国家自然科学基金(71302193)
- 作品数：12 被引量：38H指数：4
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- 关键审计事项披露对自愿盈利预测的影响被引量：2
- 2022年
- 本文首先选取2016~2017年A+H股上市公司作为实验组,选取其他A股上市公司为控制组,使用DID模型进行检验,发现关键审计事项的披露会导致管理层发布自愿盈利预测的意愿降低。然后选取2015~2020年关键审计事项数据和盈利预测相关数据等,实证检验关键审计事项披露对自愿盈利预测信息性质、反应时间、发布频率以及准确性的影响,结果表明:审计师披露的关键审计事项越多,管理层越可能发布更为模糊的盈利预测信息,且信息发布的及时性越低,预测的准确性也越低。进一步的分组检验结果表明:选择非“四大”审计、内部控制有效性不足、发布激进型盈利预测信息、关键审计事项为账户层面时,关键审计事项数量越多,自愿盈利预测的准确性越低。
- 操巍吴忧李雅琪
- 关键词：自愿披露
- 监管软约束、虚假补偿承诺与投资者保护——基于亿晶光电资产注入的案例研究被引量：4
- 2016年
- 本文以亿晶光电的重大资产注入事件为例,研究了重大资产注入过程中由于"监管软约束"而产生的虚假补偿承诺问题,并对"监管软约束"产生的制度成因和理论根源进行了分析。研究发现,由于资产注入过程中存在严重的信息不对称,大股东对上市公司的劣质资产注入方案顺利通过了证监会审核。同时,在大股东与其他中小股东利益分置,以及大股东对上市公司存在超强控制的情况下,大股东在注入资产盈利承诺难以兑现时,通过修改盈利补偿协议,大幅度减轻了处罚效果。证监会为确保资产注入质量、保护中小股东利益而设立的盈利补偿措施对大股东仅表现为"软约束"。为此,证监会应该采取多种措施进一步加强对重大资产注入行为的监管,以提高资产注入质量、切实保护中小股东利益。
- 季华马丽
- 关键词：资产注入证券市场监管软约束投资者保护
- 交叉上市、管理层盈利预测与自愿披露信息效应被引量：13
- 2017年
- 管理层自愿披露的盈利预测信息相比历史会计信息具有更高的相关性和信息含量。以2008—2015年自愿披露盈利预测信息的公司为研究样本,首次将交叉上市与盈利预测信息的自愿披露行为相结合进行实证研究。研究结果一方面确认了普通公司发布盈利预测信息的信号发送作用,同时验证了交叉上市公司自愿披露盈利预测信息的"双重信号"发送机制,另一方面也证实了盈利预测信息在资本市场分割与一体化进程中所体现的价值。实证检验结果发现:交叉上市公司比普通公司更倾向于发布盈利预测信息,发布的盈利预测信息的准确度更高,降低融资成本的效果更加显著;此外,交叉上市公司发布盈利预测信息显著影响了不同市场间的股价溢酬方向,但都增加了交叉上市公司的价值,即交叉上市同时具有融资效应和上市效应。
- 操巍
- 关键词：自愿披露
- 重大资产注入、利益协同与融资约束被引量：2
- 2015年
- 本文以经证监会审核的重大资产注入公司为研究对象,实证检验了重大资产注入对上市公司融资约束的影响。研究发现:总体而言,重大资产注入实施之后,上市公司的融资约束并没有得到明显缓解。而进一步实证分析则发现资产注入后大股东与其他外部投资者利益协同程度的高低对公司融资约束会产生重大影响。若资产注入后利益协同度较高,公司融资约束将会得到显著缓解;相反,若资产注入后利益协同度较低,公司的融资约束还可能进一步恶化,导致更严重的外部融资压力。
- 季华李善文
- 关键词：资产注入融资约束信息不对称
- 管理者过度自信与企业并购研究综述
- 2014年
- 随着行为金融学的发展,国内外学者开始将其基本假设和研究方法运用到企业并购行为研究中,兴起了从管理者特性出发来研究企业并购行为的热潮。本文将分别对管理者过度自信与并购决策、并购绩效、频繁并购行为三个方面研究进行总结述评,并在此基础上对后续研究进行展望。
- 刘苏
- 关键词：管理者过度自信并购决策并购绩效
- 通货膨胀对财务报告质量的影响——基于上汽集团的案例研究被引量：1
- 2014年
- 作为一种复杂的、综合性的宏观经济现象,通货膨胀是困扰当今世界各国经济运行主要难题之一。现有研究偏重于通货膨胀宏观层面效应的研究,缺乏对通货膨胀微观层面效应的研究。文章采用案例研究分析方法,将上海汽车集团股份有限公司2011年年度财务报告按照一般物价水平会计模式进行重述,从微观的角度具体探讨通货膨胀对财务报告质量所造成的影响。实证研究表明,在通货膨胀环境下传统会计存在着低估资产价值,虚增利润的现象,同时揭示货币性项目购买力损益的存在。
- 陈敏刘苏
- 关键词：通货膨胀财务报表质量
- 管理者过度自信对自愿性盈利预测披露质量的影响被引量：12
- 2017年
- 本文从管理层自身特质对自愿性盈利预测披露质量的影响入手,融入行为金融学的"非理性人"假设并合理选择管理者过度自信变量,选取我国2008—2013年主板A股2 219家年度自愿发布盈利预测的上市公司作为研究样本,实证研究了上市公司管理者过度自信对自愿性盈利预测信息披露质量的影响。研究结果表明,管理者过度自信对自愿性盈利预测披露质量会产生重大影响,具体表现为过度自信的管理者会自愿发布更加频繁的盈利预测,同时发布盈利预测更加及时,但预测准确度会显著降低。该结果为证券市场的监管者提供了相应借鉴,同时为投资者进一步解读管理层自愿发布的预测信息提供了参考。
- 操巍谭怡邓伟
- 关键词：管理者过度自信披露质量
- 资产注入的内部整合效应研究——基于海螺水泥的案例分析
- 2014年
- 基于海螺水泥资产注入案例,本文分析了控股公司(大股东)通过资产注入实施逐步整体上市的背景和原因,并对资产注入的内部整合效应进行了考察。研究发现:受额度控制而导致的剥离上市影响,大股东海螺集团与海螺水泥之间存在复杂的控股关系,且关联交易频繁。控股关系和关联交易所形成的内部市场存在着同业竞争、上市公司经营缺乏效率和独立性等弊端。而股权分置改革导致大股东与中小股东的利益趋同,为海螺集团通过资产注入进行内部资源整合、逐步实现整体上市提供了契机。资产注入达到了整合内部资源、优化内部市场结构的目的,使海螺水泥的综合竞争实力显著增强。
- 季华李善文操巍
- 关键词：资产注入关联交易股权分置改革
- 管理层盈利预测披露的偏误持续性研究
- 2016年
- 本文以2008～2014年自愿披露盈利预测信息的公司为样本，使用动态面板回归模型对自愿披露的管理层盈利预测的偏误持续性以及相应的分析师反应进行了实证研究。研究结果证实了A股上市公司管理层的自愿性盈利预测偏误确实存在持续性特征。在此基础上将分析师的预测偏误加入模型并进一步研究了证券分析师对管理层盈利预测偏误持续性的反应，研究结果发现证券分析师能观察到管理层的预测偏误特征并据此适度调整自身的盈利预测偏误。该研究结果为相关机构对预测性会计信息的提供者进行监管提供了相应借鉴，同时为预测性会计信息使用者运用盈利预测做出正确的判断与决策提供了解读方式。
- 操巍萧维维季华
- 关键词：自愿披露
- 管理层盈利预测、信息披露质量与审计验证被引量：2
- 2015年
- 本文运用2008—2012年的盈利预测数据,使用面板数据似无关联立方程模型,实证检验了我国上市公司自愿性盈利预测信息的相关质量特征与审计费用之间的关系。研究证实了'审计验证'假设,即审计对盈利预测信息向市场发送信号的甄别及真实性确认作用。实证结果验证了以下交互过程:盈利预测质量较高的公司,其审计费用也相对较高;同时愿意花更多费用进行审计的上市公司,其盈利预测的准确度等自愿披露信息质量也相对更高。
- 操巍
- 关键词：自愿披露
