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全球主要经济体国债收益率延续分化态势: 2025年; 2025年,美国国债收益率或维持高位震荡态势,欧元区国债收益率或有所下行,日本国债收益率则可能继续上行。2024年,美国、欧元区、日本三大经济体国债收益率走势有所分化,经济基本面、通胀走势及央行货币政策是影响其走势的重要因素。展望2025年,在上述因素呈现差异化发展态势的作用下,美、欧、日三大经济体国债收益率将继续呈现分化态势。; 耿亚莹谭小芬; 关键词：国债收益率经济基本面差异化发展主要经济体央行货币政策

短期市场利率向中长期国债收益率传导效果研究: 2025年; 本文研究了我国短期(隔夜或7天期)市场利率向中长期国债收益率的传导效果,并从预期和期限溢价角度分析了传导结构。实证研究显示,近年来,我国短期市场利率变化对中长期限国债收益率变化的影响显著增强,传导主要基于中长期国债收益率分解中的平均短期利率预期部分,与期限溢价部分相关性较低。基于研究结果,本文对货币政策的实施提出相关建议。; 王立果李天明; 关键词：货币政策国债收益率

10年期美国国债收益率预测方法探析——以本轮美联储降息为研究背景: 2025年; 10年期美国国债收益率作为全球资产定价之锚,对全球金融市场有着深刻的影响。本文以本轮美联储降息周期为研究背景,分别利用历史经验法、Bernanke三因素模型、VAR模型、HullWhite模型对10年期美国国债收益率走势进行预测。经对比,由于Hull-White模型更适用于降息背景下均值回复特性不强的情形,因此现阶段选择该模型可能得到更为合理的预测结果。; 刘宜衡; 关键词：HULL-WHITE模型

欧元区主要国家国债收益率前景: 2024年; 在欧洲央行开启降息之后,预计欧元区国债收益率将明显降低,与此同时,基本面差异变化也可能阶段性引发不同国家国债收益率走势的波动与分化。; 姚冰; 关键词：欧元区欧洲央行国债收益率基本面降息

中国十年期国债收益率走势分析: 2024年; 金融市场其实充斥着矛盾,比如股神巴菲特曾言:“没有人因为做空祖国而获得成功”。原文出自巴菲特2015年致股东信函:“Indeed,who has ever benefited during the past 238 years by betting against America?”。意思是“事实上,过去238年,何人通过做空美国而获益呢?”然而,华尔街古谚云:“不要与美联储对抗(作对)”。意思是美联储作为美国中央银行,投资者不要与央行对抗。; 卧龙; 关键词：中央银行国债收益率巴菲特金融市场美联储

主要发达经济体国债收益率呈震荡态势: 2024年; 2023年,经济增长预期、期限溢价、通货膨胀预期等因素共同对主要发达经济体国债收益率走势造成影响。同时,各经济体国债收益率在不同阶段的主导因素有所差异。2023年,全球主要经济体国债收益率呈现大幅波动态势,但全年累计变动幅度较小。主要经济体国债收益率2023年的具体走势如何?主导其走势的成因是什么?以下笔者以10年期国债收益率为例,对美国、德国、日本2023年国债收益率走势情况及其成因进行分析。; 瞿亢孙佳; 关键词：国债收益率通货膨胀预期发达经济体主要经济体经济增长

宏观审慎政策与国债收益率曲线全球联动: 2024年; 完善货币政策体系与现代金融监管是建设现代中央银行制度的主要措施。2022年以来,中美利率出现分化,美国利率的上升是否会拉动中国国债收益率上升,从而影响我国货币政策体系的有效性?作为现代金融监管主要内容的宏观审慎政策是否能够削弱这一影响?首先,本文采用时变系数分层因子模型,构建17个发达国家和15个新兴市场国家的国债收益率曲线的全球联动程度指标,并将国债收益率曲线分解为预期短期利率和期限溢价,进而构建相应的全球联动程度指标。其次,本文通过构建理论模型,引入“流动性螺旋”,阐述宏观审慎政策对国债收益率曲线联动程度的影响机制。最后,本文实证检验上述影响机制。研究发现:各国国债收益率曲线均表现出一定程度的联动性,该联动性既来自预期短期利率的联动性,也来自期限溢价的联动性;随着一国宏观审慎政策收紧,该国的国债收益率曲线(预期短期利率和期限溢价)的联动程度显著降低。基于此,本文提出,在开放经济下,宏观审慎政策有助于增强本国货币政策的有效性,通过货币政策和宏观审慎政策的协调使用,有助于更好地建设现代中央银行制度。; 陈雷张哲陈平; 关键词：宏观审慎政策国债收益率曲线货币政策

从物价因素看10年期国债收益率走势: 2024年; 2023年以来,物价因素超过实际国内生产总值(GDP),成为影响10年期国债名义利率更重要的经济基本面因素。当前10年期国债定价蕴含了较强烈的低通胀预期,总体反映国内需求明显弱于供给。2024年下半年,猪周期向上、库存周期上行、原油及大宗商品价格回暖、政策初步见效条件下地产等建筑产业链企稳、产能优化等因素共振,居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)下行的主要影响因素有望消退,物价可能在盘整中温和回升,对10年期国债收益率的下拉作用减弱。; 张超李鸿禧; 关键词：通货膨胀率

利率债供给对国债收益率的影响探究: 2024年; 本文尝试探讨利率债供给对国债收益率的影响及其作用机制。首先,本文从利率债发行节奏、流动性、基本面角度出发,以利率债净发行规模作为债券供给压力指标,考察债券供给与国债收益率之间的相互影响。其次,本文基于2016年至2023年的月度经济与金融数据进行实证分析,进一步探讨两者的相关关系。研究结果表明,债券供给规模与国债收益率之间并非简单的“供给放量、债市承压”的正相关关系,近年来二者反而呈现一定的负相关关系。本文认为,在讨论债券供给对收益率的影响时,投资者需要综合考虑货币供给、总融资需求、基本面等因素的交互冲击,理解债券供给背后深层次的政策含义与传导渠道。最后,基于以上研究,本文提出了相关债券投资建议。; 游昊翔夏扬; 关键词：国债收益率流动性债券投资

特朗普政策对美国长期国债收益率影响几何: 2024年; 2024年11月6日,特朗普宣布在2024年美国总统选举中获胜。当天,美国10年期国债收益率攀升至4.42%,而在2024年9月16日,美国10年期国债收益率仅为3.63%,不到两个月时间内上升了79个基点。未来一段时间内,特朗普新政策将对美国长期国债收益率产生怎样的影响呢?; 陈胤默张明; 关键词：国债收益率美国总统选举特朗普

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