- 杠杆收购对国有建筑企业竞争力的影响被引量：1
- 2003年
- 提高国有企业的市场竞争力是中国经济体制改革的重要目的之一。几年来,政府在经济体制改革中引入了一系列旨在提高国有企业竞争力的措施,比如国有企业公司化、企业兼并重组等。这些措施对提高国有企业竞争力起了重要作用。在实践过程中,杠杆收购作为兼并重组的一种模式,正逐渐被广泛采用,但目前还很少有针对杠杆收购在提高国企竞争力方面发挥作用的研究,而这正是本文的研究目的。科学地认识杠杆收购的作用对进一步提高国企竞争力有重要意义。本文从公司治理结构和资本结构等方面的变化分析了杠杆收购对提高国有建筑企业的竞争力的作用。由于掌握国有企业实际控制权的政府官员不拥有剩余索取权,加之对企业经理层的不合理的绩效评价指标导致了无效的公司激励机制,所以传统国有企业的公司治理结构大大制约了企业的竞争力。杠杆收购通过改善公司治理结构中的所有权结构和激励机制有效地改变了这种状况。同时,杠杆收购通过强化债务激励作用和避税效应等方面提高了企业竞争力。
- 申立银向党
- 关键词：公司治理结构资本结构
- 建设项目投资规划与投资控制方法研究
- 向党
- 关键词：动态控制
- 破产体制与管理层收购中的拍卖模型分析被引量：4
- 2004年
- 分析了破产概率、破产成本以及企业税率等对管理层收购中的拍卖过程的影响。研究发现,管理层的报价与破产成本和破产概率负相关,与企业的税率正相关;外部投资者的期望收益与破产成本和破产概率正相关,与所得税率负相关。当经济环境中的破产概率和破产成本较小时,管理层收购导致并购市场完全无效。
- 向党杨秀苔向为民
- 关键词：破产拍卖管理层收购
- 管理层收购的融资结构及银行角色研究被引量：1
- 2004年
- 管理层收购(Management Buyout，简称MBO)是指公司管理层通过借款等方式融资购买其所在公司股权，并取得该公司控制权的行为。主流观点认为，由于实施MBO后企业的负债比例及管理者的持股比例高，同时受到收购发起人的严格监督．因而企业具有严格的约束机制和有效的激励机制．企业的效率由此大大提高。
- 向党向为民
- 关键词：管理层收购融资结构银行角色定位激励机制
- 管理层收购对企业重组机制的效率影响研究
- MBO在国外开展得比较普遍.在美国80年代,MBO的规模达到了历史性的高峰,引起了学术界的广泛关注.主流观点认为,管理层收购能够有效地提高企业的效率,主要表现在对公司法人治理结构和资本结构两方面的改善.通过管理层收购,管...
- 向党
- 关键词：管理层收购融资结构国有企业效率特权利益破产成本拍卖机制
