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国家自然科学基金(70971114)

作品数：31 被引量：368H指数：12
相关作者：郑振龙林苍祥黄薏舟刘杨树陈志英更多>>
相关机构：厦门大学新疆财经大学台湾淡江大学更多>>
发文基金：国家自然科学基金福建省自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
相关领域：经济管理理学更多>>

文献类型

  • 31篇期刊文章
  • 1篇会议论文

领域

  • 32篇经济管理
  • 1篇理学

主题

  • 8篇资产
  • 6篇波动率
  • 5篇信息含量
  • 4篇隐含
  • 4篇实证
  • 4篇实证研究
  • 4篇交易
  • 4篇股票
  • 3篇隐含波动率
  • 3篇期权
  • 3篇资产定价
  • 3篇金融
  • 3篇股市
  • 3篇股指
  • 3篇仿射
  • 3篇仿射模型
  • 3篇风险溢酬
  • 2篇信息风险
  • 2篇衍生品
  • 2篇债券

机构

  • 29篇厦门大学
  • 2篇新疆财经大学
  • 2篇台湾淡江大学
  • 2篇浙江工商大学
  • 2篇淡江大学
  • 1篇对外经济贸易...
  • 1篇华中科技大学
  • 1篇加利福尼亚大...
  • 1篇浙江大学
  • 1篇西南政法大学
  • 1篇中国人民银行
  • 1篇国务院
  • 1篇中国银行
  • 1篇华泰联合证券
  • 1篇平安信托有限...

作者

  • 26篇郑振龙
  • 4篇林苍祥
  • 3篇黄薏舟
  • 3篇刘杨树
  • 3篇陈志英
  • 2篇莫天瑜
  • 2篇吴颖玲
  • 2篇陈蓉
  • 2篇陈志娟
  • 2篇邓雪春
  • 2篇马长峰
  • 1篇张亦春
  • 1篇陈淼鑫
  • 1篇方昆明
  • 1篇邓弋威
  • 1篇孔东民
  • 1篇王茂斌
  • 1篇吕恺
  • 1篇郑国忠
  • 1篇戴嵩

传媒

  • 5篇商业经济与管...
  • 4篇当代财经
  • 4篇金融研究
  • 3篇系统工程理论...
  • 3篇厦门大学学报...
  • 2篇管理科学学报
  • 2篇金融评论
  • 1篇数量经济技术...
  • 1篇经济研究
  • 1篇财贸经济
  • 1篇经济学家
  • 1篇经济学动态
  • 1篇数理统计与管...
  • 1篇证券市场导报
  • 1篇管理科学

年份

  • 1篇2014
  • 10篇2012
  • 8篇2011
  • 9篇2010
  • 4篇2009
共 31 条 记 录，以下是 1-10
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排序方式：
牛熊市视角下的资产配置
本文利用马尔科夫机制转换向量自回归模型将我国资本市场分为"熊市"和"牛市",采用Monte-Carlo方法模拟"熊市"、"牛市"下的最优资产配置行为,并且引入贝叶斯学习过程研究牛熊市下的动态资产配置。研究结果表明:（1）...
郑振龙陈志英
关键词：资产配置贝叶斯学习
文献传递
金融衍生品的定价能力研究:以中国市场权证为例被引量：3
2010年
文章应用线性多因子模型研究了我国权证的定价能力,发现权证是非冗余的,故对风险资产的收益率有解释能力,且对小公司和价值股的解释能力强于大公司和成长股。文章还利用随机贴现因子的思想,用GMM方法做了稳健性检验。两种方法从不同角度得到同样的结论,权证价格中包含定价因素,金融衍生品的发展能提高市场定价效率,使市场趋于完全。
郑振龙邓雪春
关键词：权证随机贴现因子
限价指令簿与指令驱动市场研究述评被引量：1
2011年
近年来关于限价指令簿和指令驱动市场的研究成为理论界与实务界共同关注的一个问题。由于在指令驱动市场中投资者的行动空间、状态空间以及决策时点的维度都大大增加,研究难度也大大提高,该领域的研究在国外尚处于起步阶段,在国内则几近空白。早期的静态均衡模型研究的重点主要在于描绘加总的LOB形状,以及不同市场机制的比较。近年来很多学者将外生决定的指令选择这一假设修改为内生决定的指令选择,从而将LOB的理论研究从静态均衡模型推向了动态均衡模型。LOB的实证研究则主要包括指令簿和指令流的特征分析、指令的激进性、指令的不平衡、指令簿的信息内涵以及指令簿透明度与市场质量等方面。但相对于指令驱动市场目前在全球证券交易中所占的绝对重要地位而言,关于指令簿和指令驱动市场的研究仍处于起步阶段,有待于进一步深入拓展。
陈淼鑫
关键词：限价指令簿指令驱动市场限价指令
基于经典PIN模型的股票信息风险测度研究被引量：7
2010年
准确测度股票信息风险对资产定价、风险管理以及市场绩效的衡量有着重要意义。针对直接测度信息风险的经典PIN模型,首先推导出经典PIN模型隐含的买卖指令的均值、方差以及买卖指令之间的相关性,发现经典PIN模型隐含的买卖指令之间的相关性总是为负;然后基于中国股票的逐笔交易数据进行实证研究,发现经典PIN模型隐含的买卖指令之间的负相关性与实际数据中买卖指令之间的正相关性并不相符;此外,经典PIN模型隐含的买卖指令的方差与实际数据中买卖指令相对较大的方差也不能很好地匹配。研究结果表明经典PIN模型并不能准确测度股票信息风险。
郑振龙杨伟
关键词：信息风险实证研究
金融资产价格的信息含量:金融研究的新视角被引量：19
2009年
金融资产价格信息含量的提炼是近年来发展起来的一个新的金融学研究领域。其力求以最少的假定,从各种金融资产的市场价格中准确提炼出市场对各种风险和价格走向的预期,把市场价格准确"翻译"成人们易于理解的形式,属于实证经济学的范畴。本文对不同的资产价格可能蕴含的信息及其提炼方法进行了阐述,力图为进一步研究提供研究思路和指引。
郑振龙
关键词：资产价格信息含量
中国利率期限溢酬:后验信息法与先验信息法被引量：18
2009年
本文使用利率仿射模型计算出先验的国债利率期限溢酬,并和后验信息法进行对比、分析,发现由于存在着较大的估计误差,传统使用的后验信息法只能得到超额收益率,而使用先验信息法计算出的才能代表投资者当期对国债投资风险的无偏估计。我们也发现,在2005～2008年的不同时期,期限溢酬对长期利率变动的影响不同,而且交易所市场对银行间市场有引导作用。
郑振龙吴颖玲
关键词：仿射模型先验信息
个人投资者交易行为研究——来自台湾股市的证据被引量：18
2011年
本文基于台湾股市数据,主要研究个人投资者的交易行为。参照Kaniel et al.(2008)构建了个人投资者交易不平衡性指标─净交易,以反映投资者股票交易的强度。采用这种交易不平衡性指标来构建投资组合研究个人投资者的交易行为。首先研究个人投资者交易和股票的收益之间的动态关系从而分析投资者的交易策略,然后研究个人投资者净交易的收益预测能力从而分析个人投资者交易的信息含量。本文研究发现:台湾股票市场的个人投资者采用负反馈的交易策略,并且个人投资者在交易中表现出很强的处置效应;个人投资者在交易中的信息含量不足;个人投资者交易中的盈利主要来自两个方面:过度反应和价格冲击。文章最后给出政策建议。
陈志娟郑振龙马长峰林苍祥
关键词：个人投资者交易策略价格冲击
隐含波动率的信息含量及其在我国的应用被引量：3
2011年
国内现有关于波动率的研究多集中于时间序列模型,忽略了另一类预测波动率的方法即隐含波动率法。文章在回顾、评述了国内关于波动率的研究后,对国外关于隐含波动率的研究进行了梳理,为在我国大陆地区发展股指期权市场、通过提高期权市场的效率,以运用隐含波动率法更好地预测波动率提供了理论基础和政策建议。
黄薏舟
关键词：隐含波动率信息含量股指期权
波动率风险及风险价格——来自中国A股市场的证据被引量：41
2011年
本文应用Fama-Macbeth估计方法,以1997年2月至2009年6月中国A股股票为样本,考察股票市场波动率风险及其风险价格的特征。研究表明:波动率风险是一个显著的横截面定价因子,其风险价格为负,该结论不受流动性及市场偏度因子、待检资产改变、波动率模型设定的影响;在资产定价模型中引入波动率风险因子有利于解释规模效应和账面市值比效应异象。波动率的风险因子可以涵盖部分宏观经济变量的定价信息,规模因子是波动率风险因子的代理变量。
郑振龙汤文玉
关键词：风险价格资产定价
利率仿射模型下的利率风险价格形式实证研究被引量：12
2010年
在仿射利率期限结构动态模型(affine DTSM)框架下,利率风险价格主要有4种设定形式:完全仿射模型(CAM)、实质仿射模型(EAM)、扩展仿射模型(EXAM)和半仿射模型(SAM),经过前人理论和实证的证明,EAM优于CAM,EXAM和SAM均优于EAM.然而,EXAM和SAM的孰优孰劣无法单从理论上的比较得出结论,同时亦鲜有相关的实证研究对其进行比较.因此,文中运用卡尔曼滤波估计法,在三因子CIR模型的基础上对SAM、EXAM和EAM进行实证比较,实证结果表明EXAM要优于SAM.此外,稳健性检验表明,EXAM虽然已为目前最优的利率风险价格形式,但其仍然不够完善.
郑振龙柯鸿莫天瑜
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