搜索到6905篇“ GARCH-M模型“的相关文章
- PTA期货风险度量——基于GARCH-VaR模型
- 2024年
- 随着全球金融市场的不断扩张,各类金融市场的风险度量和管理越来越受到投资者和研究人员的重视。文章采用VaR方法来度量PTA期货市场中的风险,利用Eviews软件建立GARCH-VaR模型来进行风险度量,并分析其效果。文章以郑商所的PTA期货为研究对象,选取了两年内的期货价格信息作为研究样本,通过计算收益率序列并进行一系列检验,建立模型并计算VaR,最终得出结论。
- 闫石
- 关键词:PTA期货GARCH-VAR模型
- 全球政治、经济不确定性与黄金价格波动--基于GARCH-MIDAS模型的实证研究
- 2024年
- 从政治和经济不确定性两个维度入手构建GJR-GARCH-MIDAS模型,探讨全球不确定性对国际黄金价格波动的溢出效应及其传导路径,并对黄金市场的未来价格波动趋势进行考察。(1)全球政治、经济不确定性对黄金价格波动产生显著正向冲击,纳入不确定性因素的双因子GARCH-MIDAS模型对后者的解释效果较佳。(2)不同政治、经济不确定性子要素对黄金市场的冲击强度和冲击时间具有异质性;地缘政治行动和货币政策不确定性是影响黄金价格长期波动的最主要因素。(3)外部不确定性主要通过影响黄金的商品属性、资产属性、准货币属性对黄金市场施加影响,其中“准货币属性”是近年来不确定性冲击影响黄金市场波动的最主要路径。(4)模型预测结果显示,随着全球政治、经济不确定性因素的减弱和反复,黄金价格长期波动成分从2023年第二季度开始,将逐步下移,随后在第四季度有所反弹。
- 于寄语于承峰魏金龙
- 经济政策不确定性对深圳碳排放权交易市场波动性的影响——基于GARCH-MIDAS模型的分析
- 2024年
- 相较于国外碳排放权市场,我国的碳排放权交易体系交易制度和监管体系等各方面尚待完善。碳排放权价格的波动经常会给投资者、企业、监管带来困扰,这也是当今学者关注的重点。本文采用GARCH-MIDAS模型将碳排放权价格的波动分解为长期和短期分量,并将经济政策不确定性(EPU)指数作为潜在的影响因子,对设立时间最早且有效交易日较多的深圳碳交易市场进行研究。本文采用GJR-GARCH-MIDAS模型进行比对以将杠杆效应纳入考虑。研究表明,经济政策的变化会加剧碳排放权价格的波动,且这种影响是长久的,而杠杆效应在样本中并不显著。因此,政府应通过出台详细政策指引和增加信息披露透明度来最大化降低这种不确定性所带来的价格波动。
- 黄俊凯
- 关键词:碳交易市场
- 我国碳市场与化石能源市场溢出效应研究——基于VAR-GARCH-BEKK模型的分析
- 2024年
- 碳市场的建立是实现“双碳”目标的重要保障,分析碳市场与化石能源市场间的溢出效应有助于提升市场流动性、规避碳金融风险,从而更好地推动国家气候战略目标。本文运用主成分分析方法将我国8个碳试点价格集成,明确试点阶段我国碳市场的整体发展规律,并通过VAR-GARCH-BEKK模型,进一步探究了全国统一碳市场建立前后碳市场与化石能源市场之间溢出效应的变化情况。结果表明,试点阶段碳市场与各类化石能源市场之间均存在显著的单向均值溢出效应。然而,在全国碳排放权交易市场建立初期,仅有部分发电行业参与交易,这在一定程度上削弱了碳市场与化石能源市场之间的联动关系,造成了二者之间均值溢出效应的下降。此外,全国统一碳市场的建立吸引了更多的投资者,加剧了碳市场和化石能源市场间的风险传染,需要进一步完善监管政策体系,保障碳市场平稳健康运行。
- 赵一航赵会茹
- 关键词:碳市场主成分分析法
- 灰犀牛事件对A股不同板块的冲击效应——基于DCC-GARCH-VaR模型的实证研究
- 2024年
- 近年来,新冠疫情、俄乌冲突、美国银行业接连暴雷等灰犀牛事件不断发生,引起投资者的广泛重视。本文通过DCC-GARCH-VaR模型,以中国香港恒生指数为沪市及各板块受到的“国际冲击因素”,建立港指与上证综指各板块的条件动态关系,并计算其VaR值,尝试解释沪市不同行业板块的风险特征,以供行业参考。研究结果表明,港指与上证综指各板块之间的相关性呈现动态时变和剧烈波动的特征;条件方差显示,港指的波动总体较为平稳,但存在明显峰值;部分板块短期表现与其行业属性有所背离。
- 靳博同
- 关键词:条件方差
- 煤炭期货价格波动率研究 ——基于GARCH-MIDAS模型的组合预测
- 由于煤炭的重要地位,其平稳运行对经济稳步发展有着重要的意义。但2012年国家对煤炭市场进行市场化改革之后,煤炭期货价格的波动逐渐增大,2022年更是出现了明显的超预期的大幅波动,使得相关企业经营面临着较大的不确定性风险,...
- 唐成
- 关键词:模型组合
- 基于新权重函数的MIX-GARCH-L模型及其应用
- 2024年
- 文章引入一种新的权重函数,并构建新的波动率模型——MIX-GARCH-L模型,新模型能够充分利用高低频数据提炼出更有价值的信息。针对新模型参数估计问题,提出MIX-GARCH-L模型的参数估计方法来分析估计量的理论性质,证明了对应的中心极限定理以及用Service-Boostrap方法模拟检验估计量的数据表现。所提模型具有以下优势:新权重函数能够更好地根据交易特征的变动来自动调整不同交易日的权重,从而使每个高频交易日所分配到的权重与未来波动率产生的冲击效果一致;能够利用同一交易过程中多种高频交易数据,信息利用更加充分,使得MIX-GARCH-L模型具有更好的预测精度和预测优势。实证结果显示:MIX-GARCH-L模型的MSPE值明显小于GARCH-RV模型和GARCH-M模型的MSPE值,说明MIX-GARCH-L模型不仅在模型预测上有更高的预测精度,而且在稳健性上的表现也更好。
- 杨炜明刘涛王琴
- 关键词:波动率参数估计
- 基于ARMA-GARCH与VAR模型的中信证券股票收益率分析
- 2024年
- 本文以中信证券股票、金融行业指数及上证指数为研究对象,利用其六年的日度数据进行分析,发现中信证券股票收益率的波动率呈现出ARCH效应。为进一步解析其波动性特征,文章建立了ARMA-GARCH模型,并构建了股票收益率与金融行业指数及上证指数之间的VAR模型。研究结果表明,中信证券收益率受到行业和上证指数的显著影响,VAR模型展现了对这些影响因素的良好捕捉能力;脉冲响应分析进一步验证了模型在解释市场冲击和波动传导方面的有效性。最后,对ARMAGARCH和VAR模型进行了一系列稳健性检验。本文旨在提供对中信证券股票收益率波动性和市场影响因素的深入理解,为投资者和决策者提供更为精准的市场预测和风险管理支持。
- 颜翔宇
- 关键词:股票收益率波动率脉冲响应VAR
- 基于GARCH-informer模型的期权定价研究
- 赖婧
- 一种基于ARMA-GARCH-VaR模型的交通流量风险评估方法
- 本发明涉及交通运输领域中的一种基于ARMA‑GARCH‑VaR模型的交通流量风险评估方法。该方法包括:S1、收集并规整交通流量数据,提取交通量变化率和波动率序列;S2、利用自回归移动平均‑总体自回归条件异方差(ARMA‑...
- 周赵斌黄永榕陈志德王慧情