教育部人文社会科学研究基金(09YJA790111)
- 作品数：7 被引量：15H指数：2
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- 相关机构：南开大学中国银行上海社会科学院更多>>
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- 构造脉冲响应函数的置信区间的新方法
- 2011年
- 提出一个构造近单位根自回归过程脉冲响应函数的置信区间的新方法。新方法首先利用近似中位数无偏估计方法修正自回归系数的普通最小二乘估计的偏差,然后利用标准自举方法构造脉冲响应函数的置信区间。蒙特卡罗模拟结果表明在小样本时新方法的表现要明显优于已有的方法。
- 吴学锋张晓峒
- 关键词：脉冲响应自举单位根
- 我国通货膨胀与通货膨胀不确定性的非线性特征:1990—2012
- 2014年
- 笔者运用我国1990年1月至2012年12月CPI的月度环比数据,基于两区制LSTAR-TGARCH(1,1)模型同时考察了通货膨胀以及通货膨胀不确定性的非线性变化特征,并借助Granger因果检验分析了通货膨胀与通货膨胀不确定性的关系。研究结果表明,样本期内,我国通货膨胀呈现显著的非线性平滑转移特征,而通货膨胀不确定性则具备明显的门槛GARCH效应。同时,通货膨胀对通货膨胀不确定性存在单向的影响关系,表明央行可以通过控制通货膨胀间接控制通货膨胀不确定性。
- 汪卢俊谢姗宗振利
- 关键词：通货膨胀通货膨胀不确定性
- 人民币外汇市场的弱式有效性研究——基于样本外预测的检验被引量：3
- 2014年
- 本文建立LSTAR模型描述人民币对美元、欧元以及日元汇率收益率的非线性动态特征,在此基础上借助滚动分析进行样本外预测,通过对比LSTAR模型与鞅假设下的预测效果,对人民币外汇市场的弱式有效性进行检验。研究发现,2005年7月25日汇改之初,人民币对美元外汇市场并非弱式有效市场,2010年6月19日进一步推进人民币汇率形成机制改革后,市场有效性增强,逐渐达到弱式有效市场。但人民币对欧元和日元外汇市场至今仍未达到弱式有效市场。同时,经济意义上的证据也支持这一结论,随着汇改的推进,美元套汇的可能性很小,但欧元以及日元套汇的空间依旧存在。研究结果表明外汇市场的有效性仍有待增强,人民币汇率形成机制仍需进一步完善。
- 汪卢俊谢姗
- 关键词：人民币汇率有效市场假说
- 非平稳面板数据离散选择模型的Wald统计量研究被引量：1
- 2016年
- 随着大数据时代的来临和统计制度的完善,宏观金融领域越来越倾向于使用大维面板数据进行经验性研究,而大维面板数据模型理论研究已成为现代计量经济学理论研究的一个热点。本文主要进行非平稳大维面板数据离散选择模型的渐近理论研究。主要研究发现,在真实回归参数值为0假设前提下,极大似然估计量具有一致性并且渐近服从正态分布;传统显著性检验Wald统计量渐近服从卡方分布。
- 徐鹏张晓峒邸俊鹏
- 关键词：面板数据离散选择模型
- 内地与香港资本市场间一体化趋势的实证研究被引量：1
- 2010年
- 内地与香港资本市场间的一体化趋势是当前理论界和证券界研究的热点问题。文章以股权分置改革为分界点,将样本期间2001年2月20日到2010年4月13日分为两个时期,利用BEKK模型研究上海股市和香港股市间的波动关系。不同市场之间的波动联系更能揭示市场之间的信息传递和一体化程度。通过对两个不同时期样本数据分别建立BEKK模型,表明在股权分置改革后,两市的信息传递明显增强,出现香港市场对上海市场的单向波动溢出效应,两地市场间的一体化趋势明显增强。
- 吴学锋张晓峒
- 关键词：BEKK模型一体化
- 近单位根过程脉冲响应函数的置信区间被引量：2
- 2012年
- 本文提出一个构造近单位根自回归过程脉冲响应函数的置信区间的新方法。新方法首先修正自回归系数估计的偏误,然后利用标准自举方法构造脉冲响应函数的置信区间。蒙特卡罗模拟结果表明在小样本时新方法的表现要明显优于已有的方法。新方法的实际覆盖率能够一致地达到或超过名义置信水平。
- 吴学锋张晓峒
- 关键词：脉冲响应自举单位根
- 通货膨胀持久性及其非对称性研究--基于分位数自回归模型被引量：8
- 2013年
- 本文运用分位数自回归模型研究中国通胀率的持久性及其非对称性特征。研究结果表明,中国通胀率具有高持久性,从通胀率条件分布的低分位数到高分位数,持久性不断增强。基于不同分位数的单位根检验结果显示,中国的通胀持久性具有非对称性,即在受到负向冲击或减速通胀状态下,通胀率序列往往服从平稳自回归过程;而在受到正向冲击或加速通胀状态下,通胀率序列通常服从单位根过程。分位数自回归模型可以有效区分通胀率波动路径中的平稳点和非平稳点。据此,央行可以构建预警机制,以对通胀率的波动进行实时监测和调控。
- 陈雄强张晓峒张庆昌
- 关键词：通货膨胀率
