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利率、汇率与短期资本流动——基于VAR模型的实证分析: 2024年; 当前,新兴经济体市场资金流动逐渐复苏,我国短期资本双向流动活跃,资本流动带动经济发展的同时也可在短期内发生大规模变动破坏金融市场秩序。本文选取2010—2021年的月度数据,通过构建VAR模型探究利率、汇率与短期资本流动三者之间的具体影响。实证结果表明:利率与汇率对我国短期资本流动存在显著影响,短期资本流动对利率的冲击反应更加敏感。; 陈娜郑滨清; 关键词：短期资本流动利率汇率 VAR模型

经济政策不确定性、短期资本流动与资产价格的关联机制研究: 金融危机后,经济全球化的进一步加快使得世界政治和经济形势复杂多变,经济不确定性和金融风险等因素不断增加。国际层面,新冠疫情蔓延、美联储加息、外部市场需求不振等问题给中国带来了转型发展的压力,迫使其深化对外开放战略。国内层...; 康涛; 关键词：短期资本流动资产价格 MS-VAR模型

地缘冲突、大宗商品价格波动与短期资本流动: 2023年; 本文通过构建TVP-VAR模型,研究国际能源和粮食价格波动对中国短期资本流动的影响。结果表明,一是地缘冲突造成的国际能源价格和粮食价格上涨在短期内会导致中国的短期国际资本呈现净流入,但中长期影响减弱,甚至引发资本外流;二是不同商品的国际价格变动对中国短期国际资本流动的影响具有异质性和时变性,具体表现取决于商品自身属性、商品的进口依存度以及利率、汇率等宏观经济因素;三是国际能源和粮食市场对中国短期国际资本流动的叠加影响,与单一商品市场的影响具有显著不同。; 王强宇谷怀玉; 关键词：短期国际资本流动

多重动机下的短期资本流动与避险能力研究--基于TVP-VAR的实证检验: 随着增速放缓和市场化改革的持续深入，中国经济开始面临一系列新的难题。近年来外汇储备的大量下降，人民币汇率波动幅度增大，中国与美国之间利率呈现负向缺口，多重不利因素迫使我国资本外流的压力与日俱增。自2015年中国短期跨境资...; 张萌

地缘政治风险对人民币汇率稳定的影响研究——市场恐慌和短期资本流动的视角被引量：6: 2023年; 地缘政治风险是汇率波动的重要原因之一,探讨其对人民币汇率稳定的影响具有重要的现实意义。选取2005年7月至2021年10月的相关数据,运用时变向量自回归模型和波动溢出指数方法,基于市场恐慌和短期资本流动的视角研究了地缘政治风险对人民币汇率稳定的影响。研究发现,地缘政治风险对人民币汇率稳定存在显著的短期负向冲击,且这种负向影响具有明显的时变特征。地缘政治风险上升加剧了市场恐慌和短期资本流出,导致人民币汇率稳定性下降。人民币汇率稳定是地缘政治风险和市场恐慌波动溢出的净接收方,短期资本流动对人民币汇率稳定的定向净溢出随着人民币汇率市场化的深化逐渐显现。因此,维护人民币汇率稳定需要关注地缘政治风险及其导致的市场恐慌和短期资本流动的冲击。; 刘强陶士贵; 关键词：地缘政治风险人民币汇率稳定短期资本流动

中美经济政策相对不确定性对外汇市场压力的影响——基于长短期资本流动的视角被引量：2: 2023年; 使用2000年1月至2022年11月的宏观数据构建TVP-VAR模型,基于长短期资本流动的视角探究中美经济政策相对不确定性(中美相对EPU)对外汇市场压力的影响。研究结果表明,中美相对EPU上升会给外汇市场带来贬值压力,且俄乌冲突时期该压力尤为强烈持久。对于传导机制的研究表明,中美相对EPU上升会通过抑制长期资本流入给外汇市场带来贬值压力,新冠疫情期间尤为显著;中美相对EPU上升对短期资本流动的影响随投资者风险偏好的增强由流出转为流入,进而对外汇市场压力的影响由贬值转为升值。且中美相对EPU通过长期资本流动影响外汇市场压力的传导作用会在长期中不断弱化,对短期资本流动的影响相对持久。因此,中国应提高经济政策的独立性和稳定性,对资本流动进行结构化管理,深化利率、汇率市场化改革。; 王倩李嘉银郝文倩; 关键词：外汇市场压力

经济政策不确定性、空间关联与短期资本流动波动被引量：4: 2023年; 随着全球经济金融一体化程度的不断提升,各国短期资本流动的波动幅度及共振程度明显增加。文章基于线性视角和空间视角探讨了经济政策不确定性对短期资本流动波动的线性影响及空间影响。线性回归结果表明,全球经济政策不确定性及各国经济政策不确定性对短期资本流动波动具有加剧作用,且对短期资本流入及流出波动的影响大于净资本流动波动。空间回归结果表明,各国短期资本流动波动之间存在空间溢出效应,且在不同的空间权重矩阵下具有异质性。在地理空间关联下,短期资本流动波动存在显著的正向空间溢出,且本国经济政策不确定性上升对相近地区的短期资本流动波动加剧具有正向溢出作用;在金融空间关联下,短期资本流动波动存在显著的负向空间溢出,经济政策不确定性对短期资本流动波动存在正向空间溢出,但显著性较弱。为此,短期资本流动管理不仅要考虑经济政策不确定性冲击的影响,还要关注其空间溢出效应,通过加强国际监管政策协调,防范短期跨境资本流动风险。; 刘浩杰刘玚

人民币对美元汇率波动与中美跨境短期资本流动之间的关联关系研究: 最近,中国在金融领域的不断开放和自由化政策,促进了市场化的利率和汇率机制的完善,人民币国际地位的提高和金融业红利的增加。在后疫情时期,随着经济的缓慢恢复,美元对人民币普遍升值,但在此期间,升值和贬值出现逆转,波动越来越趋...; 吴珂; 关键词：汇率波动 VAR模型中介效应

金融开放下的短期资本流动与金融稳定问题研究: 中国金融开放水平不断提升,为我国经济带来发展机遇的同时,也带来金融风险隐忧。尤其是随着金融开放的深化,短期跨境资本流动规模不断增大,波动态势愈加复杂化,其背后潜藏金融脆弱性。因此,金融开放下的短期跨境资本流动与金融稳定的...; 张梦莲; 关键词：金融开放金融稳定

资本账户开放对短期资本流动的影响研究: 在全球经济一体化趋势逐渐加强且金融发展不断自由化的背景下,国际资本的流动不断呈现出新的变化和趋势,向新兴市场国家的资本流动也更加频繁。其中,短期资本流动相较于长期资本,其潜在风险更高、投机性和流动性也更强,更易对一国的汇...; 陈静; 关键词：短期资本流动发达经济体 PVAR模型

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