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沪深股票市场羊群行为的实证研究——基于改进的CCK模型: 2023年; 本文根据改进的CCK模型对我国沪深股市进行实证研究。结果表明:在整个沪深市场上存在显著的羊群行为;由于市场的非对称性,上涨市场存在显著的羊群行为,下跌市场中则不存在;国内经济政策不确定性和原油价格波动可能是羊群行为的潜在原因,尤其是在市场上涨阶段,标准普尔500波动率指数并没有对羊群行为产生显著影响。; 孔璐郭义莎张彪; 关键词：中小板市场羊群行为 CSAD

基于CCK模型对我国股票市场羊群行为的研究——来自创业板300的实证数据: 2023年; 股市羊群行为严重破坏了市场的稳定运行,同时也不利于投资者获取正常利益。本文以CSAD模型为基础,以2020到2022年的创业板300指数成分股为主并进行检验分析。综合实证结果显示:在我国创业板市场中确实存在羊群行为,且在熊市阶段更为显著;在牛市阶段与熊市阶段出现不同程度的羊群行为,熊市阶段羊群行为尤为显著,且中国经济政策不确定性指标(EPU)和国际原油价格波动率指标(OVX)加剧了羊群行为的产生。这说明我国创业板市场发展仍不够全面,政府监管部门任重而道远。; 张彪孔璐郭义莎; 关键词：羊群行为非理性创业板

十五年前股价大起大落对我国股市环境的警醒——基于CCK模型下企业声誉和羊群效应的视角: 2022年; 以2005年6月6日~2008年11月3日深市A股为研究对象,实证分析十五年前企业声誉与羊群效应的关系从而证实股市环境中存在的严重问题,强调我国股市改革的必要性,警惕我国股票投资的不理性行为。实证结果表明:牛市和熊市中高声誉组企业羊群效应都大于低声誉组企业股票羊群效应。证实十五年前我国股市存在严重的信息不对称,投资者投机性过强的问题。; 万佳玲; 关键词：羊群效应投机性

不同股票市场羊群效应的比较研究——基于CCK模型的实证研究: 羊群效应是一种个人选择形成的群体效应，这种个人选择下形成的群体效应很可能会受到相关制度的影响。不同股票市场的羊群效应是否会因为制度的不同而表现各异呢？为了回答这一问题，本文对不同股票市场羊群效应的共性和差异性进行了比较研...; 张文晓; 关键词：股票市场羊群效应 CCK模型涨跌停板制度

基于CCK模型的不同层次商品房市场购房者羊群行为研究: 2020年; 通过测算各省商品房收益率与市场平均收益率偏离度两个指标,并将该指标用于非线性CCK模型,检验2012-2018年我国商品房市场、住宅商品房市场和非住宅商品房市场中是否存在羊群行为,并进一步按照东部、中部、西部地区进行区域异质性探究并提出相应的建议。研究发现:与商品房市场与非住宅商品房市场相比,非住宅商品房市场羊群行为更为明显。此外,我国不同地区房地产市场中的羊群行为存在明显的差异,以西部地区最为明显。在同一地区中,不同层次的商品房市场也存在明显差异。; 白雄韩锦绵刘顺文; 关键词：商品房市场羊群行为

基于CCK模型的我国股票市场羊群效应的实证分析被引量：1: 2019年; 近年来金融市场"波澜不定",中美贸易战的愈演愈烈使中国股票行情一路走跌。许多投资者在股票市场里"迷失方向"只能随众而行。经济学家把此现象称为"羊群效应"。沪深股市从地方性股票发展为全国性股票,在中国的股票市场上极具代表性。以沪深A股为研究对象基于CCK模型检验出了羊群效应的存在,并分析了产生此效应的原因以及提出了削弱甚至避免股票市场羊群效应产生的方法。; 刘畅廖宜静; 关键词：羊群效应风险警示

基于CCK模型的创业板羊群行为研究: 羊群行为是市场监管部门重点关注的问题，它可能会导致市场收益率的大幅波动，从而破坏金融市场的稳定性。2015年我国股市经历了极端市场的情况，潜在的羊群行为可能加剧了市场的波动。已有的研究表明，羊群行为在市场大幅波动期间更容...; 熊欣慰; 关键词：创业板市场羊群行为 CCK模型收益率

中国股票市场羊群效应非对称性实证研究——基于CCK模型: 投资者是市场的参与主体，市场参与主体是市场运行的内在动力。因此，从市场参与者的交易特点出发，以行为金融学的视角来剖析金融产品的运行规律就显得尤为重要。在金融理论进化史当中，学者们逐渐发现理性人和有效市场假说在现实经济生活...; 石浩明; 关键词：金融市场股票交易羊群效应 CCK模型

开放式基金市场羊群效应研究——基于QRNN-CCK模型的实证被引量：4: 2017年; 基于神经网络分位数CCK(以下简记为QRNN-CCK)模型的基金市场羊群效应的检验,一方面通过分位数回归揭示市场收益对CASD指标整个条件分布的影响;另一方面,通过神经网络结构模拟市场收益对CASD指标的非线性影响模式。从而很好地解决了羊群效应检验中遇到的两个难题:羊群效应的异质性和非线性关联模式。以开放式基金为研究对象,对基金市场羊群效应进行判断,实证结果表明:第一,与分位数回归-CCK模型相比,QRNN-CCK模型能获得更好的解释能力和拟合效果;第二,在各分位点处,市场收益对CSAD指标的影响都以市场收益0为分界点呈现非对称性的"V型"特征,表明基金市场羊群效应显著,而且在不同分位点处具有不同的变化模式,表现出异质性;第三,对基金市场的牛市和熊市进行更细致的对比发现,牛市和熊市均随着分位点的提高,市场收益对CSAD的影响越来越明显,并且牛市与熊市的表现存在差异。; 曹书波曹书波蔡超; 关键词：开放式基金羊群效应 CSAD

中国创业板市场的羊群行为——基于CCK模型的分析被引量：5: 2017年; 近年来,我国创业板市场先后经历了熊市、牛市和剧烈波动等不同的市场环境,为研究我国创业板市场羊群行为提供了样本,然而目前对我国创业板市场羊群行为的研究较少。本文基于2014年1月至2015年11月创业板上市公司日度数据并采用CCK模型实证研究创业板市场的羊群行为。研究结果表明,我国创业板市场整体存在羊群行为,但不同市场环境下的羊群行为存在差异,剧烈波动环境下的羊群行为最显著,其次是牛市,而熊市环境下不存在羊群行为。; 黄燕辉; 关键词：市场环境羊群效应

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