王景
- 作品数：12 被引量：120H指数：5
- 供职机构：厦门大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家社会科学基金更多>>
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- 我国公司A+H交叉上市的溢出效应分析
- 交叉上市对一国国内市场和国内公司的发展有重要的影响。本文通过实证考察我国公司以A+H方式交叉上市对A股市场的影响,揭示了我国交叉上市的溢出效应。研究结果显示,A+H交叉上市对A股市场的影响主要表现在资金分流效应(市场扩容...
- 陈国进王景
- 关键词：上市公司A股市场风险分散效应
- 异质信念、卖空限制与股价行为
- 为什么在经典的资产定价理论中应该称之为“有效”的股票市场在实际中会出现诸如IPO之谜之类的股市异象?为什么在经典的资产定价理论中应该保持均衡的股票市场在实际中会出现投机性泡沫和暴跌现象?尤其是在我国,股市暴涨暴跌更是家常...
- 王景
- 关键词：异质信念暴涨暴跌
- 文献传递网络资源链接
- 异质信念与股票收益——基于我国股票市场的实证研究被引量：35
- 2009年
- 本文以经调整后的换手率和收益波动率作为投资者异质信念的代理指标,采用1997—2007年间的样本数据,分别运用资产组合分析法和截面收益回归法,直接验证在我国股票市场上投资者异质信念对股票收益的影响。本文的研究发现支持了基于异质信念假设的资产定价理论:在卖空限制约束下,异质信念导致当期股价高估,与股票未来收益负相关。文章的结论经FF四因素模型调整后依然成立。本文还发现,与美国股票市场相比,我国股票市场高估程度更严重,持续时间更长。因此,引入卖空机制可以在一定程度上解决我国股票市场高估问题。
- 陈国进胡超凡王景
- 关键词：异质信念卖空限制股票收益
- 异质信念与盈余惯性——基于中国股票市场的实证分析被引量：36
- 2008年
- 以2003-2005年沪深两市上市公司为样本,以意外成交量作为异质信念的代理变量,通过检验异质信念与盈余惯性的关系,发现盈余公告后续的长期收益随着投资者对年报信息意见分歧的增大而严格减小。这一研究支持了Miller(1977)假说;同时也表明在投资者对盈余信息存在异质信念的情形下,中国股市禁止卖空的制度性缺陷将悲观投资者拒之门外,而乐观投资者推动股价高估,导致股票和市场都存在较大的投机性泡沫。
- 陈国进张贻军王景
- 关键词：异质信念卖空限制盈余惯性
- 异质信念、卖空限制与股价行为——基于股市异象、泡沫与暴跌的视角
- 为什么在经典的资产定价理论中应该称之为“有效”的股票市场在实际中会出现诸如IPO之谜之类的股市异象?为什么在经典的资产定价理论中应该保持均衡的股票市场在实际中会出现投机性泡沫和暴跌现象?尤其是在我国，股市暴涨暴跌更是家常...
- 王景
- 关键词：资产定价投机性泡沫异质信念卖空限制股价行为
- 再售期权、通胀幻觉与中国股市泡沫的形成机制
- 股价泡沫的存在意味着股价偏离了其真实价值，而股票真实价值是由其未来的现金流和贴现率决定的，再售期权与通胀幻觉分别从投资者对股票未来现金流分布的信念差异和对贴现率估计的偏差两个方面解释了股价泡沫的形成机制。
本文...
- 陈国进张贻军王景
- 关键词：金融市场股票价格股市泡沫
- 文献传递
- 异质信念与金融异象研究新进展被引量：17
- 2007年
- 投资者异质信念和卖空限制前提下资产定价和金融异象的理论和实证研究大大丰富和发展了传统的金融经济理论。本文从理论和实证两个方面综合阐述了这一领域的最新研究成果。这一领域的理论研究为金融异象、资产泡沫、市场崩溃形成机制提供了全新的解释思路。虽然对异质信念的衡量存在一定困难和分歧，实证结果也不完全一致，但大多数的实证研究支持了理论观点。
- 陈国进王景
- 关键词：异质信念卖空限制金融异象
- 微腔布里渊激光器的光热非线性行为研究
- 石英微球腔是一种经典的回音壁模(Whispering Gallery Mode,WGM)谐振腔,与传统的法布里-珀罗谐振腔相比,可获得极高的品质因子Q、相对较小的模式体积V以及丰富的谐振模式,在低阈值微纳激光器,高灵敏度...
- 王景
- 关键词：受激布里渊散射对称性破缺
- 交叉上市、风险分散与溢出效应被引量：18
- 2007年
- 本文从非交叉上市公司对交叉上市的市场反应入手,利用对比公司法(Matched Firm Approach)和事件研究法,实证分析了交叉上市对国内非交叉上市公司带来的影响。分析表明,我国的交叉上市政策增强了国内股票市场的风险分散功能,给国内上市公司带来了正的净溢出效应。
- 王景
- 我国公司A+H交叉上市的溢出效应分析被引量：34
- 2007年
- 交叉上市对一国国内市场和国内公司的发展有重要的影响。本文通过实证考察我国公司以A+H方式交叉上市对A股市场的影响,揭示了我国交叉上市的溢出效应。研究结果显示,A+H交叉上市对A股市场的影响主要表现在资金分流效应(市场扩容)的负面影响上,分散风险效应等正面影响尚未有效发挥作用。因此,监管层在推出海外上市公司回国交叉上市的鼓励政策时,至少在短期内必须考虑内地市场对扩容的承受能力。
- 陈国进王景
- 关键词：风险分散效应
