河南省软科学研究计划(072400420960)
- 作品数：2 被引量：22H指数：1
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- 高管薪酬与公司业绩敏感性的影响因素——来自中国A股上市公司的经验证据被引量：21
- 2011年
- 当前上市公司业绩与管理者薪酬之间相关系数偏低,敏感性不强,说明企业的薪酬激励政策并没有给管理层以足够的激励,因此可能存在影响这种关系的第三方因素。文章以2003年~2009年A股上市公司为样本,引入第三方因素对高管薪酬与企业业绩之间关系进行实证分析;研究发现,无论是高管总薪酬、平均薪酬还是高管持股比例均与上市公司会计业绩显著正相关,而这种正向的薪酬—业绩关系,会随着企业规模的增大、成长性的提升而减弱,随着企业风险水平和负债水平的提升而增强。而由于市场业绩可能受到更多的非理性因素影响导致其回归结果与会计业绩的结果并不一致。
- 李瑞马德芳祁怀锦
- 关键词：高管薪酬上市公司业绩资本结构
- 全流通与业绩改进——基于股权结构视角的实证研究被引量：1
- 2011年
- 本文使用我国2003～2009年的上市公司为样本,考察股改公司全流通前后股权结构对企业业绩的影响,研究发现:全流通后样本公司的业绩水平有显著改善,但国有最终控制公司的业绩改善程度显著弱于非国有最终控制公司。进一步分析后发现,尽管全流通后最终控制人利益实现方式的改变对业绩提升起到积极促进作用,但全流通后国有最终控制人的掏空动机显著高于非国有最终控制人。作为控制人控制企业主要途径的第一大股东持股比例在全流通后与业绩呈现出显著倒U型关系。股权制衡效果则在全流通后出现了不同的变化趋势,其中大股东股权制衡度对业绩的积极影响在非国有控制公司显著增强,在国有控制公司则无显著变化,而流通股股权制衡度对业绩的正面影响在两类控制公司中均有所减弱。
- 李瑞马德芳祁怀锦
- 关键词：全流通企业业绩最终控制人第一大股东股权制衡度
