国家自然科学基金(71271161)
- 作品数：36 被引量：92H指数：5
- 相关作者：张鹏张鹏张卫国曾玉婷张逸菲更多>>
- 相关机构：华南师范大学武汉科技大学武汉理工大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金广东省软科学研究计划广东省社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学社会学自动化与计算机技术更多>>
- 多阶段均值—半方差模糊投资组合决策研究被引量：2
- 2014年
- 考虑交易成本、借款限制、阀值约束和基数约束,提出多阶段均值—半方差模糊投资组合模型。在该模型中,收益水平被定义为可能的平均回报,风险水平被定义为回报的半方差。由于交易成本和基数约束,多阶段投资组合模型为具有路径依赖性的混合整数动态优化问题。文章提出了前向动态规划方法求解。最后,以一个具体的算例比较了不同的基数约束投资组合的最优投资策略。
- 张鹏张卫国
- 关键词：交易成本
- 一致性均值-CVaR可信性投资组合优化被引量：2
- 2023年
- 投资者决策受投资者态度影响。考虑投资者对股票市场的态度,本文运用一致性模糊数描述资产的收益率,构建具有V型交易成本、借贷限制等现实约束的一致性均值—CVaR可信性投资组合模型。该模型是线性规划问题,可运用线性规划的旋转算法求解。本文运用Fama和French因子模型从沪深A股中选取样本资产进行实证分析。样本内研究及样本外检验均表明,投资者对股票市场的不同态度显著影响投资组合表现,因此正确评估投资者对股票市场的态度能够帮助个人和机构投资者制定科学合理的投资决策。
- 张鹏崔淑琳李璟欣
- 关键词：均值-CVAR夏普比率
- 随机模糊的等比例-最小方差投资组合优化研究被引量：4
- 2020年
- Markowitz的均值-方差模型在投资组合优化中得到了广泛的运用和拓展,其中多数拓展模型仅局限于对随机投资组合或模糊投资组合的研究,而忽略了实际问题同时包含了随机信息和模糊信息两个方面。本文首先定义随机模糊变量的方差用以度量投资组合的风险,提出具有阀值约束的最小方差随机模糊投资组合模型,基于随机模糊理论,将该模型转化为具有线性等式和不等式约束的凸二次规划问题。为了提高上述模型的有效性,本文以投资者期望效用最大化为压缩目标对投资组合权重进行压缩,构建等比例-最小方差混合的随机模糊投资组合模型,并求解该模型的最优解。最后,运用滚动实际数据的方法,比较上述两个模型的夏普比率以验证其有效性。
- 张鹏黄梅雨
- 关键词：夏普比率
- 可调整的均值-半方差可信性投资组合绩效评价被引量：4
- 2018年
- 本文提出具有实际约束的可调整的均值-半方差可信性投资组合优化模型。基于可信性理论,将上述模型转化为非线性规划问题。当考虑实际投资约束情况,如交易成本、交易量限制和借款限制的影响,投资组合优化模型非常复杂,难以获得真实前沿面的解析解,这给投资组合的绩效评价带来很大的困难。本文提出基于数据的实际约束的均值-半方差可信性投资组合DEA评价模型,进而利用DEA模型的前沿面来逼近一般情形下真实的前沿面。最后,通过上海证券市场的实际数据验证了本文方法的可行性和实用性。
- 张鹏龚荷珊
- 关键词：数据包络分析交易成本
- 基于参数法的效用最大化投资组合有效前沿研究被引量：2
- 2013年
- 针对不允许卖空的情况,分别提出不含有无风险资产(即仅含有风险资产)和含有无风险资产两种情况的效用最大化投资组合模型,并运用不等式组旋转算法的参数法研究两模型有效前沿的结构特征。结果表明,当仅含有风险资产时,投资组合的有效前沿是一条连续但不一定光滑的分段抛物线;当含有无风险资产,且风险资产是不允卖空的而无风险资产是允许卖空的时,投资组合有效前沿是一条连续的射线。两种情况的风险偏好系数均只在某个区间能较好地反映投资者对期望收益率和风险的权衡。此外,还验证了不等式组的旋转算法具有操作简便且计算效率高等优点。
- 张鹏
- 关键词：投资组合风险资产无风险资产
- 具有现实约束的均值-VaR投资组合绩效评价被引量：3
- 2020年
- 考虑交易成本、借款约束、上下界约束和基数约束等实际约束条件,提出了均值-VaR投资组合优化模型;该投资组合优化模型非常复杂,难以获得真实前沿面的解析解,给投资组合理论的应用带来了很大的困难,因此,进一步提出了具有实际约束的均值-VaR投资组合DEA绩效评价模型,通过构建DEA模型的前沿面来逼近真实前沿面,从而对构建的投资组合绩效评价模型进行效率评价;最后,运用上海证券市场的股票周交易数据进行实证研究.研究结果表明:随着样本数据量的增大,DEA前沿面逐渐接近于真实前沿面.
- 曾永泉张鹏
- 关键词：投资组合均值-VAR绩效评价数据包络分析
- 均值-半绝对偏差区间投资组合绩效评价
- 2021年
- 本文构建了考虑现实约束的均值-半绝对偏差区间投资组合优化模型。由于存在实际投资约束,如交易成本、交易量限制和借款限制,投资组合优化模型相对复杂,不易获得真实前沿面的解析解,使得投资组合理论的应用难度加大。为了求解模型,引入DEA方法,构建均值-半绝对偏差区间投资组合DEA评价模型,通过构造前沿面来逼近真实前沿面。最后,使用上海证券市场的实际数据验证了本文方法的合理性与可行性。
- 曾永泉张鹏
- 关键词：数据包络分析有效投资组合交易成本
- 粤港澳大湾区银行信贷对科技创新空间溢出效应研究被引量：1
- 2021年
- 为探究银行信贷对区域科技创新效率的空间溢出效应,本文采用DEA方法测度科技创新效率,使用空间地理距离权重矩阵,构建空间杜宾模型(SDM),基于2010~2019年粤港澳大湾区10个城市(区)的面板数据进行实证研究。研究结果表明:(1)粤港澳大湾区的科技创新效率存在空间溢出效应;(2)银行信贷规模对区域科技创新效率具有正向的空间溢出效应,其“涓流效应”能够带动周边城市科技创新效率的提升;(3)财政科技投入对区域间科技创新效率具有正向的空间溢出效应,经济发展水平对区域间的科技创新效率具有负向的空间溢出效应。
- 张鹏李林欣
- 关键词：银行信贷DEA方法
- 不允许卖空情况下多阶段均值-方差投资组合优化被引量：1
- 2015年
- 提出了不允许卖空情况下终期财富最大化的多阶段均值-方差投资组合模型,其目标函数不具有可分离性。将该模型嵌入到一个辅助模型中,从而转化为目标函数可分离的动态规划问题,并用离散近似迭代法进行求解。最后采用源自上海证券交易所的实证数据验证了该模型和算法的有效性。
- 张鹏曾永泉
- 关键词：投资组合均值-方差卖空财富最大化
- 基于“超”实体构件的信息组织与呈现被引量：2
- 2015年
- 在关系数据库中,多层一对多实体级联的树形连接模式常发生中间结点语义歧义问题。为此,本文提出一种树形结构"超"实体模型,给出其概念、数据结构、连接查询算法和树视图构造算法,分析了相应的时间复杂度和存储空间复杂度。在提出构件模型的基础上,设计了树形结构"超"实体构件和1/K开关连接构件。探讨了基于可编辑电子书的〈深度,维度,交互性〉的三元组信息呈现方法。"超"实体模型及算法在大型信息系统的数据库设计与主界面设计中取得了良好的应用效果。
- 张瑞军黎雯霞张志清张凌张鹏
- 关键词：树形结构信息组织信息呈现信息系统数据库
