教育部人文社会科学研究基金(05JA630032)
- 作品数：3 被引量：19H指数：2
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- 中国股市回报率最高的价值投资模型研究被引量：1
- 2008年
- 在超常收益模型基础上发展起来的连续时间超常收益模型可获得比其他常用模型更高的股票投资回报率,而且可获得显著高于平均市场回报率的收益。连续时间超常收益模型能获得最高投资回报的原因在于它抓住了企业价值的本质特征,化解了传统模型预测难的问题。
- 袁明哲
- 关键词：生成函数
- 企业价值评估方法的比较——基于我国A股市场的实证研究被引量：14
- 2009年
- 本文以1996～2005年深沪A股上市公司为样本,对市盈率法、市净率法、股利现值法和股权自由现金流量法的估值效果进行了实证研究。结果表明,市场法评估值更接近于企业的同期交易价格,其中市净率法评估值比市盈率法评估值具有更强的对当期股价的解释能力,收益法评估值却比市场法评估值更能反映企业的内在价值,其中股权自由现金流量模型评估值对未来股价变动的预测能力最强,是我国企业价值评估的首选方法。
- 袁明哲
- 关键词：市盈率市净率现金流量
- 评估企业价值的新方法:连续时间超常收益模型
- 企业价值评估的难点在于无法准确预测企业未来的收益或现金流量,解决这个难题的可行途径是将被预测的未来变量转化为容易预测的变量。本文将传统的离散时间会计变量转换为连续时间会计变量,在此基础上建立了基于会计信息的连续时间超常收...
- 袁明哲
- 关键词：生成函数
- 文献传递
- 评估股票价值：基于信息披露的连续时间超常收益模型被引量：4
- 2008年
- 股票价值评估的难点在于无法准确预测企业未来的收益或现金流量,解决这个难题的可行之路是将被预测未来变量转化为容易预测的变量。本文将传统的离散时间变量转换为连续时间变量,在此基础上建立了基于财务信息的连续时间超常收益模型。该模型的重要贡献在于将被预测变量由绝对水平变量转换为具有稳定统计性质的相对水平累积量,使预测变得更容易和准确。本文的实证结果提供了经验的证据。
- 袁明哲
- 关键词：股票价值生成函数
