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基于FIGARCH-EVT模型的上海燃料油期货市场风险度量实证研究被引量:1
2020年
金融序列常伴随着"尖峰厚尾"现象,序列正态分布假设不成立,且很难避免极端情况发生.此外,根据数据特征我们发现上海燃料油期货市场存在长期记忆性.因此,本文将上海燃料油期货日对数收益率序列作为研究对象,运用FIGARCH模型过滤出近似独立同分布的残差序列,并采取规范方法来进行风险价值计算.实证结果表明本文选取的模型有效,能很好地规避风险.这可为金融市场参与者提供一种规避风险的工具,以便更好地辨识和预防损失的发生.
朱恩文李偲李今平朱安麒谭薇
关键词:燃料油期货市场FIGARCH模型
上海燃料油期货市场风险度量研究
随着国民经济的快速发展,国际金融经济领域合作的不断加强,期货市场在促进本国经济的繁荣、国际金融合作中发挥着越来越重要的作用。特别是自21世纪以来,我国不断壮大的期货市场虚拟经济对我国实体经济产生的影响越来越大,期货市场的...
谭薇
关键词:燃料油期货市场FIGARCH模型
文献传递
航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析被引量:2
2013年
十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM-GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39.72%,能够帮助航空公司规避约15%的航价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。
孙瑾赵志宏
关键词:套期保值航空煤油上海燃料油期货
基于VaR的上海燃料油期货市场风险分析
随着世界经济增长的不平衡性,能源需要结构有所调整,国际市场石供求严重不平衡,加上战争等因素,国际价动荡频繁,幅度巨大,给我国的石市场带来了巨大冲击。2004年上海燃料油期货正式在上海期货交易所交易。经过六年多的发展...
吴秀芝
关键词:金融市场燃油期货风险分析GARCH模型
上海燃料油期货套期保值比率选取的实证研究被引量:4
2011年
通过对上海燃料油期货和现货价格的实证分析,表明期货和现货价格之间存在协整关系,同时价格的波动具有时变性和集聚性特征。考虑这两种特征,建立四个模型计算套期保值比率。结果表明,按照考虑协整关系建立的VECM模型估计的最优套保比率进行套期保值,套期保值效果最好,能使决策者面临的价格风险最小。
曹培慎唐露芳
关键词:燃料油期货动态套期保值协整性集聚性
基于STR模型的上海燃料油期货价格与现货价格联动关系研究
经济的高速发展必然以能源的消耗为依托,石作为重要的能源组成部分,其战略地位之高、影响因素之复杂、价格波动之剧烈,是其它任何商品所无法比拟的。随着经济全球化、一体化趋势的不断加深,国际石市场金融化程度也在进一步加深。目...
张天宇
关键词:平滑转换回归模型非线性燃料油期货价格发现功能
文献传递
上海燃料油期货市场效率的实证检验
2010年
本文以上海燃料油期货合约为研究背景,选取其2007年期货合约价格以及相应现货市场价格,依次进行单位根检验、协整性检验、Granger因果关系检验等分析,得出期货市场与现货市场价格具有协整关系,存在长期均衡关系,并且也存在因果关系,期货价格与现货价格具有双向引导的结论。
田凤林
关键词:燃料油期货单位根检验协整检验格兰杰因果关系检验
上海燃料油期货市场有效性及其国际定价能力研究
期货市场作为衍生品市场,是金融市场的一个重要组成部分,期货市场具有的信息优势、交易达成便捷和价格变动速度上的优势,使其产生的价格可以反映现货市场的信息,期货市场通过这种价格信息反过来影响现货市场的价格的走势。为了应对风险...
罗思哲
关键词:燃料油期货期货市场信息溢出
文献传递
中国上海燃料油期货市场信息溢出研究被引量:25
2009年
运用改进的信息溢出模型,对上海燃料油期货市场与国际石市场的信息溢出关系进行了系统深入的研究.实证结果表明,WTI石期货市场、迪拜原期货市场对亚洲燃料油市场存在稳定的信息溢出,上海燃料油期货市场与新加坡燃料油现货市场有双向的均值溢出,从主要国际石市场至上海燃料油期货市场还存在显著的波动溢出.上海燃料油期货市场的影响力正在增强,但尚不能替代新加坡燃料油市场的主导地位.
马超群佘升翔陈彦玲王振全
关键词:上海燃料油期货
上海燃料油期货市场运行效率实证研究被引量:4
2009年
应用协整检验、Granger因果检验、套保比率计算和套保绩效检验等方法,对上海燃料油期货与现货的长期相关关系以及价格发现和套期保值功能的发挥情况进行了定量研究。结果表明,上海燃料油期货与黄埔现货之间具有长期均衡关系,二者之间是相互引导的;上海燃料油期货市场具有良好的价格发现和套期保值功能,可以为企业利用期货市场进行套期保值规避风险提供有效的支持。
张宏民廖肇黎
关键词:燃料油期货价格发现套期保值实证研究

相关作者

李海英
作品数:25被引量:213H指数:8
供职机构:同济大学经济与管理学院
研究主题:实证研究 人民币 燃料油期货 价格发现 上海燃料油期货
张宏民
作品数:4被引量:13H指数:3
供职机构:化工部
研究主题:套期保值 上海燃料油期货 布雷顿森林体系 衍生产品市场 浮动汇率制
王立敏
作品数:39被引量:198H指数:7
供职机构:《国际石油经济》编辑部
研究主题:BP 能源统计 能源市场 石油市场形势 世界能源
叶峰
作品数:1被引量:0H指数:0
供职机构:上海财经大学
研究主题:价格走势预测 上海燃料油期货
王震
作品数:190被引量:798H指数:13
供职机构:中国石油天然气集团公司
研究主题:上市公司 天然气 油气勘探开发 石油工业 油气勘探