教育部人文社会科学研究基金(05JA630005)
- 作品数：16 被引量：124H指数：7
- 相关作者：秦学志周颖颖尚勤王玥陈田更多>>
- 相关机构：大连理工大学青海师范大学西北工业大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金教育部“新世纪优秀人才支持计划”更多>>
- 相关领域：经济管理冶金工程理学更多>>
- 含趋势项时间序列持久性变点监测被引量：3
- 2014年
- 针对核加权方差比率统计量不是监测从非平稳向平稳变化持久性变点一致方法的问题,通过引进一个窗宽参数,提出了一种滑动核加权方差比率统计量来监测含趋势项时间序列从非平稳向平稳变化的持久性.在非平稳原假设下给出了监测统计量的极限分布和经验临界值表,在备择假设下证明了新方法的一致性.模拟结果表明新方法具有比原方法更高的势和更短的平均运行长度,最后通过分析人民币与美元汇率数据进一步说明了该方法的有效性.
- 陈占寿田铮
- 关键词：变点监测平均运行长度
- 随机死亡率和利率下退休年金的长寿风险分析被引量：13
- 2009年
- 鉴于我国人口日趋老龄化的现实并针对利率的波动特征,本文选用带跳的Feller过程模拟死亡强度,选用Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型刻画利率期限结构,进而建立了死亡率和利率均随机变化的退休年金定价模型。在此基础上,利用我国生命表数据并配合参数敏感度测试,估算模型参数及预测我国未来人口死亡率,进而着力分析了生存概率的改善对退休年金精算现值的影响。结果表明在其它金融风险均可实施有效对冲的情况下,长寿风险会使退休年金成本显著增加,严重威胁着寿险公司的偿付能力。这意味着寿险公司需要格外关注退休年金的设计和长寿风险的对冲策略。
- 尚勤秦学志
- 关键词：长寿风险CIR模型
- 考虑回收率随机特征的CDO定价模型被引量：2
- 2010年
- 对债务抵押债券(CDO)的定价,业界普遍采用传统的高斯Copula标准模型,存在尖峰厚尾、负Delta对冲、高分券层定价失效等诸多缺陷。为了克服上述不足,考虑了回收率的下列3种特征:随机回收率、市场共同因子服从混合高斯分布以及采用贝努利相关、三状态相关刻画的随机相关结构。并据此给出了资产池违约边界、随机回收率和CDO分券层定价的数值模拟实例。结果表明:混合高斯分布可有效地用于刻画风险因素的尾部效应,随机回收率可较有效地用于刻画回收率与系统风险及违约相关结构的特征,进而高分券层价差也可得以较合理计算。
- 陈田秦学志杨瑞成孙晓琳
- 关键词：债务抵押债券信用衍生品信用风险
- 基于混合Logit模型的房地产公司信用风险预测研究被引量：6
- 2010年
- 预测房地产企业信用风险对银行有效规避信贷违约风险有重要意义。文章分别在系数服从正态分布、对数正态分布和均匀分布的三种条件下,利用混合Logit模型预测了我国房地产上市公司的信用风险情况。结论表明:对于房地产上市公司的信用风险情况,混合Logit模型具有较高的识别与预测能力,三种分布下的混合Logit模型中,对数正态分布下的混合Logit模型拟合优度和综合预测准确度最好。
- 孙晓琳秦学志周颖颖
- 关键词：信用风险房地产
- 债务抵押债券(CDO)定价模型研究综述被引量：20
- 2008年
- 作为近10年来发展最为迅速的信用衍生产品之一,CDO已在国外银行等金融机构的风险管理过程中得到了广泛的应用,美国近期次级贷款市场的不良表现致使CDO等金融衍生品的设计与定价受到更强烈的关注。系统介绍和比较分析了业界普遍采用的BET、Copula、因子Copula等CDO基本定价模型;简要回顾了当前理论界的研究热点——因子Copula模型和动态模型的研究进展;对未来可能的研究趋势作了展望。
- 陈田秦学志
- 关键词：CDO信用风险资产证券化信用衍生品
- 考虑交易对手风险的衍生产品定价方法被引量：8
- 2011年
- 交易对手间违约行为的相互影响,通常被衍生产品定价模型所忽略。针对该问题,提出了非线性环形违约强度模型的构造方法,并将其分别应用于CDS与欧式期权定价中。分析结果表明:当考虑环形违约相关及市场风险因素对交易双方违约强度的共同影响时,模型得到的具有非线性变化趋势的CDS利差与期权价格均低于已有模型的结果,表明交易对手间环形违约行为的相互影响蕴含着更高的信用风险,而上述2类衍生品的传统定价方法均高估了相应的价值。并且发现:考虑交易对手违约相关性的期权定价模型对于违约概率和回收率的敏感性均强于已有模型。
- 陈正声秦学志
- 关键词：信用违约互换
- 死亡强度服从Ornstein-Uhlenbeck跳过程的长寿债券定价模型被引量：9
- 2008年
- 长寿风险不仅使寿险公司和社会保障部门不堪重负,而且对经济和社会的发展产生严重威胁。以对冲长寿风险为目的,根据我国国情设计一种长寿债券,与债券相关联的生存指数是通过Ornstein-Uhlenbeck跳(OUj)过程刻画的死亡强度得到的。考虑到我国利率市场和保险市场的特点,利用正双曲利率模型对债券进行贴现,并通过王氏变换给出不完全市场中的长寿债券定价模型。最后,依据我国生命表数据进行实证研究。
- 尚勤秦学志周颖颖
- 关键词：蒙特卡罗模拟
- 双重违约风险下的银企共赢信用机理研究被引量：7
- 2008年
- 本文以银企信贷关系为例,考虑主观和客观双重违约风险因素,在多渠道融资模式下得到信贷各方共赢博弈决策模型,并给出博弈均衡解。在此基础上,通过实证分析挖掘出双重信用风险影响下企业融资难问题的根源,给出解决方案。探索性地给出实现信贷系统共赢发展的有效策略集,并提出一定的政策建议。
- 王玥秦学志
- 关键词：违约风险共赢博弈均衡信贷关系
- 和谐金融系统中银企共赢信用机理研究
- 和谐的金融系统在"恪守信用、平等互利、相互支持、共同繁荣"的和谐共赢信用理念指导下,保证系统内部各部分利益或效用尽可能大的同时,使整个信用体系利益也尽可能最大化.基于此本文以银企信贷关系为例,并在考虑主观和客观双重信用风...
- 王玥秦学志黄世英
- 关键词：共赢金融系统信用风险信贷关系
- 文献传递
- 多因素时变Markov链模型下考虑信用风险的互换期权定价被引量：2
- 2011年
- 提出具有似扩散行为的共同因素与特定评级因素及其驱动下的时变Markov链模型,在仿射期限结构框架下建立了考虑交易对手信用风险的互换期权定价模型.以1998年1月-2008年12月美国国债的收益率数据及评级机构穆迪的信用评级数据为样本,利用卡尔曼滤波技术与约束非线性最小二乘法对模型进行了参数估计.主要结果为:首先,以似扩散过程的形式引入具有权重影响的共同因素与特定评级因素,构建了基于信用评级的时变Markov链模型;其次,建立了含信用风险的互换期权定价模型,给出了该期权的闭式解;最后,分析了交易对手方信用等级状况的变化对互换期权定价的影响.
- 陈正声秦学志
- 关键词：互换期权交易对手风险信用评级
