教育部“新世纪优秀人才支持计划”(NCET050184)
- 作品数：21 被引量：237H指数：7
- 相关作者：刘志新许宁庞欣孙欧马健更多>>
- 相关机构：北京航空航天大学上海证券交易所对外经济贸易大学更多>>
- 发文基金：教育部“新世纪优秀人才支持计划”国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学理学更多>>
- 基于异质信念的股权发行方式及其股价效应被引量：7
- 2011年
- 股权发行主要有配股、公开增发和定向增发三种方式,本文基于Miller（1977）的异质信念分析,使用Order-Probit回归方法和2005~2010沪深A股再融资数据,实证研究异质信念对公司股权发行方式的影响,并通过考察不同发行方式的股价效应进一步确认这种影响。实证结论表明：随着投资者翼质信念的增大,公司股权发行依次选择配股、公开增发和定向增发,而其股价效应依次减小。
- 刘志新马健
- 关键词：异质信念配股公开增发定向增发股价效应
- 基金系内部交叉补贴行为研究被引量：7
- 2010年
- 从基金基本特征—费用、业绩和年龄入手,利用面板数据固定效应模型对基金系内部交叉补贴行为进行考察.发现基金系内部老基金对新基金、高业绩基金对低业绩基金交叉补贴行为最显著,对费用途径考察结果不明显.文章还对基金系特征与基金系内部交叉补贴途径进行研究,发现大规模基金系与小规模基金系相比,内部交叉补贴现象更为明显.
- 刘志新许宁
- 关键词：交叉补贴面板数据
- 我国上市银行股权结构与货币政策信贷传导有效性研究
- 本文利用我国上市银行2008-2011年的季度数据,建立包含货币政策与股权结构交叉项的面板数据模型,对上市银行股权结构与货币政策信贷传导机制有效性的关系进行实证研究。结果显示,货币政策信贷渠道在我国是存在且有效的;第一大...
- 庞欣刘志新孙欧
- 关键词：上市银行股权结构货币政策信贷传导
- 文献传递
- 我国商品期货市场中“即日交易者”过度自信的实证检验被引量：3
- 2007年
- 通过对我国商品期货市场上“即日交易者”交易频率和收益情况的研究,发现此类投资者中存在过度自信现象,且投资者的过度自信程度与其交易频率之间呈倒“U”型曲线关系。
- 刘志新薛云燕
- 关键词：过度自信行为金融学
- 管理者—投资者意见分歧与我国上市公司投资行为被引量：1
- 2011年
- 引入管理者—投资者意见分歧理论,考察管理者与外部投资者对同一信息做出不同解读造成的双方估值差异如何影响上市公司投资行为。基于公司实际业绩与分析师预测业绩之差构造两个意见分歧替代变量,利用我国A股上市公司2004～2008年的面板数据进行实证分析。结果显示:管理者—投资者意见分歧与上市公司实际投资负相关;且意见分歧程度越高,公司过度投资越少,投资不足不受影响。这表明我国上市公司外部投资者反对意见对公司管理者形成一定约束,双方意见分歧有助于提升公司价值。
- 许玥刘志新
- 关键词：公司投资行为过度投资
- 我国上市公司产融结合效果分析——基于参股非上市金融机构视角的实证研究被引量：149
- 2010年
- 本文以2001-2007年间参股非上市金融机构的上市公司为研究对象,考察上市公司产融结合动因、参股金融机构前后业绩变化以及参股金融机构类型、比例对产融结合效果的影响。研究发现,实施产融结合的上市公司具有更高的成长能力;产融结合后,上市公司业绩出现恶化;参股券商或提高参股比例对上市公司业绩改善有显著正向作用。
- 蔺元
- 关键词：产融结合LOGIT模型
- 商品期货便利收益的期权定价及实证检验被引量：13
- 2006年
- 本文根据国外便利收益理论,深入研究便利收益的期权性质及其定价,并采用修正的Black-Scholes期权定价模型对中国期货便利收益进行分析。研究表明中国商品期货便利收益具备看涨期权的特性并可以运用期权定价模型对其定价,此外中国商品期货便利收益表现出与理论相异的特性,即呈现周期性的循环变化。
- 安宁刘志新
- 关键词：看涨期权期货定价
- 上市银行经营绩效与货币政策信贷传导有效性被引量：1
- 2013年
- 利用我国上市银行2005～2012年季度数据,建立面板数据模型,从盈利能力、成本效率及资产质量三个角度对我国银行经营绩效与货币政策信贷传导的关系进行实证研究。结果显示,我国商业银行盈利能力与银行的信贷行为显著相关,信贷量能够显著影响银行盈利能力,反过来,银行盈利状况越差,信贷增速越大;银行成本效率和资产质量与信贷行为没有显著相关;银行经营绩效对货币政策传导作用显著,盈利能力越弱、成本效率越高、资产质量越差,货币政策传导效果越好。
- 庞欣刘志新孙欧
- 关键词：上市银行经营绩效货币政策信贷渠道
- 上市银行政府持股比例与货币政策传导效率——基于中国银行数据的分析被引量：12
- 2015年
- 应用2007-2012年中国上市银行季度数据,创新性的构建货币政策效率指标,并分别通过分组定性分析和数值定量分析建立面板数据模型,研究银行政府持股对货币政策传导效率的影响。得到以下结论:无论短期还是长期,国有控股股份制商业银行对货币政策的传导效率都高于其他股份制商业银行;银行政府持股比例越高,货币政策在该银行间的传导效果越好。本研究结果表明,虽然推进股份制改革、引进境外资本有利于银行的高效经营,但对境外投资者的持股比例设置上限是政策当局管理银行信贷、有效实施宏观政策的必要举措。
- 孙欧刘志新庞欣
- 关键词：货币政策传导脉冲响应函数
- 异质信念、融资买空与经济衰退期股市流动性研究被引量：1
- 2011年
- 基于投资者异质信念理论,构建理论模型,考察投资者异质信念、融资买空制度与经济衰退期股市流动性的内在关系.结果表明:经济低迷时期,投资者对经济复苏速度的异质预期将加剧股市流动性不足;由异质信念引起的'再买期权'使投资者延迟购买,是造成股市量能不济的重要原因.理论推导及数值仿真结果证实,允许融资买空有助于缓解经济衰退期流动性匮乏,加速股市止跌企稳.
- 许玥刘志新
- 关键词：金融市场股市流动性异质信念
