教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目(08JJD630008)
- 作品数：4 被引量：72H指数：3
- 相关作者：郝项超余峰燕梁琪古志辉程斌宏更多>>
- 相关机构：南开大学中国工商银行总行更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目国家自然科学基金中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 上市公司并购与债权人财富效应
- 本文实证研究了中国上市公司并购活动对债权人财富的影响。以往研究基于债券价格的财富效应度量方法无法应用于缺乏债券价格的情况,因此本文引入了期权定价模型来估计不可交易债权的价值,并将该估值在并购前后的变化作为财富效应的新定义...
- 郝项超古志辉程斌宏
- 关键词：并购期权定价方法
- 具有行政背景的独立董事影响公司财务信息质量么?——基于国有控股上市公司的实证分析被引量：35
- 2011年
- 在国有控股上市公司中,聘请具有行政背景的独立董事是一个普遍现象。这类独立董事能够保持独立性么?是否会影响公司的财务信息质量呢?本文从最终控制人的视角,采用手工搜集的2006—2008年的数据对行政背景会损害独立董事独立性进而降低财务信息质量的假设进行了实证检验。其结果表明,与其他国有控股上市公司相比,聘请了具有行政背景独立董事的公司的财务信息质量更差。这对进一步推动国有企业公司治理改革具有借鉴意义。
- 余峰燕郝项超
- 关键词：独立董事财务信息质量国有控股最终控制人
- 独立董事制度引入的市场效应研究被引量：15
- 2009年
- 本文分析了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》的发布对中国上市公司价值的影响。探讨了强制实施独立董事制度所需的制度环境以及上市公司在执行过程中所面临的问题,并在此基础上从市场效应的视角采用改进的事件研究法和样本配对法对研究假设进行了实证分析。结果表明:《关于在上市公司建立独立董事制度的意见》的发布对上市公司价值具有显著的负面影响,但是,对于政策发布前与监管要求差距程度不同的公司以及规模大小不同的公司,这种影响存在显著的差异。研究结论对中国上市公司的公司治理改革具有一定的借鉴意义。
- 梁琪余峰燕郝项超
- 关键词：独立董事制度四因素模型配对法
- 最终控制人所有权和控制权对企业财务失败预警的影响--配对方法与嵌套模型的应用被引量：21
- 2009年
- 本文通过在Taylor展开式基础上构建的嵌套logistic模型,研究最终控制人所有权、控制权、两权分离以及最终控制人类型等信息对企业财务失败预警的影响。基于采用配对方法选择的研究样本的实证结果显示嵌套模型具有更高的拟合优度、更好的预警功效以及更强的稳健性。更为重要的是,研究发现,传统上对财务比率与企业财务失败预警之间存在稳定关系的理解并不成立,两者间关系取决于企业最终控制人的所有权和控制权结构以及最终控制人的类型,而导致稳定关系发生变化的主要原因是最终控制人为实现利益输送而采取的盈余管理行为。研究结论为上市公司所有权改革,增强财务信息透明度和质量提供了新的经验证据。
- 梁琪梁琪
- 关键词：财务失败盈余管理
- 上市公司并购与债权人财富效应被引量：3
- 2011年
- 本文实证研究了中国上市公司并购活动对债权人财富的影响。以往研究基于债券价格的财富效应度量方法无法应用于缺乏债券价格的情况，因此本文引入了期权定价模型来估计不可交易债权的价值，并将该估值在并购前后的变化作为财富效应的新定义。实证研究的结果表明，中国上市公司的并购活动不仅没有给目标公司的债权人带来显著的财富效应，反而损害了目标公司债权人的财富，尤其是当目标公司财务风险较低时。
- 郝项超古志辉程斌宏
- 关键词：并购期权定价方法
