教育部人文社会科学研究基金(09YJC910009)
- 作品数:3 被引量:4H指数:1
- 相关作者:鲁万波王卫东庞皓更多>>
- 相关机构:西南财经大学更多>>
- 发文基金:教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域:理学经济管理社会学更多>>
- 中国股票市场金融持续时间的统计特征挖掘
- 2010年
- 文章基于日内交易数据,全面考察了金融持续时间的描述统计规律和分布特征;关注了与日内交易活动密切相关的交易持续时间、价格持续时间和成交量持续时间这几个特征变量的描述统计与无条件分布特征;将金融持续时间分为交易持续时间、价格持续时间和成交量持续时间进行了深入细致的研究。
- 鲁万波
- 关键词:描述统计
- 基于价格持续时间的中国股市日内风险价值预测被引量:4
- 2012年
- 基于高频数据度量日内交易活动的风险是目前日内金融数据与风险管理中极具挑战性的研究课题之一。本文从实时交易的角度,使用中国股市分笔交易数据,基于价格持续时间的自回归条件持续时间(ACD)模型,研究日内不规则交易数据的风险测度,利用日内不等间隔波动模型估计了日内交易的即时条件波动率,对日内不等间隔风险价值进行了预测和检验。实证结果发现日内不等间隔风险价值模型能够比较好的刻画日内交易风险,股票投资者和市场监管者可以基于该工具对日内风险做出合理的预测,达到止损避险和控制风险的目的。
- 鲁万波王卫东
- 关键词:超高频数据ACD模型
- 中国股票市场的交易与信息——基于自回归条件持续时间标值模型的实证研究
- 2010年
- 构建多元线性和半参数单指数自回归条件持续时间标值模型及其估计方法,基于分笔交易数据研究中国股票市场交易与信息之间的线性与非线性动态关系。实证结果表明:(1) 交易持续时间存在明显正自相关性、过度分散性和聚集效应;(2) 滞后收益率、成交量、买卖价差对交易持续时间有显著线性正影响,滞后波动率对交易持续时间有显著线性负影响,各滞后市场微观结构特征变量对交易持续时间的影响普遍支持Easley和O'Hara (1992)“无交易预示着无消息"的发现;(3) 滞后收益率、波动率、成交量和买卖价差对交易持续时间的非线性正、负影响有差异,各滞后市场微观结构特征变量对交易持续时间的影响没有一致性的结论,Diamond和Verrechia(1987)的“无交易预示着坏消息"以及Easley和O'Hara(1992)的“无交易预示着无消息"的结论同时成立。
- 鲁万波庞皓
- 关键词:市场微观结构股票市场