王俊韡
- 作品数：18 被引量：294H指数：6
- 供职机构：山东财经大学会计学院更多>>
- 发文基金：山东省社会科学规划研究项目山东省自然科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学医药卫生更多>>
- 内部控制缺陷选择性披露的经济后果研究——“掩饰有效”还是“得不偿失”?被引量：8
- 2020年
- 企业披露的内部控制缺陷是向外部释放企业内部控制水平和会计信息质量的重要信号。以往研究大多基于"存在缺陷就真实披露缺陷",忽视了存在缺陷但不真实披露的情况。试图突破真实披露的前提假设,验证部分上市公司存在机会主义行为,会对内部控制重大、重要缺陷进行选择性披露(隐瞒或弱化)。而这种选择性披露会产生怎样的经济后果?研究发现:短期内,选择性披露并不能起到"掩饰"目的,与真实披露缺陷没有差异,都会引起显著的负面市场反应;长期内,选择性披露比真实披露缺陷承担更高的权益成本和债务成本,其他盈余及成长情况也会变差,选择性披露明显"得不偿失"。进一步研究发现,上市公司存在诸多驱动因素推动其进行选择性披露,诸如高管驱动、控股股东股权质押、企业所处行业竞争地位都对选择性披露产生了巨大的推动力。综合来看,当前中国的资本市场能感知到选择性披露背后的负面信息,选择性披露并不是明智的选择,真实披露缺陷将更加理性;建议制定更加详细的缺陷认定标准和披露规范,减少"选择性"披露的空间和途径;提示监管机构和利益相关者正确识别内部控制缺陷信息,引导企业真实披露内部控制缺陷,提升企业整体披露水平。
- 王俊韡
- 关键词：股票市场反应权益成本债务成本
- 中国式卖空机制与研发支出会计政策隐性选择被引量：1
- 2019年
- 基于卖空压力“监督效应”和“诱导效应”的双重视角,以2009~2017年A股上市公司为样本,采用双重差分模型实证检验了放松卖空管制对管理者创新决策行为的影响。结果发现:放松卖空管制与公司研发支出资本化之间存在着显著正相关关系,但与研发投入之间的关系并不显著。进一步研究发现,卖空机制与研发支出资本化政策选择的正相关关系在小规模公司以及不受现金流约束的公司中更为显著。该研究结论提供了卖空机制同时具有“监督效应”和“诱导效应”的新证据,对完善我国融资融券机制、规范公司行为具有重要的意义。
- 朱哲王俊韡徐晓彤
- 关键词：卖空机制研发支出资本化
- 卖空制度对企业融资的影响研究——基于融券卖空制度的检验被引量：2
- 2023年
- 基于中国2010年实施融资融券制度的背景,利用分批扩容的准自然实验环境,检验卖空制度对企业融资的影响。结果发现:卖空制度的引入对企业外源融资能够起到抑制作用,这来源于外部治理作用所带来的过度融资的减少、市场信息反馈效应所带来的企业融资——股票价格敏感度的提升,以及融资成本的提高。进一步分析发现,企业外源融资的减少是有效率的,能够提高企业资源配置效率,促进资本结构动态调整。因此,卖空制度有助于抑制企业的过度融资,提高企业资源配置效率,对资本市场的稳定运转和完善大有裨益。
- 王俊韡魏梦蝶徐玉姝
- 关键词：企业融资
- 资本结构与利益相关者控制权研究被引量：7
- 2008年
- 资本结构不仅仅是一种融资方式与融资比例的关系,更重要的是一种企业控制权的安排,资本结构规定着股东、债权人和经营者等相关利益者(在企业中投入了专用性资产的人或团体)的控制权安排。同时,资本结构与控制权之间的相互作用机制,又使得控制权的分配与转移作用于企业的资本结构,促进资本结构的优化。
- 王俊韡徐向艺
- 关键词：资本结构利益相关者控制权
- 有限合伙制刍议被引量：3
- 2006年
- 高新技术的发展对传统的投资方式和产权制度提出了挑战,高风险相对应的高收益直接带来了风险投资的出现及企业产权制度的变革———有限合伙制的出现。有限合伙制在英、美等发达国家已经比较成熟,并带来了高新技术企业的迅猛发展。我国的有限合伙是在借鉴英美模式的基础上刚刚开始尝试,目前法律并没有做出明确的相关规定,而且原有的法律体系在某些方面还限制了有限合伙制的发展,如何让有效率的有限合伙制被中国的高科技企业和风险投资运用,还需要对相关的法律法规做出调整。
- 王俊韡巩震
- 关键词：剩余索取权风险投资有限合伙制有限合伙人普通合伙人
- 股权结构与公司治理绩效实证分析被引量：74
- 2005年
- 本文以深、沪两市101家上市公司为样本,分行业竞争环境强弱从股权属性、股权集中度与公司治理绩效的关系进行实证分析,发现行业竞争环境强的上市公司其治理绩效与法人股比例呈三次函数关系,与流通股比例无显著相关关系;行业竞争环境弱的上市公司其治理绩效与国有股比例、法人股比例呈三次函数关系,与流通股比例无显著相关关系;行业竞争环境强的上市公司,股权分散型优于国有控股型,国有控股型优干法人控股型;行业竞争环境弱的上市公司,法人控股型结构优于国有控股型,国有控股型优于股权分散型。最后根据实证分析的结果,提出构建合理股权结构的结论性建议。
- 徐向艺王俊韡
- 关键词：股权结构公司治理绩效股权集中度
- 基于混合截面数据分析的中国上市公司高管人员激励问题研究
- 2013年
- 使用混合截面数据,选取中国深、沪两市4369家上市公司样本,对高管人员激励(高管薪酬和高管持股)与公司绩效、公司规模、代理成本的关系进行实证分析,结果发现上市公司已经形成了较为有效的薪酬激励和股权激励机制。实践中,应继续加强显性激励契约的有效性,同时提高隐性激励契约的透明度,实现显性激励与隐性激励的有机结合。
- 王俊韡
- 关键词：高管薪酬高管持股公司绩效代理成本
- 股权结构与公司治理绩效研究
- 公司治理结构是借以处理公司中各种合约，协调和规范公司中各利益主体关系的一种制度安排，这种制度安排的基础是所有权结构。所有权结构决定着公司的治理结构，公司治理结构通过内外治理机制而间接影响着公司的治理绩效。我国上市公司治理...
- 王俊韡
- 关键词：公司治理结构股权结构公司治理绩效上市公司
- 文献传递
- 有限合伙制公司的治理分析被引量：1
- 2008年
- 有限合伙制公司在英、美等发达国家已经比较成熟,并带来了高新技术企业的迅猛发展。通过对有限合伙制的治理结构和治理效率进行分析,认为有限合伙制是公司治理的一种创新模式,能够有效地解决风险企业的信息不对称和内部人控制问题,解决风险投资家的激励约束问题。这种制度安排不仅能使风险投资者勇于投资,同时又能保证筛选到好的风险资本家。
- 王俊韡
- 关键词：风险投资有限合伙制
- 控制权转移、股权结构与目标公司绩效——来自深、沪上市公司2001—2009的经验数据被引量：28
- 2011年
- 基于第二类代理理论中公司控制权的概念,借助控制权转移事件对目标公司股权结构和公司绩效问题进行研究。研究结论表明控制权转移为目标公司带来了明显的财富效应,为目标公司创造了价值。同时发现,控制权转移后第一大股东持股对目标公司绩效的影响呈现倒U型关系,股权制衡对目标公司绩效的影响呈现U型关系,第一大股东利益侵占效应得到显著抑制,其他股东制衡能力逐步加强。随着控制权转移市场的发展,应大力推进控制权有效转移。在控制权转移过程中,应注重推进控制权部分转移和股权结构的优化,将第一大股东持股比例限定在50%—60%之间,第二至第五大股东持股比例之和限定在8%左右,充分发挥大股东持股的利益趋同效应和其他股东的制衡效应,提高目标公司绩效。
- 徐向艺王俊韡
- 关键词：控制权转移公司绩效股权结构
