任松涛
- 作品数：3 被引量：3H指数：1
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- 国有控股企业与跨国公司良性资本互动的战略构想
- 2005年
- 随着国企改革的深入,国有控股企业已经成为国有资本的主要存在形式。为了做大做强实现国有资本的保值增值,国有控股企业在产品经营、资本运营、跨国经营等方面进行了有益的尝试。虽然取得了一定的成果,但也遇到了资金、管理经验、技术等方面的瓶颈。如何解决这些问题,成为国有控股企业面前的一道难题。本文从跨国公司扩大在华投资规模的现状入手,对国有控股企业与跨国公司实现良性资本互动的战略构想进行了探讨。
- 唐现杰任松涛
- 关键词：跨国公司资本互动战略联盟
- 投资者行为偏差及其对策分析被引量：2
- 2006年
- 近年来,国外财务学界的研究文献大量地关注证券市场的各种异常,如一月效应、处置效应、动量效应、羊群行为等等。这些在统计上具有显著性的异常现象无法用传统财务理论来解释。必须从行为财务学的角度,来说明影响投资者的投资决策的各种行为偏差,从而引导投资者尽量克服这些行为偏差,合理决策、规避投资风险。
- 唐现杰任松涛
- 关键词：心理账户羊群行为
- 浅析投资者情绪对上市公司现金股利政策的影响被引量：1
- 2006年
- （一）理论简述
行为财务理论认为，投资者对红利的偏好引导了上市公司的红利政策。Baker和Wurgler通过放松MM股利无关论的有效市场假设，构建了红利迎合理论，丰富了行为财务学的研究。迎合理论的三个基本要素是：（1）由于心理和制度的原因，某些投资者具有对支付股票股利未知的、随时间变动的需求；（2）有限套利的存在，使得投资者的需求能够影响股票现价，从而造成股票价格偏离实际价值；（3）管理者是理性的，能够权衡当前股票被错误定价所带来的短期收益和长期运行成本之间的利弊，从而迎合投资者所好制定股利政策。迎合理论将公司分为两类：支付现金红利的公司和不支付现金红利的公司。投资者对这两类公司的心理预期将对公司的股票价格产生影响，比如：上市公司由上年分配股利改为本年不分配股利，面对这种股利政策的变更，投资者会认为该公司的经营状况恶化，发展前景甚忧，因此，市场反应消极；反之，如果上年该公司未分配股利，投资者对本年不分配股利已有预期，市场反应可能较为积极。
- 唐现杰任松涛
- 关键词：现金股利政策投资者情绪不分配股利行为财务理论红利政策有效市场假设
