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股市财富效应对我国城镇居民消费的影响研究: 股价波动会影响投资者的个人财富水平，从而影响其消费行为，即股票市场的财富效应。在当前有效需求不足、全球经济衰退的背景下，对股票市场财富效应的研究有助于发挥股市对居民消费的促进作用，达到有效刺激内需，拉动经济增长的效果。　...; 黄安琪; 关键词：城镇居民消费股价波动财富效应股市财富效应

我国股市财富效应对居民消费影响的实证检验——基于生命周期—持久收入理论扩展模型的新视角被引量：5: 2020年; 基于生命周期-持久收入(LC-PIH)理论,本文建立居民收入、消费支出、股市市值和购房支出几个变量之间的实证检验模型,以研究我国股市的财富效应。选取季度和月度频率数据,测算我国2003~2018年全口径居民消费和2013~2018年乘用车消费的股市财富效应,实证结果发现全口径居民消费主要受收入的影响,股市的财富效应不显著,检验结果符合持久收入说;乘用车消费除受收入的影响之外,股市的财富效应也显著。基于实证结果,并结合发达国家较为普遍存在的财富效应,提出三点建议:一是稳步提高居民可支配收入,是促进我国消费平稳增长、发挥消费拉动经济增长基础性作用的根本;二是要发挥出股市在消费中的财富效应,需改变我国股市长期存在的牛短熊长困境;三是应进一步提高我国居民通过养老金和企业年金等间接渠道参与股市的比重,使养老金、企业年金等长期资金与资本市场形成良性互动。; 赵庆明郭孟暘; 关键词：财富效应汽车消费

中国股市财富效应对城镇居民消费的影响被引量：3: 2019年; 结合2008-2017年经济指标,研究最近十年中国股市财富效应对城镇居民消费的影响。结果表明,中国股市财富效应一定存在,而且中国股市财富效应主要体现在对城镇居民日常生活消费影响,但是股市财富效应对居民日常消费影响依然微弱,股市与居民日常消费存在长期协整关系。但随着中国股市市值增大而财富效应回归方程系数并未增加,意味着财富效应没有随之增加。财富效应主要体现在居民收入预期增加促进消费并非股市容量扩大的直接财富效应。这点由于中国股市牛短熊长且受政策、庄家等影响波动巨大导致,因此,综合提出了发展投资基金、完善投资渠道、稳定股市稳定发展、加强股市监管、合理引导配资等措施提高股市综合的财富效应。; 杜明月杨国歌; 关键词：中国股票市场财富效应居民消费金融资产

我国股市财富效应研究: 随着社会经济的发展,我国越来越多的企业成为上市公司,越来越多的资产实现证券化,股市规模越来越大,资本市场与实体经济的联系越来越紧密,股市对实体经济的影响也越来越大。虽然我国的经济结构越来越优化,但是,与成熟的经济体相比,...; 霍林勇; 关键词：股市财富效应沪深300指数

股市财富效应对中国居民消费影响的实证分析: 股票市场的财富效应是指股票所代表的虚拟财富的增长会对居民消费产生一定影响，影响消费及国民经济。本文将股市财富效应分为直接效应和间接效应，直接效应传导机制为股市价格影响居民财富进而影响消费水平，间接效应传导机制为股市价格变...; 韩金池; 关键词：股票市场财富效应居民消费信心指数 VAR模型

后金融危机时代沪深股市财富效应实证研究: 2016年; 文章选取2009年1月至2015年6月城镇居民人均消费性支出、沪深股票市场流通总市值和城镇家庭人均可支配收入三大指标的样本数据,基于协整检验、Granger因果关系检验、ECM方法研究有关后金融危机时代我国股票市场的财富效应问题。结果发现:2008年金融危机后我国股票市场总体上表现为:长期股市投资对消费的微弱替代效应,但在短期存在微弱的财富效应,且股市财富效应在不同股市行情中表现出非对称性。; 陈嘉妮刘峰; 关键词：股市财富效应误差修正模型

中国股市财富效应非对称性的动态分析被引量：2: 2015年; 股市财富效应显示了居民对非预期资产价值变动所作出的反应。运用生命周期理论模型,利用Engle-Glanger协整、门限协整、惯性-门限协整等方法,考察中国股市财富效应的存在、方向及其对称性特征。结果显示中国股市财富效应具有非对称性,在股市"上涨"阶段居民对消费的调整速度较快,在"下跌"阶段则较慢;进一步的动态OLS估计结果发现,中国股市不具有短期财富效应,在长期上不具有正的财富效应,相反,长期中股市财富对消费具有"挤出效应"。; 刘郁葱; 关键词：股市财富效应

中国房市和股市财富效应之比较实证分析(1994—2013)被引量：2: 2015年; 基于1994-2013年的数据,文章既比较实证分析了中国房市和股市财富效应的总体情况,又对财富效应的持久成分和暂时成分进行了分解。结果表明:(1)中国房地产市场在长期和短期内都存在微弱的正的财富效应,而股票市场短期内存在微弱的正效应,长期内存在微弱的负效应。(2)中国的消费和居民可支配收入的波动(冲击)中暂时成分的比例较高,而中国房地产财富和股票财富的波动(冲击)则以持久成分为主。; 陈伟; 关键词：财富效应误差修正模型

我国股市财富效应非对称性的实证分析被引量：5: 2014年; 鉴于单个股票指数无法全面反映股市的状况,文章选取上证综指、深证综指和恒生中国企业指数三个股票指数,应用马尔科夫状态转移模型构建了我国股市的金融状况指数(FCI)。基于1999年1月至2012年6月的月度数据,运用协整和误差修正模型检验表明股市在长期和短期都表现为负的财富效应,即"挤出效应"。然后运用自回归动态分布滞后模型进一步印证了该结论,并发现股市财富负效应存在明显的非对称特征。因此,加强股市改革,改善股市环境对促进消费,扩大内需有重大意义。; 周德才谢海东何宜庆; 关键词：股市财富效应金融状况指数

后金融危机时代中国股市财富效应实证分析被引量：2: 2013年; 本文选取社会消费品零售总额、股票市场流通市值和城镇家庭人均可支配收入三大指标,以2009年7月-2012年9月的月度数据为样本,运用协整分析及向量误差修正模型对后金融危机时代的中国股市财富效应进行实证检验。结果表明,在经济增速放缓、股市长期走熊的背景下,中国股市存在极为微弱的财富效应,并且股市短期财富效应大于长期效应,前者大约是后者的1.6倍。; 谢海东彭飞; 关键词：股票市场财富效应金融危机

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