张岳
- 作品数：12 被引量：37H指数：4
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- 巨灾保险市场中政府干预必要性的再解释——基于投保人风险偏好的微观角度被引量：2
- 2012年
- 巨灾保险的实践及最新理论研究发现,政府对巨灾保险的市场参与并未完全解决市场失灵问题。本文不同于既往文献从市场失灵及巨灾保险公共性的角度研究政府角色,而是从投保人风险偏好的角度建立单一地区及双地区理论模型,通过不同地区的博弈发现,政府参与可以通过降低保险公司破产概率影响投保人,提高投保人的效用,这使得投保人愿意选择缴纳额外税收通过政府进行市场干预。通过模型结论,建议我国巨灾保险发展以中央政府和地方政府两级参与的方式进行,并积极提高保险的覆盖面。我国政府也应该建立巨灾保险共保体或选择大的保险公司承保巨灾以促进该市场的发展。
- 张岳
- 关键词：巨灾保险政府干预风险偏好纳什均衡
- 巨灾风险债券定价研究的进展述评被引量：4
- 2008年
- 巨灾风险债券作为一种新型金融工具,其定价研究在理论和实证两方面都取得了很大的进展,不过并没有形成统一、成熟的模型。在理论定价层面,参数不确定性、巨灾损失的描述、随机利率、汇率及债券评级4个方面是需要解决的主要问题。基于实证的定价模型对投资者的指导意义很大,却受限于较少的数据,外推时准确性较差,不宜用于初始定价。从另一个角度看,债券合成的方法成为巨灾风险债券定价研究的热点,但在市场不完全问题的处理上稍显简单。
- 田玲张岳
- 关键词：随机利率
- 基于混合整数线性规划的γ射线立体定向放疗的计划优化方法
- 张岳
- 关键词：立体定向放疗
- 政府效应、再保险与巨灾保险供给结构——基于巨灾债券、再保险最优结构的模型分析
- 2010年
- 南方雪灾、汶川地震等频发的自然灾害暴露了我国巨灾风险分散制度的薄弱,传统风险分散方式的不足使资本市场、政府在巨灾风险管理中的地位提升。本文克服了已有文献只定性讨论政府作用的缺陷,从需求角度构建了政府、再保险与巨灾风险债券的组合模型,结论表明:政府与再保险、巨灾风险债券都存在替代效应,这解释了当前各国政府在分散巨灾风险中参与程度不同的现象;政府的参与,还减小了巨灾债券与再保险组合的可行集,限制了直接保险人的选择。
- 田玲张岳
- 关键词：政府巨灾债券再保险
- 保险业与经济发展关系研究被引量：1
- 2012年
- 本文回顾了对保险功能的历史认识进程,从因果关系和功能性两个方面解释了市场化进程与寿险业功能变迁的关系。论证了经济发展对寿险功能发挥作用的途径以及理论解释,在此基础上,初步讨论了保险功能之间的关系问题。最后,探讨了对我国保险业的借鉴意义。
- 张岳
- 关键词：市场化进程
- 投保人流动性约束对巨灾保险需求的影响——基于贝尔曼方程的分析
- 2012年
- 本文利用贝尔曼方程建立了巨灾保险需求的动态分析模型。通过分析,发现投保人的流动性与对保险人违约的担心影响了巨灾保险的需求。研究发现:若保险人存在违约概率,投保人在遭受巨灾后发生的损失无法完全得到赔偿。则投保人会选择不足额投保。结合结论2,在流动性和保险人存在违约可能的情况下,投保人都会降低其巨灾保险的购买量,以保额表示,即投保不足额投保。
- 张岳
- 关键词：贝尔曼方程
- 巨灾风险管理中的政府责任边界分析被引量：5
- 2007年
- 保险业有限的保障能力、巨灾中的不可保风险、保险与再保险价格缺乏弹性使政府在巨灾风险分散中起了越来越重要的作用,市场和政府责任的边界成为一个亟待研究的问题。政府责任既包括巨灾保险的市场需求方面,也包括对巨灾损失经济补偿的供给方面。以政府为主导,充分发挥市场的作用,构建多层次的巨灾保障体系,是目前我国的现实选择。
- 田华张岳
- 关键词：政府责任
- 基于GARCH模型的我国保险公司经济资本度量被引量：14
- 2010年
- 从国际发展趋势看,保险公司希望在了解行业平均水平的基础上针对自身特有的风险特征进行评估,这促进了经济资本内部模型的发展。而我国保险公司的经济资本研究才刚刚起步,从模型的设置到实际应用都处于探索阶段。本文利用一个GARCH模型初步讨论了保险公司投资风险的经济资本度量方法及实证。研究发现,投资于基金所需经济资本最高,股票次之,债券最小。文章利用一个真实保险公司的例子说明如何进行投资风险经济资本评估。计算发现,该公司经济资本所需数量比实际偿付能力低,这验证了利用经济资本可以优化保险公司的资本配置的结论,即该公司可以将部分资本应用于更有效的地方。
- 田玲张岳
- 关键词：经济资本VAR方法偿付能力额度
- 保险监管对巨灾风险债券供给的影响途径及计量模型被引量：6
- 2008年
- 在巨灾风险债券供给方面,保险监管者比金融监管者起了更大的作用。文章首先讨论了保险监管影响巨灾风险债券供给的四个途径;其次通过建立最低偿付能力监管下的巨灾风险债券供给模型,分析了一个和常识不符的结论:本金和利息保证比率的提高不会减少巨灾风险债券的供给;此外费率监管下的数学模型显示,在巨灾风险债券的影响下,巨灾保险费率可以趋于稳定。
- 田玲张岳
- 关键词：保险监管巨灾风险债券
- 我国巨灾保险需求影响因素实证研究——基于五省部分保费收入的面板分析被引量：3
- 2013年
- 巨灾保险需求在我国研究尚不多,但国外实践证明,需求对巨灾保险制度的效果影响很大。使用广东、浙江、福建、江西及海南五省市部分产险保费收入的数据,采用面板分析方法研究其影响因素,研究发现:GDP和台风损失对保费收入解释力度加大,政府救灾支出与保费收入负相关,验证了政府支出的"挤出效应"。而居民风险态度、农村房屋价值等解释力度较低。基于实证研究,提出了在巨灾保险制度设计中应注意充分发挥现有保险产品的作用,重视救助保障体系的基础性作用和提高巨灾保险参保率等建议。
- 田玲张岳
- 关键词：巨灾保险政府救助
