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开放经济下走向浮动汇率的最优选择: 2023年; 中国储备资产绝对规模全球最大,应对任何短期的冲击都显得十分充裕,容易掩盖开放经济体中面临的中长期硬约束。本文从短期偿债压力着手,分析中、长期国际投资头寸结构变化,认为中国汇率机制面临转变;以法国为例,回顾了一个从管理浮动走向清洁浮动汇率的过程,明确了需要同时进行的国内财政和货币金融政策的配套改革;最后,基于中国外汇管理与财政和货币政策的配合,指出走向浮动汇率可能是更高效地利用国际市场的必然选择。; 秦勇; 关键词：汇率机制国际投资头寸财政政策货币政策

浮动汇率持续期的国别差异:计量识别、经济解释与政策含义: 2022年; 人民币汇率形成机制作为宏观经济政策框架的重要组成部分,对中国经济运行和宏观政策效果具有重要影响。本文基于155个经济体1980-2016年的面板数据,利用生存分析模型中非参数、半参数技术系统研究浮动汇率制度持续期在不同发展阶段经济体中的差异性。研究发现:非参数估计的主要结果表明浮动汇率制度在发达经济体的持续期最长,在发展中经济体的持续期居中,浮动汇率制度持续期在新兴经济体最短。发达经济体金融发展程度越高,其退出浮动汇率制度的风险越低。新兴经济体贸易集中度、经济发展程度和金融发展程度提高,其退出浮动汇率制度的风险均增加。发展中经济体估计结果表明其政治、经济和金融因素具有较大波动性,这些因素能通过不同渠道和机制对其汇率制度选择产生影响。; 李淼郝玉青路继业; 关键词：汇率制度选择持续期 COX比例风险模型

我国推进资本项目开放的战略性管理研究——基于中美内部失衡共振的两国浮动汇率经济增长模型: 2022年; 本文剖析了以2008年全球金融危机为代表的内生冲击及以2020年新冠肺炎疫情为代表的外生冲击事件所蕴含的中美两国内部不均衡的共振效应,并在此基础上,提取了反映中美两国现状的假设条件,构建了两国浮动汇率经济增长模型,模拟中美两国经济失衡与共振过程。模型显示,在保持经常项目平衡进而实现经济稳态发展的前提下,我国推进资本项目开放的原则条件是与发达国家科技水平相近或已不存在通过直接投资等方式进行技术转移的可能。在此基础上,本文应用蒙特卡洛模拟,对开放过程中有必要保留且可选择的市场化汇率干预策略的效果进行事前评估,其中“随机干预”策略因需国际储备较少、干预频率相对较低而成为最优策略。; 常军; 关键词：资本项目开放经济失衡市场干预

浮动汇率制度、企业家精神与经济绩效: 2020年; 为从一个新的角度探讨实行浮动汇率制度的前提条件,本文采用70多个国家和地区①1996-2015年的跨国数据和面板门槛模型,就企业家精神对汇率制度经济效应的影响进行了实证分析。结果发现:一国的企业家精神越强,则实行浮动程度更高的汇率制度对该国越有利;反之,一国的企业家精神越弱,则实行浮动程度更高的汇率制度对该国相对更为不利。这一研究结果表明:实行浮动汇率制度的重要前提是该国拥有大量的具有创新精神、能够应对不确定性并承担风险以及对市场具有深刻洞察力的企业家。这意味着,我国要不断增大人民币汇率制度的弹性,并最终成功地实行浮动汇率制度,需要大力培育企业家精神。; 江春马晓鑫甘田; 关键词：浮动汇率制度企业家精神经济增长金融风险

人民币浮动汇率制度与外汇市场政策性支持框架被引量：2: 2020年; 现阶段中国汇率浮动更加具有弹性和灵活性,但人民币汇率浮动机制的完善与发展需要外汇市场建立相配合的政策性支持框架,因此,本文从外汇市场流动性与深度、汇率风险管理措施、外汇辅助性市场发展以及汇率市场化形成机制等四个方面出发,分析了人民币浮动汇率制度的政策性支持框架建设。; 吴周恒; 关键词：汇率风险管理汇率市场化

夯实基础,走向自由浮动——成功的浮动汇率要求良好的货币与财政纪律被引量：1: 2020年; 本文对实现汇率浮动的必要性、宏微观条件、影响、主要顾虑等方面提出了一些思考。首先,本文阐释了提升汇率灵活性的背景和必要性,并说明浮动汇率是利大于弊的。其次,剖析了人民币汇率走向浮动的宏微观条件,宏观层面采用宏观经济脆弱性评估方法,分析一国对外部门、公共部门、金融部门和公司部门的宏观经济稳健性对汇率的影响;微观层面采用系统性风险评估方法,对重要经济金融部门和主要金融市场的量化指标进行多维度对比,量化比较了中国和二十国集团(G20)国家在各相关领域的表现,在此基础上评估了我国面临的系统性风险。再次,在借鉴国内外理论研究的基础上,阐明汇率贬值在短期和中期的影响,建议我国在走向浮动汇率的同时,需要避免积累过多外币负债,防止大规模资产负债表效应的形成。最后,参考国际经验,分析了“浮动恐惧”和“汇率超调恐惧”的起因以及克服这两种恐惧的重要性,并提出相应建议。; 金中夏赵岳王浩斌; 关键词：浮动汇率经济开放

建立健全有管理的浮动汇率制度: 2019年; 中国汇率市场化改革目标是要建立一个以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,维护人民币汇率在合理、均衡基础上的基本稳定。改革开放前,中国实行计划经济体制,没有真正意义上的外汇市场和汇率制度。; 王宇; 关键词：浮动汇率制度计划经济体制市场化改革人民币汇率外汇市场

尽快实行有管理的清洁浮动汇率: 2019年; 如果我们对今天的汇率政策简单做一个总结,直接在外汇市场上干预已经比较少了,逆周期因子的作用似乎比较明显,最后跨境资本流动的管理也还在发挥一些作用。; 黄益平; 关键词：浮动汇率跨境资本流动汇率政策外汇市场

有管理浮动汇率向清洁浮动汇率转变的国际经验与政策启示: 2019年; 在当前人民币汇率改革进程中,学者多关注阶段性政策举措,鲜有全程研究。文章选取实施改革时与中国发展阶段类似、改革成功的日本、澳大利亚、波兰,进行汇率制度改革全程比较研究,从宏观中观微观三个层面予以分析,总结出一致经验:将汇率改革纳入国家金融改革进程统筹推进;注重多层次沟通;采取渐进式策略;在本币稳定或趋升时正式实施自由浮动;保留过渡时期干预手段等。最后,对中国改革各阶段应对策略与操作工具选择给出政策建议。; 陈德敏谢斐; 关键词：浮动汇率汇率制度外汇干预人民币汇率改革

管理浮动汇率制度下的人民币汇率趋势与波动研究: 该书主要包括相关理论方法及文献综述、人民币汇率趋势与波动的特征及检验、基于k-GMDH模型的人民币汇率趋势分析、外汇干预条件下的人民币汇率波动模型、基于半参数模型的人民币汇率趋势与波动综合分析、总结与展望等基本内容，以及...; 李秋敏; 关键词：人民币汇率

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