中国博士后科学基金(20110491373)
- 作品数：4 被引量：23H指数：2
- 相关作者：雷新途李世辉钟进更多>>
- 相关机构：南京大学中南大学浙江工业大学更多>>
- 发文基金：中国博士后科学基金浙江省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 债务契约、财务冲突与控制权配置:述评与框架
- 2012年
- 与传统新古典财务理论不同,产权理论将企业融资契约的缔结过程视为企业控制权配置或争夺过程。债务契约是核心的融资契约,其使用的程度和范围决定了企业融资契约的结构,同时也反映了企业所有权结构或者企业治理结构的一般特征。基于企业财务冲突与控制权配置的角度,本文对债务契约与控制权配置关系的理论研究所经历三个阶段(早期的静态控制权理论模型阶段、交易费用经济学理论模型阶段、不完备契约理论模型阶段)进行了理论梳理与述评,并对GHM理论的债务契约与控制权的配置目标与机理进行了论证。
- 李世辉雷新途
- 关键词：债务契约控制权配置交易费用经济学
- 产权性质、审计质量与财务履约效率——来自中国上市公司的经验证据被引量：1
- 2012年
- 审计对财务履约效率的促进功能取决于审计质量的高低,同时也与特定的制度环境密切相关。我们以2009-2010年中国上市公司3,584个观测值为样本,采用行业截面Jones修正模型计量审计质量,以Tobin'sQ值衡量企业财务履约效率,对中国制度背景下企业审计质量和财务履约效率的关系进行实证研究。研究发现:(1)民营控股企业与中央控股企业之间、民营控股企业与地方控股企业之间财务履约效率具有显著的系统性差异,而中央控股企业和地方控股企业之间财务履约效率不具有显著差异性;(2)审计质量可以促进企业财务履约效率的提高,表明中国外部独立审计机制具有一定的治理作用;(3)审计质量的促进作用因产权性质不同而呈现差异。相对国有控股企业,民营控股企业审计质量更能促进财务履约效率的提高。相对地方控股企业。
- 雷新途钟进
- 关键词：审计质量
- 债务契约冲突:投资过度或不足——来自中国制造业上市公司的经验证据被引量：6
- 2011年
- 过度投资和投资不足是企业债权人与股东财务冲突最常见的两种类型。笔者以2004年～2006年中国制造业上市公司为样本实证研究发现,中国企业债权人与股东之间的财务冲突既具有一般性又具有特殊性。一般性在于债权冲突类型与企业投资项目的风险水平相关。而特殊性主要表现在冲突类型与企业所有权性质相关:即相对国有控股上市公司,民营控股上市公司存在投资不足的债权冲突;相对民营控股上市公司,国有控股上市公司长期债务存在过度投资的债权冲突。
- 雷新途
- 资产专用性、声誉与企业财务契约自我履行:一项实验研究被引量：16
- 2012年
- 财务契约的不完备性使其更接近所谓的纯粹自我履行契约。本文在理论上论证了资产专用性沦落沉没成本和声誉资本的贬值是对财务契约违约者的私人惩罚机制,同时也构成了缔约者的私人履约资本。因此财务交易包含的资产专用性和交易主体的声誉是构成财务契约自我履行的基础,也是决定财务契约自我履约范围的关键因素。随后,本文以由MBA和MPAcc学员为被试对象进行一项实验,检验了资产专用性、交易主体的声誉以及二者交互作用对财务契约自我履行促进作用的理论假说,同时也检验了在相同条件下良好的法律环境有助于促进财务契约自我履行。本文研究结果可为财务契约自我履行的机制提供进一步的检验证据的同时,也为促进我国企业财务契约履行效率、治理财务契约冲突提供有益的启示。
- 雷新途李世辉
- 关键词：财务契约自我履行机制资产专用性法律环境
