公共文化服务平台

搜索到2763篇“ 现金流敏感性“的相关文章

中小型科技企业供应链融资研究--基于河南省科技型中小企业上市公司现金-现金流敏感性实证研究: 2024年; 科技型中小企业对于推动区域经济创新发展具有天然的优势,但是其轻资产、高风险的特征导致其难以通过实物等资产获得融资,加之企业财务管理和信用信息透明度问题,科技型中小企业的融资问题尤其突出。文章参照现金-现金流敏感性模型,调查分析河南省内43家上市科技型中小企业的供应链融资约束情况,并对所得到的数据进行整理以及实证分析,得到如下研究结论:河南省内的科技型中小型企业不同程度地面临融资约束,而借助于供应链金融的方法,可以有效地缓解这一问题。; 王雪然; 关键词：供应链金融融资约束

增值税留抵退税能够缓解企业融资约束吗--基于现金-现金流敏感性的实证证据被引量：24: 2023年; 为盘活企业增值税留抵税额造成的沉淀资金,2018年国家开始实施有条件的留抵退税。本文利用沪深A股上市公司年度财务数据,以增值税留抵退税为准自然实验,运用扩展的现金-现金流敏感性模型,实证检验了增值税留抵退税对企业融资约束的影响效应及作用机制。研究发现,增值税留抵退税可以显著降低样本企业的现金-现金流敏感性,即留抵退税可以有效缓解企业融资约束。机制分析显示,增值税留抵退税主要通过增加企业内源融资、短期负债、商业信用等渠道促进了企业融资约束的缓解,且留抵退税对不同类型企业的融资约束缓解效应存在显著的异质性。此外,留抵退税在同时促进内源融资和短期债务融资增加的情况下,由于内源融资的增长幅度大于债务融资的增长幅度,使企业财务风险降低。本文实证结果为政府部门推行减税降费、实施税收优惠政策激活企业活力等提供了一定的实证依据。; 岳树民肖春明; 关键词：增值税融资约束

财务信息可比性与投资-现金流敏感性研究被引量：1: 2022年; 文章以2008—2019年A股上市公司作为研究样本,从财务信息可比性的视角检验了投资与现金流之间的关系。结果表明:财务信息可比性的提高有利于降低投资-现金流敏感性,并且二者之间的负向关系同时得到“融资约束假说”和“自由现金流假说”的支持;财务信息可比性对于投资-现金流敏感性的抑制作用在融资约束程度较高的公司和代理冲突严重的公司更加显著;财务信息可比性与投资-现金流敏感性之间的负向关系在信息透明度较高的公司更加显著。; 苏晓玲王彦平; 关键词：融资约束代理冲突投资-现金流敏感性

“一带一路”倡议、财务柔性与企业投资-现金流敏感性被引量：6: 2022年; 以“一带一路”倡议的出台作为准自然实验,基于2008—2019年中国上市公司数据,运用双重差分法(DID)考察了“一带一路”倡议对企业投资-现金流敏感性的影响。研究发现:“一带一路”倡议的实施可以显著降低受倡议支持企业的投资-现金流敏感性,并且影响程度与企业财务柔性有关,该结论在采用安慰剂检验、稳健性检验后仍然成立。拓展分析发现,“一带一路”倡议可以矫正过度投资和缓解经理人代理矛盾,构成内部治理薄弱企业的外部治理机制。研究结论表明,“一带一路”倡议这一正式制度是被现有文献忽略的研究融资约束、财务柔性及投资-现金流敏感性的重要变量,以此拓展和丰富了制度环境影响企业融资约束问题的研究。; 曹允春孙坚; 关键词：融资约束财务柔性投资-现金流敏感性

环保企业投资——现金流敏感性与融资约束和代理成本的关系被引量：3: 2022年; 基于沪深A股上市环保企业2010—2019年的面板数据,综合运用固定效应模型和面板门槛模型,实证检验了环保企业融资约束与投资—现金流敏感性之间的关系。研究发现:我国环保企业整体上存在显著的投资—现金流敏感性,环保企业投资的内生动力不足,主要依靠外部推动;融资约束程度低、规模大的环保企业比融资约束程度高、规模小的环保企业有更高的投资—现金流敏感性;规模大的环保企业投资—现金流敏感性主要源自代理成本,规模小的环保企业投资—现金流敏感性主要源自融资约束。; 占韦威; 关键词：环保企业融资约束代理成本企业现金流

集团组织属性对科技企业研发投资—现金流敏感性的影响研究——基于内部资本市场配置规模与活跃程度视角被引量：3: 2022年; 在融资约束的环境下,稳健充足的现金流有助于降低科技企业融资不确定性,保障研发活动有序展开。研发投资—现金流敏感性是衡量科技企业研发投资对资金依赖性的重要指标。已有研究文献表明,现金流的使用成本更低,在外部融资成本较高时,充裕的现金流能够成为保障科技企业研发有序开展的重要依据。不过,对现金流依赖程度过高会引致科技企业放弃现有的创新投资项目。因此,如何平衡与改善研发投资—现金流敏感性是科技企业亟待考虑的问题。从现有文献的研究视角来看,大多数文献侧重于考虑企业融资与外部资本市场的互动关系,试图探究缓解融资约束减少现金依赖,改善研发投资—现金流敏感性的途径。然而,随着我国国民经济的快速发展,企业经营业务日趋多元化及经营规模日趋扩大化,集团组织已成为我国企业的重要组织形式,对科技企业研发投资—现金流敏感性改善问题的研究应考虑集团组织因素的扰动。科层理论指出,集团组织内部会形成一个内部资本市场,其是以集团内的行政命令替代外部的自由市场配置并可作为外部资本市场的补充和替代,以缓解企业融资约束。与外部资本市场相比,内部资本市场具有信息对称、资源共享等优势,引入集团组织环境可有效改善研发投资—现金流敏感性水平。基于此,文章将科技企业嵌入集团组织环境中,探究受内、外部资本市场共同影响下科技企业研发投资—现金流敏感性问题。从内部资本市场配置的规模与活跃程度两个视角,着重讨论引入内部资本市场环境后,科技企业研发投资—现金流敏感性的改善及其机制。由于企业投融资决策行为之间相互关联,采用单方程检验单一指标可能会忽略其他指标变化造成的影响,为避免估计偏差,文章选用跨期系统方程组方法,综合分析科技企业研发投资�; 吴凡陈良华胡雨菲

家族所有权、投资-现金流敏感性与企业业绩: 回顾我国市场经济的发展，家族企业已然占据民营企业的80%以上，在促进国民经济发展的进程中有着举足轻重的低位，在家族企业数量不断增长的背后隐藏着一个令人深省的问题：增长的质量究竟如何？企业的投资决策与企业未来的发展息息相关...; 袁蝶; 关键词：家族企业投资-现金流敏感性所有权资产收益率代理成本

中国上市公司融资约束对投资现金流敏感性的影响研究 ——基于产权视角: 一直以来,投资活动作为公司积累发展资金、改善效益的源泉,在公司财务领域一直是学术界关注的焦点问题之一。而合理的融资安排有利于提高企业资源的配置效率,减少相关运营成本。而现实生活中由于信息不对称问题以及企业代理问题的存在导...; 段宗朋; 关键词：投资现金流敏感性融资约束代理问题

高管薪酬对投资现金流敏感性的影响研究——基于中国A股上市公司的经验证据: 投资不仅是创造企业财富、提升企业价值的重要决策，也是驱动国民经济增长的重要因素。但现实世界中资本市场的不完美、信息的不对称现象以及企业普遍存在的融资约束和委托代理问题，使得企业的投资决策和效果受到众多因素的制约。其中，内...; 周俊涛; 关键词：投资现金流敏感性高管薪酬融资约束代理成本上市公司

房价波动、环境不确定性和投资—现金流敏感性——基于中国制造业上市企业的实证检验: 绩效指标于融资渠道的不够完善和信息的不对称性，公司内部融资和外部融资存在成本差异，这使得内部现金流成为影响企业投资的重要因素。而随着外部融资约束程度的加深，投资对内部现金流的依赖不断增强，企业就会出现投资—现金流敏感性偏...; 刘虹; 关键词：制造业房价波动投资-现金流敏感性

加载更多 ∨

相关作者

用户反馈

相关作者

用户登录

用户反馈