行,而我国全国性商业银行报价的信息含量高于城市商业银行。
- 吴蕾孟庆斌
- 关键词：银行间债券市场做市商制度价格发现信息份额
- 基于协整检验和HP滤波检验的流动性过剩度量方法研究
- 2009年
- 本文分别从年度、季度和月度三个时间频率层面入手,利用协整性检验和HP滤波方法对我国近十余年内各个时间区间内的流动性过剩程度进行了定性分析和定量研究,证实了这两种方法在度量流动性过剩这一问题上的有效性,并且针对这些研究结果提出了化解流动性过剩问题的政策建议。
- 杨晓东吴蕾孟庆斌
- 关键词：流动性过剩协整性检验HP滤波
- 银行间债券市场做市商交易机制的效率分析被引量：7
- 2009年
- 本文利用银行间双边报价债券市场逐笔交易高频数据对做市商报价行为进行实证研究。运用做市商报价调整的误差修正模型,并对报价与成交净价之间进行Granger非因果检验发现,做市商双边报价机制具有迅速纠错的功能和信息传导的功能,竞争性做市商制度具有更高市场效率。本文试图从全新的角度证明做市商双边报价机制的优越性,并提出相应的机制优化设计建议。
- 周爱民吴蕾
- 关键词：银行间债券市场做市商制度误差修正模型
- 中国股市风险溢价水平及波动性研究
- 自上个世纪70年代“风险溢价谜团”的概念被提出以来，学者们纷纷对这一异常现象进行理论的探索和实证的研究。所谓“风险溢价谜团”是指：股票的收益率远远大于无风险债券的收益率，并且这一现象不能用传统的CAPM理论加以解释。纵观...
- 吴蕾
- 关键词：股票市场
- 文献传递
- 发达市场对新兴市场危机净传染的特征研究被引量：3
- 2017年
- 本文讨论金融危机期间发达市场对亚洲新兴市场的危机净传染现象.本文提出一种新的研究框架,包括:噪声成分提取方法、噪声成分相关性检验方法和资产组合噪声成分方差分解方法.实证研究表明,在次贷危机期间,亚洲新兴市场存在明显净传染现象;美国危机会通过亚洲发达市场向周边新兴市场传导.其中,中国香港市场的危机传导作用最为显著,成为亚洲新兴市场的"风向标",新加坡市场的影响具有明显时变特征,而日本市场对周边市场的主导作用逐步下降.在危机期,由于净传染现象的存在,新兴市场投资组合很难发挥风险分散的功能.
- 吴蕾王浩宇
- 关键词：美国次贷危机
- SPAC:中国企业海外融资新方式解读被引量：5
- 2009年
- 本文通过混杂债券分解和蒙特卡罗模拟的方法,从理论和经验数据模拟的双重角度均论证了中国概念SPAC之所以受到美国投资者的青睐,其原因并不在于中国概念股的成长性与稳定性,而是中国企业价值的较大波动性;目标企业对于SPAC来说,是套利的工具而不是培育的对象。并在此基础上,提出相应的建议。
- 吴蕾杨晓东
- 关键词：公司估值账面市值比
- 齐次及非齐次马氏域变模型在股价泡沫检验中的应用被引量：21
- 2011年
- 本文建立非齐次马氏域变模型检验股市价格泡沫,并结合对1996年1月至2010年6月间我国股市价格泡沫程度的实证度量,与齐次马氏域变模型的检验效果进行比较。两模型都能在一定程度上反映我国股票市场价格在各时间段的不同泡沫水平,但非齐次马氏域变模型所得到有泡沫概率和无泡沫概率区分度更高,比齐次马氏域变模型能更加精确的区分各时点上的泡沫水平。实证结果也表明,近期我国应对金融危机的超宽松经济政策对资本市场的刺激作用较为直接,而对实体经济的作用相对滞后,股市泡沫水平再度上升。
- 孟庆斌靳晓婷吴蕾
- 我国信用债评级的信息含量研究
- 2018年
- 本文对我国银行间和交易所债券市场上交易的所有信用债进行大样本研究,发现我国信用债评级之间"细微"的差异性可以传递违约风险的差异性,并可以相应地反应在信用债的到期收益率中。在整体上,我国信用债的初始评级具有认定效应,评级调整具有信号效应,因此我国信用债评级虽然整体偏高,但仍具有信息含量,并可以指导投资实践。
- 吴蕾苏畅
- 关键词：信用评级信息含量信号效应
- 价格发现度量方法述评被引量：6
- 2013年
- 本文系统性地分析并评价了现有的价格发现指标度量法与结构模型度量法,对现有价格发现度量法进行改进,并为后续市场价格发现实证研究理清思路。主要贡献可以概括为:指出广泛使用的IS和CS指标并非价格发现的有效度量指标;揭示协整分析与脉冲响应分析自身的局限性;挖掘市场微观结构模型的内在构造机理,阐释各类结构冲击的真实含义;构造新的价格发现度量指标——价格误差方差指标。
- 吴蕾马君潞
- 关键词：价格发现
- 全球化环境下金融危机传染理论与实证研究
- 金融危机传染中的预期传染机制,是无法通过市场间经济基本面关联性解释的危机“净传染”现象。这种传染效应几乎是无法治愈的,新兴市场往往是最易受到传染的群体。金融危机的预期传染机制存在着众多传染渠道,引发金融危机传染的情况非常...
- 吴蕾
- 关键词：金融危机危机传染多米诺效应
