朱钧钧
- 作品数：25 被引量：125H指数：6
- 供职机构：中国金融期货交易所更多>>
- 发文基金：上海市教育委员会重点学科基金中国博士后科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 国际金融市场动荡和人民币NDF汇率的动态关系分析被引量：6
- 2013年
- 本文使用DCC-GARCH模型实证分析了国际金融市场动荡程度(VIX指数、TED利差)与人民币NDF汇率之间的关系。结果表明,在金融危机之前,VIX指数与NDF之间没有明显关系,金融危机后相关系数迅速增加,并一直维持在较高的水平上,直到2012年8月中旬,之后出现了明显下降。我们认为,这种相关关系的时变性源于人民币升值预期主要因素的时变性。TED利差则在总体上与NDF相关性不显著,只在危机"紧急"阶段才表现出一定的相关性,这可能与TED利差的自身特点有关。我们还在理论上分析了国际金融市场动荡影响NDF的传导渠道。
- 许祥云朱钧钧郭朋
- 关键词：NDF汇率VIX
- 欧债危机最新演进及制度设计争论被引量：3
- 2013年
- 欧元区将最终如何走出这场严重的债务危机不仅影响全球经济走势,也将影响东亚等区域内货币合作的进程。本文对欧盟应对危机相继推出的最新制度设计进行了分类梳理,特别归纳了学术界及政界对这些创新性制度设计的阐释与争论,以期深化对欧债危机的认识,同时总结出对东亚货币区建设的几点启示和建议。
- 孙海霞朱钧钧杨玲玲
- 关键词：债务危机救助机制财政紧缩
- 马尔可夫转换GARCH模型的Griddy-Gibbs取样法及其应用研究
- 本文通过Griddy-Gibbs取样法估计了马尔可夫转换GARCH模型，并将模型应用于新加坡元的汇率波动率研究中。本文在Bauwens等(2010)基础上对Griddy-Gibbs取样法提出三方面的改进，以提高实际应用中...
- 朱钧钧谢识予
- 关键词：GARCH
- 卢布危机与外汇期货市场被引量：1
- 2015年
- 当前，由于美元持续走强，人民币相对于美元出现贬值趋势，人民币扩率稳定问题成为各方关注焦点，在这种形势下，监管机构对于上市人民币外汇期货是否会助涨人民币扩率投机、加大人民币汇率贬值压力心存疑虑。2014年12月，俄罗斯的卢布危机为我们队识外汇期货的作用和功能提供了绝佳的试验场所。
- 刘文财朱钧钧
- 关键词：外汇期货市场汇率贬值人民币
- 离岸人民币外汇期货市场月度报告
- 2015年
- 2015年11月，境外人民币外汇期货市场共成交142938手，环比减少72％；月末持仓29525手，环比减少2％。台期所的成交量大幅下降，促使11月境外人民币外汇期货成交量迅速下降。新加坡交易所、香港交易所等交易所的人民币外汇期货成交量上升较快。香港人民币外汇期货市场的投资者日益多元化，做市商成交量占比持续下降。
- 安文强朱钧钧
- 关键词：外汇期货市场境外人民币月度报告新加坡交易所成交量
- 规范网络炒汇 完善外汇期货市场建设被引量：1
- 2015年
- 上世纪9 0年代初,境外的外汇经纪商就开始进入境内,吸引客户"以小搏大",参与境外的外汇保证金交易。近年来,主要通过网络参与境外外汇市场交易,俗称"网络炒汇"。前不久,由于瑞郎超预期升值,大量境外外汇经纪商破产,波及境内投资者;铁汇赠金套利事件,也引发投资者集体围堵铁汇办公室,并提起跨国诉讼。我国应该开正门,堵邪路,规范网络炒汇。
- 陈道富朱钧钧
- 关键词：网络炒汇外汇保证金交易外汇期货境内投资者经纪商期货产品
- 发展外汇期货 破解企业避险难、避险贵被引量：1
- 2015年
- 如同融资难、融资贵一样,很多中小企业也面临避险难、避险贵问题。外汇期货提供公开透明的电子化交易平台,并且交易方便,交易成本更低,有助于解决企业的避险难、避险贵问题。随着中国对外开放力度的加大和人民币逐步走向市场化,人民币汇率风险将越来越大,而我国大部分企业却没有使用场外外汇衍生工具避险。如同融资难、融资贵一样,很多中小企业也面临避险难、避险贵问题。巴西、印度等发展中国家外汇期货交易平台的经验充分证明,发展外汇期货市场(包括场内和场外两个市场)
- 张承惠朱钧钧
- 关键词：外汇期货规避汇率风险外汇远期避险工具巴西银行
- 基于状态转换的货币危机预警模型——时变概率马尔可夫转换模型的Griddy-Gibbs取样法和应用被引量：20
- 2010年
- 区别于目前基于信号分析的货币危机预警模型,本文采用时变概率马尔可夫状态转换模型来构建货币危机的预警模型。相对于信号模型中主观设定危机的定义和阈值,该模型将危机的识别内生于模型估计中,并通过汇率剧烈波动期的发生概率对货币危机预警,使预警系统更客观。本文的主要贡献为在Bauwens等(2007)基础上改进了Griddy-Gibbs取样法的使用效率,并应用此MCMC方法估计了多个马尔可夫转换模型。对东南亚金融危机的研究证实了状态转换模型的预警能力,并且时变概率马尔可夫转换-GARCH模型揭示了关于汇率波动的更多特性。
- 朱钧钧谢识予朱弘鑫卢书泉
- 关键词：货币危机信号模型
- 中国股市波动率的双重不对称性及其解释——基于MS-TGARCH模型的MCMC估计和分析被引量：43
- 2011年
- 本文应用MCMC方法估计了上证综指的MS-TGARCH模型,并得出中国股市的波动率存在双重不对称性。其一,每个波动状态中,中国股市的波动率都存在不对称性,其中高波动状态的波动率对"好消息"的反应显著大于"坏消息",而低波动状态则刚好相反;其二,不同状态之间,中国股市波动率的不对称性刚好相反,并且高波动状态伴随着显著大于0的平均收益率。最后,本文从投资者心理、行为以及中国经济大环境等角度进行了解释。
- 朱钧钧谢识予
- 关键词：马尔可夫转换模型MCMC方法
- 基于空间Probit面板模型的债务危机预警方法被引量：14
- 2012年
- 主权债务危机在不同时期和不同国家一直呈现不同特性,如何处理危机的时期和地域异质性一直是该领域的研究热点。本文构建了空间Probit面板模型,将债务危机在各国之间的传染效应纳入预警模型之中,以拟合债务危机在地域上的相关性。并且,本文提出一种混合了Gibbs取样法和Griddy-Gibbs取样法的MCMC估计方法。定量研究中,本文以巴西、阿根廷、土耳其和尼日利亚为例说明该模型具有较好的预警效果。
- 朱钧钧谢识予许祥云
- 关键词：空间计量模型
