黄建兵
- 作品数：17 被引量：113H指数：6
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- 中国的可转换债券与市场价格有效性研究被引量：35
- 2002年
- 可转换债券是公司债券的一种 ,其持有人有权利在一定期间将债券转换成相应公司的股票 ,因此可转换债券价格与股票的价格之间应该具有一定的相关性 ,如果市场价格与这种相关性不相符合 ,投资者就可能获得无风险套利的机会。在价格有效的证券市场上 ,这种无风险套利的机会是不存在的。本文将对中国证券市场上可转换债券的价格及其相应股票价格之间的关系进行分析 。
- 黄建兵
- 关键词：可转换债券无风险套利证券市场
- 保险合同费率的计算:从期权的角度分析被引量：3
- 2007年
- 应用期权方法计算保险合同的费率,与传统的精算方法相比,从供需的均衡出发,考虑了保险市场、资本市场以及政府税收等因素,对保险合同应用金融理论进行定价.利用我国保险公司的实际数据进行实证分析,结果表明,我国财产保险公司的费率明显高于公平费率,具有较大的利润.最后总结了应用期权定价模型对于保险合同费率进行计算所存在的限制与不足.
- 黄建兵
- 关键词：期权定价财产保险费率
- 中国证券市场存在做市商吗？-基金买卖价差的存量成本分析
- 做市商通过设定买卖价格为交易者提供立即成交服务，同时获得买卖价差作为补偿。我国的证券市场不是做市商市场，因此是否在做市商是一个疑问。本文利用基金交易基金市场上在做市商，同是进一步说明了最小交易变动价格的作用
- 黄建兵
- 关键词：做市商证券市场
- 文献传递
- 市场间相关证券价格行为的相互影响被引量：7
- 2003年
- 应用 Granger因果关系检验方法研究了我国证券市场上相关证券 :同一公司的股票和可转换债券、A股和 B股 ,两者价格行为的相互影响。采用天内交易数据检验的结果表明 ,股票价格对转换债券价格有引导作用 ,而 A股和 B股的价格则有相互引导作用。通过分析有信息交易者的交易行为 ,对此现象进行了解释。
- 黄建兵
- 关键词：证券市场证券价格GRANGER因果关系检验可转换债券
- 最小报价单位对股价波动性的影响被引量：6
- 2003年
- 本文以上海股市为研究对象,对最小报价单位所造成的交易价格的离散性进行研究。研究结果表明,上海股市价格的波动性较大,特别是对低价股而言,其两阶段收益率呈现出"发散的玫瑰"的形状,即其收益率具有自相关的特征。本文还通过模拟方法验证了市场价格的离散性使证券收益率的标准差、偏度和峰度在计量上产生的偏差,使股价的波动更为剧烈。当然,验证结果支持最小报价单位对低价股票的影响较大。针对理论分析和检验的结果,提出了对于市场最小报价单位规则变革的政策建议。
- 孔爱国黄建兵胡畏
- 关键词：最小报价单位波动性
- 上海股票市场波动实证性研究:2001——从交易方式角度透视被引量：11
- 2002年
- 我国股票市场上的交易方式有两种 ,即集合竞价和连续竞价 ,交易方式的差异会对股价的波动性产生影响 ,而市场的波动性对股票市场而言是双刃剑 ,因此从交易方式角度探求股市的适度波动成为理论工作的一个重心。本文以上海股票市场为研究对象 ,针对 2 0 0 1年的全部交易数据进行实证研究。结果表明 ,集合竞价形成的开盘价格收益率的方差大于连续竞价形成的收盘价格收益率的方差 ,其原因在于集合竞价与连续竞价相比 ,其交易过程的透明度差和交易指令具有不可更改性 ,据此 。
- 孔爱国黄建兵胡畏
- 关键词：波动性集合竞价连续竞价
- 我国上市公司风险管理决策的实证研究被引量：12
- 2008年
- 本文应用公司财务理论,对我国上市公司风险管理费用的决定因素进行实证研究。从公司的财务困境成本、代理成本、税率等因素出发讨论了公司风险管理决策行为,并建立了单变量和多变量模型分析我国公司风险管理费用的决定因素。在风险管理方面,研究表明,对于我国公司在风险管理方面的决策行为,地方政府的保护行为有很大的影响。
- 黄建兵宁静鞭於颖华
- 关键词：风险管理代理成本税率
- 证券收益率的自相关现象与非同时交易
- (一)引言在有效市场假说里,弱有效的定义是市场价格反映所有过去的交易信息,这样技术分析不可能获得利润。因此弱有效市场上证券收益率应该不存在自相关,但是实证研究却很难证实这一点。Fisher(1966)就发现证券收益率存在...
- 黄建兵张晓蓉
- 文献传递
- 中国证券市场微观结构研究
- 市场微观结构理论是近二十多年来发展起来的金融经济学新研究方向，主要研究证券交易机制对交易价格的影响。本文分析了中国证券市场的微观结构，讨论市场有关交易制度对证券价格的影响。作者首先介绍了证券市场是怎样建立和进行交易的，同...
- 黄建兵
- 关键词：市场微观结构买卖价差涨跌停板制度连续竞价集合竞价
- 文献传递
- 应用理性预期模型对证券交易价量关系的分析
- 2007年
- 讨论了证券交易的价格及交易量之间的关系.过去的实证分析说明,在同一个时间段,证券价格的变动与交易量为正相关关系;同时,对于上升或者下降这样不同方向证券价格的变动,价格变动大小与交易量的相关关系呈现不同的模式.应用证券市场微观结构理论,通过理性预期模型来分析市场上有信息交易者和无信息交易者的交易行为,从而解释了证券价格变动与交易量所表现出的关系.
- 黄建兵阚先成
- 关键词：价格变动交易量理性预期模型
