国家社会科学基金(10CGL042)
- 作品数：5 被引量：146H指数：4
- 相关作者：何青王道平方意范小云李泽广更多>>
- 相关机构：南开大学中央财经大学中国银行更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金中央高校基本科研业务费专项资金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 契约环境、代理成本与企业投资—债务期限关系被引量：15
- 2013年
- 本文融合代理成本与契约环境假说的理论观点,分析了投资与债务期限关系如何在股权制度转化器的作用下发生机制嬗变。基于准自然实验的实证研究表明,股权分置改革的股权结构优化、流动性增强和债权保护机制等效应,能够激活债权人的契约期限选择机制;不同类别企业的投资—债务期限关系有显著差异,制度改革通过影响负债水平和债务期限,以及企业层面变量对投资起到间接调节作用。
- 李泽广马泽昊
- 关键词：股权分置债务期限结构
- 我国银行系统性风险的动态特征及系统重要性银行甄别——基于CCA与DAG相结合的分析被引量：105
- 2013年
- 本文结合或有权益分析法和有向无环图技术从时间和横截面维度研究了我国银行系统性风险,并对系统重要性银行进行了鉴别。研究表明:(1)系统性违约距离与平均违约距离能较好反映我国银行系统性风险的动态变化,危机期间较高、危机后仍不可忽视;(2)基于DAG的资产加权风险外溢性指标和基于方差分解的资产加权风险外溢性指标能较好地甄别银行的系统重要性,并得出处于风险传染网络中心的大型商业银行具有最高的系统重要性。关联程度、在银行网络中所处地位是影响银行系统重要性的重要因素。本研究可为逆周期宏观审慎监管、根据银行的系统重要性程度实施针对性监管提供有益参考。
- 范小云方意王道平
- 关键词：系统性风险
- 产品市场竞争对企业固定资产投资行为影响研究被引量：11
- 2014年
- 从产品市场竞争视角研究企业固定资产投资行为,认为企业所处行业的竞争程度与企业当期投资总额、企业投资额的波动性之间均存在负相关关系。借助我国2006~2011年沪深两地主板市场13个行业大类数据的实证结果显示：产品市场竞争对企业投资行为具有显著的影响作用,激烈的产品市场竞争不但不会刺激企业进行更多的投资,相反会抑制企业投资水平;产品市场竞争能显著地抚平企业投资行为的波动性。宏观经济政策应从培养竞争性市场环境入手,而不是以行政审批等直接干预企业投资的方式来实现对现有经济结构的调整。
- 何青商维雷
- 关键词：委托代理固定资产投资
- 融资约束、现金持有量与企业投资时机选择被引量：13
- 2013年
- 本文通过建立一个二阶段比较静态模型,研究企业融资约束、现金持有量与投资时机选择之间的关系。研究发现:现金持有量与企业投资时点选择不是呈现之前学者认为的U形关系而是单调关系,即在面临融资约束时,企业现期现金持有量水平越低,越倾向于推迟实施投资计划;企业现期现金持有量水平越高,越倾向于在现期实施投资计划。此外,现金持有量水平还决定了融资费用和现金波动性对投资时机的影响方向,当企业现期现金存量水平较低时,融资费用越高、现金波动越大的企业,倾向于延后执行投资机会,当企业现期现金存量水平较高时,融资费用越高、现金波动越大的企业,倾向于提前执行投资机会。
- 何青李皓鹏
- 关键词：融资约束
- 变方差条件下的信用风险度量被引量：2
- 2012年
- 以期权定价模型为基础,运用平滑粘贴条件求解了变方差条件下的负债价值及违约概率.研究表明方差不变条件下获得的违约概率低于变方差条件下的违约概率.随着无风险收益率的上升,债务违约概率将会减小,这说明政府降低利息率可能会导致银行不良资产比率上升.
- 韩立媛古志辉丁小培
- 关键词：信用风险
