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基于Esscher变换的期权定价
期权作为金融衍生品的重要组成部分,其定价理论是金融数学的核心问题之一.如何从理论上给出期权定价,已经成为许多数学家、金融学家等学者关注的一个热点问题.本文通过Esscher变换,获得一个与原来测度等价的鞅测度,然后利用哥...
李文汉
关键词:ESSCHER变换风险中性测度期权定价跳扩散过程
Esscher变换下扩展的欧式交换期权定价被引量:2
2014年
文章研究Esscher变换下标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的几种欧式交换期权(包括广义交换期权,复合交换期权,障碍交换期权,红绿灯期权)定价问题.首先,给出了带漂移布朗运动的反射原理和性质;其次,借助Gerber和Shiu(1994)给出了多维独立平稳增量过程和二维带漂移布朗运动的Esscher变换定义及其性质;最后,应用Esscher变换的相关理论给出了标的资产价格服从几何布朗运动的扩展的多种欧式交换期权定价公式.特别,本文所得到的期权定价公式与以往文献中给出的结果是一致的.
刘国祥朱全新张相强
关键词:ESSCHER变换
基于Esscher变换的巨灾债券定价模型研究
2014年
本文基于Esscher变换这一精算工具,建立以损失指数为触发条件的巨灾债券定价模型,并利用1996—2012年我国台风灾害损失数据,运用该定价模型测算不同触发条件下台风巨灾债券的发行价格。本文采用Merton的方法,因为该方法直接适用于如巨灾衍生产品,作为原生品的损失指数并不是一种可投资资产的状况。而巨灾风险损失的非交易性可以通过引进自然风险的市场价格来解决。
韩雪
关键词:台风灾害ESSCHER变换巨灾债券
基于Esscher变换的巨灾指数期权定价与数值模拟被引量:6
2014年
巨灾指数期权是最重要的巨灾衍生工具之一,在我国有很好的发展前景。但巨灾指数期权在我国推广的一个主要技术障碍是,在信息较少的情况下,如何对巨灾指数期权进行快速的定价。本文提出了一种基于Esscher变换的巨灾指数期权定价的解析表达公式,区别于以往文献采用亚式期权或随机时间变化的方法。这个方法的优势在于能够反映巨灾指数的跳跃性、两部性(损失期和延展期)、上界性特点。同时,Esscher变换的无套利等价性也赋予该方法坚实的理论基础,有较好的延展性,可以使用多种分布过程。首先,具体给出漂移泊松、漂移伽马和维纳过程条件下的巨灾指数期权定价公式。通过数值模拟分析结果与Black-Scholes公式结果及巨灾指数历史数据的对比,认为基于漂移伽马过程的定价结果能更好地反映巨灾指数的特点。最终,指出了巨灾指数的开发和本文提出的方法在中国具有很好的应用前景。
程铖石晓军张顺明
关键词:ESSCHER变换
Esscher变换方法在扩展的欧式交换期权定价中的应用
交换期权是一种新型期权,是指期权持有者在到期日T时刻有权以一种资产交换另一种资产.它的扩展形式包括广义交换期权,复合交换期权,障碍交换期权,红绿灯期权.Esscher变换是精算学中历史悠久的工具.如果股票价格过程的对数是...
张相强
关键词:ESSCHER变换
跳扩散模型下股价服从几何布朗运动的Esscher变换定价被引量:4
2013年
考虑跳扩散模型下期权的Esscher变换定价,给出了Esscher变换下带跳的B-S矩生成函数和复合泊松过程下的矩生成函数,推导出跳扩散模型下期权的Esscher变换定价公式.
邓英东肖庆宪
关键词:跳扩散模型复合泊松过程ESSCHER变换
Esscher变换与期权定价
随着中国经济的腾飞,中国金融业也在市场改革和对外开放中蓬勃发展,期权交易作为金融市场最重要的交易手段之一,它在中国金融市场上发挥的作用也越来越大,那么期权定价的重要性也就毋庸置疑. 关于对期权定价的求解有着很多不...
向昱
关键词:期权定价ESSCHER变换鞅方法
欧式重设卖权的Esscher变换定价
2012年
介绍了Esscher变换的方法,对标的资产价格遵循B-S模型的条件下,给出了有支付红利和不支付红利的欧式重设型卖权的定价公式.并说明在适当的条件下,著名的B-S模型下的欧式卖权公式将是本文的特例.
邓英东肖庆宪
关键词:ESSCHER变换B-S模型
基于Esscher变换的指数Ornstein-Uhlenbeck过程的定价
2012年
考虑指数Ornstein-Uhlenbeck过程作为标的价格过程,通过Esscher变换给出该价格过程欧式期权的价格.
严钧
关键词:ORNSTEIN-UHLENBECK过程ESSCHER变换期权定价
基于Esscher变换的Stoodley模型下变利率的欧式期权定价
随着数理金融学研究的不断深入,以及金融衍生产品的大量产生,尤其是期权的诞生,虽然繁荣了金融市场,但是期权定价理论也成为了当代金融领域中的最复杂的问题之一,所以研究期权的定价理论具有非常重要的意义. 本文在Gerber和S...
杨玉琴
关键词:ESSCHER变换利息力欧式期权定价

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冯雅琴
作品数:5被引量:6H指数:2
供职机构:华中科技大学数学与统计学院数学系
研究主题:ESSCHER变换 障碍期权 期权定价公式 再装期权 矩生成函数
杨刚
作品数:36被引量:74H指数:4
供职机构:中南大学
研究主题:期权定价 ESSCHER变换 励磁涌流 超额损失再保险 衍生品定价
王丙均
作品数:12被引量:8H指数:1
供职机构:南京师范大学
研究主题:ESSCHER变换 期权定价 温和解 LÉVY模型 GIRSANOV定理
徐峰
作品数:17被引量:40H指数:3
供职机构:苏州市职业大学
研究主题:分数布朗运动 期权定价 欧式期权 交换期权 ESSCHER变换
万建平
作品数:67被引量:303H指数:9
供职机构:华中科技大学数学与统计学院
研究主题:VAR 英文 实物期权 极大似然估计 期权定价