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数字化转型赋能农业企业融资行为优化的逻辑与路径研究: 2025年; 一、前言2024年10月23日,农业农村部发布《农业农村部关于大力发展智慧农业的指导意见》(农市发〔2024〕3号),提出“推动农业产业数字化改造,塑造发展新动能新优势”。在我国各行业的数字化应用实践上,农业企业的数字化应用程度基本“垫底”(王小龙,2024)[1]。目前,我国农业企业虽然有近二分之一已经开始实施或计划实施数字化转型战略,但是转型情况落后于工业和服务业(史宇鹏、王阳、张文韬,2021)[2]。; 郭红祝四朋张虎梅; 关键词：农业产业服务业

ESG评级分歧与企业融资行为——基于中国上市公司的经验证据: 2024年; 本文依托中国近年来倡导高质量、可持续发展的政策背景,从企业融资视角出发挖掘了ESG评级分歧的信息价值。本文以2016—2021年间中国A股上市公司为研究样本,经实证研究发现,ESG评级分歧越大,企业的债务融资与股权融资越少。进一步研究发现:ESG评级分歧对企业融资的抑制效应具有产权异质性和行业异质性特征,相较于国有企业和非制造业企业,该抑制效应在非国有企业和制造业企业中更为明显。此外,企业自由现金流充裕与否也会影响该抑制效应的实现。本文从企业融资视角为可持续发展议题提供了ESG评级分歧方面的新经验证据,有助于加深对ESG评级分歧问题的认识和理解,同时为科学应对ESG评级分歧问题提出了部分参考建议。; 周子涵陈丽红; 关键词：债务融资股权融资

经济政策不确定性与企业融资行为——股权融资还是债务融资被引量：2: 2023年; 本文利用2009—2020年EPU指数和A股上市企业的相关数据研究了经济政策不确定性对企业融资行为的影响,构建控制时间和个体效应的双向固定效应模型并进行估计。实证结果表明:政策不确定性增大,企业的银行借款、债券融资和股权融资规模减小,而内源融资规模却有所提升;就外部融资而言,股权融资对于政策不确定性的敏感程度最高,债券融资敏感度最低;民营企业在银行借款融资和内源融资上受到的冲击显著,而国有企业基本不受影响,但国企与民企在股权融资和债券融资方面并无显著差异;市场竞争程度会减弱政策不确定性对企业银行借款融资的负向作用,家族化治理会增强政策不确定性对企业股权融资的负向作用。; 吴小会; 关键词：融资行为股权性质

数字金融对企业融资行为的影响效应及作用机制被引量：12: 2023年; 数字金融作为一种新型金融模式,对企业行为具有重要影响。建立三维指标体系测算地区数字金融指数,以2011—2022年上市公司数据为样本,实证考察数字金融对企业融资行为的影响及其内在机制。研究发现,数字金融对企业的融资行为具有显著的优化作用,具体表现为融资额的增加、债权融资占比的扩大及融资效率的提高。特别地,数字金融对企业融资行为的影响具有明显的区域异质性和企业异质性。机制分析表明,数字金融发展能够通过信息效应、成本效应和收益效应从供需两方面优化企业的融资行为。为了更好地发挥数字金融对企业融资行为的优化作用,应制定和完善信息技术与金融深度融合的支持性政策,加快传统金融机构数字化进程,积极助力欠发达地区和潜力企业的发展。; 陈梦根张乔; 关键词：数字金融融资行为债权融资

环境灾害冲击对企业融资行为的影响研究: 近年来,由于地处位置特殊,我国自然灾害发生的频率较高,排在世界前列。灾害不仅危害人类生命健康和正常的生产生活,还会阻碍经济健康发展。从微观经济角度,自然灾害会冲击企业的生产经营,受灾企业可能会遭受人员伤亡、厂房损坏、断货...; 陶晨曦; 关键词：自然灾害企业融资政府补贴

重大突发公共卫生事件与企业融资行为关系研究: 2023年; 在高度动荡的外部环境中,企业如何提高自身的抗风险能力是后疫情时代的热点问题。借助新冠肺炎感染疫情(简称“疫情”)的外生事件,采取双重差分的方法探讨疫情冲击对企业融资行为的影响。研究发现,与其他企业相比,疫情前储备财务柔性企业具有更强的资金调用能力。但是,通过不同方式储备财务柔性的企业疫情期间的融资方式存在差异。当采用低杠杆政策和综合政策衡量财务柔性时,与其他企业相比,疫情前储备财务柔性企业疫情期间举债增幅更大。进一步的研究发现,财务柔性与举债增幅之间的正相关关系在民营企业更显著。当采用超额现金储备财务柔性时,与其他企业相比,疫情前现金储备较多的企业疫情期间举债增幅与其他企业并无显著差异,这可能是因为现金柔性企业更多选用自有资金为所需项目融资。; 梁娟韩金红柴艺珲; 关键词：重大突发公共卫生事件企业融资

货币政策不确定性对企业融资行为的影响研究: 随我国经济发展进入“新常态”,经济增速逐步放缓,加之新冠疫情的冲击及“俄乌冲突”的矛盾激化,导致全球供应链危机,同时也影响到投资者情绪,导致金融市场波动加剧,面临诸多金融风险。因此,我国企业面临严峻的外部环境。对于企业内...; 程芹; 关键词：企业融资信息不对称

数字金融背景下中小企业融资行为分析: 2023年; 在数字经济时代,网络金融为中小企业提供了一种全新的融资方式,它在为中小企业提供服务上提供了许多优势和条件。文章从中小企业融资现状、融资障碍、融资方式等方面进行了对比分析,并对我国中小企业融资提出了一些建议。中国中小企业规模巨大,发展速度快,但总体融资环境并不好,融资困难已成为掣肘制约我国经济发展的重要原因。在信息化的飞速发展下,数字金融为中小企业提供了更多的资金支持。利用数字金融的渠道来解决中小企业的融资问题,既可以帮助中小企业发展,又可以推动金融业的创新发展。; 孙启睿; 关键词：数字金融中小企业融资行为

非国有股东参与治理能提高国有企业融资行为的“市场理性”吗——来自资本结构动态调整的证据被引量：24: 2023年; 国企“降杠杆”实现资本结构优化调整是国有企业改革的重要组成部分,混合所有制改革能否优化国企资本结构决策的关键在于能否加速实际资本结构向目标资本结构回归。本文基于正式制度与非正式制度研究视角,手工搜集整理2007-2018年中国沪深A股上市国企前十大股东多维治理的独特数据集,从股权治理、高层治理、网络治理三个维度构建非国有股东治理机制理论模型,系统考察非国有股东治理机制和资本结构动态调整的内在关联。研究结论表明:非国有股东参与治理能提高混改国企资本结构调整速度,其基于正式制度的股权治理和高层治理发挥着更为基础的作用。作用机理方面,基于“经理人观”与“政治观”,非国有股东参与治理主要通过“完善高管激励机制”提升混改国企资本结构调整速度,“预算软约束”虽然也是国企资本结构调整速度慢的诱因,但非国有股东对此暂未起到显著的修正作用。影响因素方面,非国有股东治理机制对资本结构调整速度的影响随行业竞争和经济区位不同而有所差异,应积极贯彻国务院“分类混改”总体方针提高改革效率,也应聚焦“双向混改”关注国有资本入股对非国有企业融资决策的影响。此外,非国有股东治理机制还能显著降低资本结构偏离度,在优化国有企业资本结构的同时降低股权融资成本。本研究结论丰富了混改政策背景下非国有股东治理机制与资本结构动态调整领域的文献,有利于引导混改国企在实践中完善治理机制,更好地发挥非国有股东治理作用。; 何瑛杨琳文雯; 关键词：高管激励机制

中国私营企业融资行为选择——基于非税负担的视角被引量：1: 2022年; 基于2012—2016年中国私营企业调查数据,利用OLS模型和工具变量法实证分析了私营企业非税负担对融资行为的影响。研究发现:非税负担显著挤占了企业自由现金流,降低了内源性融资比率,加重了外部融资风险。在非税负担具体科目中,均证实了这一结论。异质性分析发现,这一效应在中小型企业、初创型企业、制造业和生产性服务业中更加显著,在大型、成熟型企业和非生产性服务业中没有明显影响。进一步发现,非税负担扩大了企业非正式融资需求,但没有影响正式融资需求。因此,政府应加大推动非税收入征管独立性改革和优化融资体制改革,进而为私营企业发展营造良好的融资环境。; 毛德凤彭飞; 关键词：融资行为外源性融资

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